As stablecoins tiveram seus altos e baixos, mas está claro que são uma das maiores histórias de sucesso da criptografia até agora. Embora o Bitcoin possa receber mais manchetes graças aos seus constantes altos e baixos, os stablecoins emergiram como o principal carro-chefe do ecossistema financeiro descentralizado, ajudando a transferir mais de US$ 275 trilhões em valor em todo o mundo.
No entanto, há sinais de que o estatuto do dólar americano como moeda de reserva mundial está a diminuir, o que poderá levar a algumas consequências importantes para a economia da stablecoin, uma vez que os seus principais tokens estão atrelados ao seu valor.
Este ano, o dólar sofreu uma queda significativa, perdendo cerca de 11% em valor – a sua maior queda em mais de 50 anos. Esta instabilidade é impulsionada pela incerteza em torno das políticas económicas dos EUA e pela sua dívida crescente e assustadora, que ascende agora a colossais 38 biliões de dólares. Os EUA continuam a imprimir dólares, mas entretanto o valor económico mundial está a ser transferido para outro lugar.
Os países BRIC, por exemplo, evitaram o dólar em favor de um sistema de pagamentos baseado em blockchain que lhes permite negociar nas suas próprias moedas digitalizadas. Tanto a China como o Japão anunciaram recentemente planos para utilizar as suas próprias moedas em vez do dólar. A China, em particular, tem pressionado fortemente para que o yuan se torne uma moeda internacional mais proeminente e é agora a quarta mais utilizada em pagamentos globais. Mais de 30% do comércio global da China é liquidado em yuan, e uma moeda estável digital baseada na sua moeda nacional foi testada com sucesso no Cazaquistão.
O aumento do valor do ouro e do Bitcoin é outro sintoma do enfraquecimento do prestígio do dólar. A confiança na moeda dos EUA está a diminuir drasticamente, e isso levanta a questão: o que acontecerá às stablecoins que a utilizam como indexação? Atualmente, o mercado de stablecoin é dominado pelo USDT da Tether, que é classificado como a terceira criptomoeda mais valiosa em geral, com uma capitalização de mercado de US$ 183,3 bilhões, mais que duas vezes mais valioso que o USDC da Circle, com US$ 75,9 bilhões. Juntos, USDT e USDC representam 93,8% da capitalização de mercado total da stablecoin.
A sua dependência de um dólar americano que está a perder rapidamente a sua influência poderá, em última análise, minar os maiores intervenientes no mercado de stablecoins, e há também preocupações quanto à sabedoria de confiar a duas empresas privadas a custódia de tanto valor de stablecoins. O Tether tem sido criticado há muito tempo pela falta de transparência em suas reservas. Embora a empresa afirme que cada USDT em circulação é garantido 1:1 por dólares americanos, ainda não permitiu que nenhuma empresa de contabilidade respeitável conduzisse uma auditoria completa destas participações, embora esteja supostamente em discussões com um dos quatro grandes auditores sobre tal possibilidade.
Quanto ao Circle, a questão é se ele é grande o suficiente para substituir o Tether. Falta-lhe os recursos financeiros do seu maior rival e também não parece ter o mesmo nível de apelo dentro da comunidade criptográfica mais ampla. Acrescente a isso o fato de que ambas as empresas investem fortemente no dólar americano e fica claro que o mercado de stablecoin precisa de algo mais forte.
É hora de as stablecoins lastreadas em ouro brilharem
Uma solução possível é um novo tipo de stablecoin cujo valor esteja atrelado a um estoque físico de ouro do mundo real, usando os antigos princípios de Bretton Woods. As maiores nações do mundo poderiam facilmente criar tal stablecoin. Acredita-se que o valor total das reservas físicas de ouro detidas pelos bancos centrais excede 7,5 biliões de dólares e que os EUA controlam apenas uma fracção delas. Por exemplo, a Austrália e a Rússia acumularam reservas de ouro estimadas em cerca de 1,68 biliões de dólares, enquanto a África do Sul, a Indonésia, o Canadá e a China possuem reservas maiores do que as detidas pelos EUA.
Uma moeda estável apoiada por biliões de dólares em reservas de ouro poderia facilmente ameaçar a hegemonia do dólar americano, oferecendo maior estabilidade durante períodos de incerteza económica. O ouro sempre foi o porto seguro preferido dos investidores, sendo amplamente reconhecido como uma reserva de valor resiliente. Uma moeda estável apoiada em ouro poderia inspirar maior confiança entre as populações, permitindo aos agricultores africanos ou às empresas na América Latina pagar e receber dinheiro garantido por valor real, em vez de ficarem restritos à negociação em moedas locais voláteis que estão sujeitas aos caprichos de governos não fiáveis. Isto daria aos investidores mais confiança para investir nestas economias subdesenvolvidas, assegurados de que o seu valor não se evaporará face à hiperinflação.
O valor potencial de uma stablecoin lastreada em ouro foi reconhecido por muitos, principalmente o Tether, mas nenhuma empresa sozinha possui força suficiente para criar a próxima moeda de reserva do mundo. Apenas os governos ou os fundos de hedge e os bancos privados mais ricos do mundo poderiam conseguir isto. E isso pode acontecer mais cedo do que as pessoas pensam.
Em Outubro, o conglomerado Promax United, com sede em Abu Dhabi, anunciou uma joint venture entre uma das suas subsidiárias e o Burkina Faso SEM, o centro nacional de promoção e investimento do governo do Burkina Faso, para criar uma moeda estável, apoiada pela vasta riqueza mineral da nação africana. Num comunicado de imprensa, o presidente do grupo Promax United, Louai Mohamed Ali, disse que o governo do Burkina Faso planeia apoiar uma moeda estável nacional com até 8 biliões de dólares em ouro e riqueza mineral, composta por participações físicas e vastas quantidades de reservas subterrâneas comprovadas. Quando for lançada, tornar-se-á a primeira moeda estável apoiada por recursos de África, trazendo a maior parte da riqueza do país para a cadeia, como parte de um plano ambicioso para catalisar o crescimento económico.
A Promax e o governo de Burkina Faso têm os recursos e as conexões para tornar esta stablecoin apoiada em ouro uma realidade e também desejam envolver mais nações. Dizem que estão a manter “discussões avançadas” com vários outros estados africanos. Os parceiros afirmaram que o seu objectivo é reduzir a dependência de África do dólar americano e desbloquear o comércio, o financiamento de infra-estruturas e a estabilidade macroeconómica através de moedas digitais transparentes e garantidas por activos. Eles cronometraram sua mudança com perfeição. Com toda a conversa recente em torno do chamado “comércio de desvalorização” a aumentar a pressão sobre o dólar americano, realmente não há momento como o presente.
A comunidade criptográfica sonha há anos com a morte do dólar americano e a sua substituição por um sistema financeiro alternativo baseado em blockchain, mas isso sempre foi motivado por razões idealistas. No entanto, à medida que o dólar americano se aproxima do limite, a mudança para um sistema monetário baseado em moeda estável e apoiado por ouro real está, mais do que nunca, a tornar-se uma questão de necessidade.
Fontecoindesk
