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Olá a todos, feliz quarta-feira. Os mercados estão na água, à medida que os traders equilibram o enfraquecimento da dinâmica com um sólido apoio estrutural. O BTC está próximo de US$ 108 mil, as entradas de ETF diminuíram e o posicionamento parece cauteloso, mas ordenado. Enquanto isso, após anos de negligência, as minas BTC estão em destaque.
Índices
Os mercados accionistas negociaram maioritariamente lateralmente esta semana, à medida que os activos de risco se consolidavam após a recente força. O S&P 500 (+0,3%) e o Nasdaq 100 (+0,4%) mantiveram ganhos modestos, enquanto o ouro (-0,2%) permaneceu dentro do intervalo. As ações criptográficas ficaram atrás dos mercados mais amplos, apesar de terem se estabilizado no final da semana, e terminaram estáveis após se recuperarem das mínimas do meio da semana perto de -5%. O tom geral foi de neutro para ausência de risco, com os investidores à espera de novos catalisadores no meio de dados macroeconómicos tranquilos e de um posicionamento orientado para os lucros.
Os subsetores criptográficos divergiram acentuadamente. Os tokens vinculados à IA foram o destaque, aumentando brevemente no meio da semana antes de fechar a semana quase no mesmo nível. Os ecossistemas L2 e modulares tiveram um desempenho inferior, caindo cerca de 10-15% em relação à abertura da semana, refletindo o impulso de resfriamento após as recentes altas. Os nomes do ecossistema Solana também caíram, acompanhando a maior suavidade das altcoins, enquanto os mineradores de criptomoedas ampliaram sua queda, sob pressão do declínio do preço do hash BTC e do sentimento mais fraco em ativos sensíveis à energia. A retração sugere uma rotação seletiva em vez de uma saída total do risco.
As condições macro ofereceram pouco impulso direcional. Os rendimentos dos títulos do Tesouro diminuíram ligeiramente, mas o apetite pelo risco permaneceu fraco antes dos próximos dados da inflação e do PIB. Com a época de balanços e os principais indicadores de inflação à frente, a reactividade a curto prazo poderá aumentar. A relativa fraqueza da criptografia em relação às ações pode persistir até que surjam catalisadores macro ou on-chain mais claros.
Atualização de Mercado: Rotação sem convicção
O BTC detém aproximadamente US$ 108 mil enquanto os fluxos de ETF oscilam e as taxas caem, enquanto o posicionamento dos criminosos parece cauteloso, mas não capitulado. O mercado mais amplo parece hesitante em buscar força nestes níveis, com os traders optando por proteger os ganhos em vez de aumentar o risco. No entanto, as taxas de financiamento permanecem neutras, sugerindo que não existe uma acumulação extrema de alavancagem ou vendas de pânico, apesar do sentimento mais fraco.
A fita diz “compre na baixa, venda na alta” e o spot é resiliente em torno de US$ 108 mil, mas os fluxos semanais de ETF suavizaram e a distorção das opções implica demanda por proteção contra quedas até sexta-feira. Este padrão aponta para um ambiente limitado, impulsionado pelo posicionamento de curto prazo e rotações de liquidez, em vez de compras por convicção. Ainda assim, o apoio estrutural dos detentores de longo prazo continua a sustentar a acção dos preços, limitando por enquanto a profundidade dos retrocessos. Da mesma forma, também vimos ontem cerca de US$ 500 milhões em entradas líquidas em ETFs BTC.
O posicionamento dos derivativos parece cauteloso. Os contratos em aberto esfriaram e as altas pararam rapidamente, consistentes com o enfraquecimento do impulso e não com a reversão da tendência. O macro também não está a ajudar, uma vez que as conversas sobre taxas mais altas por mais tempo, as preocupações tarifárias e a instabilidade financeira mantiveram o apetite pelo risco desigual. Por enquanto, os traders parecem satisfeitos em permanecer leves e reativos, com a volatilidade diminuindo enquanto os mercados aguardam por um catalisador mais claro para definir a próxima etapa.
O comércio de megawatts: os mineradores de bitcoin estão apenas começando?
Uma interrupção repentina na região US-EAST-1 da AWS em 20 de outubro lembrou a todos que a espinha dorsal da Internet ainda passa por alguns pontos de estrangulamento centralizados. O problema resultou de falhas na resolução de DNS dentro de um subsistema de rede interno, deixando milhões de usuários off-line por horas. O incidente ressaltou o quão crítica a capacidade computacional distribuída e resiliente se tornou em uma era cada vez mais moldada pela IA.
São momentos como estes que destacam por que está crescendo o interesse em formas de computação mais distribuídas, onde o poder e a resiliência são tão importantes quanto a escala. Os mineradores de Bitcoin, que enfrentam pressão nas margens desde o halving, à medida que o preço do hash cai e a taxa de hash da rede sobe, estão inclinados a essa mudança. Com acesso a energia barata e infraestrutura de nível industrial, eles estão descobrindo que a próxima fronteira não é mais bitcoin: é mais computação. Muitas já estão a reformular-se como empresas de infra-estruturas que priorizam a energia, construídas para servir a procura futura.
Fonte: https://hashrateindex.com
Os mineradores de criptografia deixaram quase todos os outros setores comendo poeira este ano. Nosso Crypto Miners Index subiu cerca de 130% no acumulado do ano, ultrapassando em muito as ações criptográficas tradicionais e os benchmarks mais amplos, como o S&P 500. À medida que a demanda por data centers aumenta e a capacidade de energia se torna a nova moeda, os mineradores não são mais avaliados apenas como “jogos de bitcoin”, mas como fornecedores de infraestrutura crítica. Essa reclassificação atraiu capital de volta para o sector, preparando o terreno para a próxima onda de negócios e expansões.
A actividade no sector mineiro está a aquecer à medida que o comércio de computação de IA acelera. CleanSpark recentemente contratou Jeffrey Thomas, ex-Humain, para liderar sua nova divisão de data center de IA. A Bitfarms levantou US$ 500 milhões por meio de notas conversíveis para expandir sua potência e pegada de HPC. A proposta de aquisição total de ações da Core Scientific por cerca de US$ 9 bilhões, marcada para votação dos acionistas em 30 de outubro, tornou-se o principal evento do setor. Recentemente, o consultor de procuração Institutional Shareholder Services (ISS) recomendou que os acionistas votassem contra, com os críticos argumentando que a oferta subvaloriza a Core Scientific. Seja como for, é um lembrete de que a verdadeira vantagem dos mineiros reside no poder que já controlam.
Fonte: https://hashrateindex.com
Diminuindo o zoom, o capital está começando a valorizar os megawatts. A venda de Aligned Data Centers pela Macquarie por US$ 40 bilhões para um grupo liderado pela BlackRock avalia aproximadamente 5 GW de capacidade operacional e planejada a um valor implícito de aproximadamente US$ 8 milhões por MW. Para as mineradoras listadas, o mercado está caminhando para uma lente de megawatt, mas ainda é o começo. Os líderes já estão a transformar megawatts em fluxos de caixa de IA (receitas mais elevadas por MW e contratos mais estáveis e com prazos mais longos), estabelecendo o ritmo para a reajuste das tarifas. A IREN ilustra a tendência – atingindo mais de US$ 500 milhões em ARR de nuvem de IA até o primeiro trimestre de 2026 e agora se destacando como uma das mineradoras de melhor desempenho no acumulado do ano.
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Fonteblockworks
