O Itaú BBA publicou um relatório de análise sobre a OranjeBTC (OBTC3), que estrou nesta semana na B3. A empresa brasileira busca replicar o modelo da Estratégia Norte-Americana, conhecida por adotar o Bitcoin como principal ativo de sua tesouraria.
No documento, o banco classifica a Oranje como uma “aposta alavancada na tese do Bitcoin”, destacando que o desempenho da companhia está intimamente ligado à valorização da criptomoeda.
A análise descreveu a OranjeBTC como uma holding cuja proposta é utilizar recursos captados no mercado de capitais para comprar Bitcoin e, assim, ampliar continuamente sua exposição ao ativo digital.
O modelo é inspirado diretamente na estratégia da Strategy, que hoje detém cerca de 1% de todo o BTC em circulação e se tornou um caso emblemático de empresa listada que transformou sua estrutura financeira em torno da criptomoeda.
De acordo com o Itaú BBA, o valor do mercado da Laranja tende a acompanhar — e até aumentar — os movimentos do preço do Bitcoin. Em momentos de alta, o retorno potencial pode superar o da própria moeda digital, mas em períodos de queda, a volatilidade é igualmente acentuada. Essa característica faz com que a ação da companhia funcione, na prática, como uma aposta alavancada na performance do BTC.
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O banco observa ainda que a OranjeBTC não possui fluxo de caixa operacional relevante, uma vez que sua atividade principal é a compra e a custódia de Bitcoin. Por isso, o valor intrínseco da empresa depende quase exclusivamente da dinâmica de preços da criptomoeda e da capacidade de captar novos recursos por meio de emissões de ações ou dívidas para expandir sua posição.
Apesar dos riscos, o Itaú BBA confirma que a Oranje pode tornar uma referência para investidores da América Latina que desejam exposição indireta ao Bitcoin sem recorrer a fundos ou à compra direta do ativo.
O relatório, no entanto, salienta que se trata de um investimento de alto risco, mais adequado a perfis com tolerância à volatilidade e visão de longo prazo.
Em comparação com a Estratégia, segundo o Itaú, ajuda a dimensionar o potencial — e os desafios — de um modelo corporativo baseado em Bitcoin. Em ciclos de valorização, empresas desse tipo podem entregar retornos expressivos, mas, em mercados de baixa, tendem a enfrentar longos períodos de desvalorização. A aposta, portanto, é clara: o sucesso da OranjeBTC dependerá do futuro do próprio Bitcoin.
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Fonteportaldobitcoin
