NOVA IORQUE — Embora o ETF iShares Bitcoin (IBIT) da BlackRock esteja entre os lançamentos de produtos de maior sucesso na história de Wall Street, a crescente dependência do mercado de criptografia na alavancagem pode estar causando danos de longo prazo ao Bitcoin. apelo institucional, de acordo com Robert Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock.
Durante uma conversa com Anthony Pompliano e o investidor Dan Tapiero na conferência Bitcoin Investor Week em Nova York na quinta-feira, Mitchnick disse que embora os fundamentos do bitcoin permaneçam fortes, a especulação excessiva – especialmente em plataformas de derivativos alavancados – está introduzindo instabilidade que ameaça o posicionamento do ativo como um sério hedge de portfólio.
“Hoje em dia, você tem uma coisinha minúscula que não deveria ter nenhum impacto no preço – e se tiver, deveria ser pequena – como, por exemplo, 10 de outubro, alguma coisa relacionada a tarifas, e a próxima coisa que você sabe, (bitcoin) caiu 20%”, disse Mitchnick. “Isso ocorre porque você obtém liquidações em cascata e desalavancagem automática.”
Embora a proposta de valor de longo prazo do bitcoin como um “ativo monetário global, escasso e descentralizado” permaneça intacta, Mitchnick alertou que o comportamento comercial de curto prazo do ativo está começando a parecer perigosamente semelhante ao “NASDAQ alavancado” – uma percepção que pode dissuadir os alocadores conservadores de entrar no espaço.
“Os fatos estão mais relacionados com a forma como eu o caracterizei”, disse ele, referindo-se aos atributos fundamentais do bitcoin. “Mas agora os dados comerciais, pelo menos ultimamente, parecem muito diferentes, e a barreira para a adoção se for negociada como o NASDAQ alavancado é muito, muito, muito maior.”
Mitchnick também rejeitou a ideia de que os fundos negociados em bolsa (ETF), como o IBIT, estão a contribuir para a volatilidade, apontando, em vez disso, as plataformas de futuros perpétuos como fonte de instabilidade.
“Há uma percepção equivocada de que há um monte de fundos de hedge em ETFs que estão criando volatilidade e vendendo; não é isso que estamos vendo”, disse ele. “Em uma semana que foi tumultuada, obviamente, no mercado de bitcoin, tivemos 0,2% do resgate do fundo. Se realmente houvesse fundos de hedge desenrolando massivamente negociações… você teria visto bilhões. Vimos muitos bilhões liquidados nessas plataformas alavancadas.”
Apesar da turbulência de curto prazo, Mitchnick enfatizou que a BlackRock continua comprometida com os ativos digitais como parte de uma transformação financeira mais ampla.
“Nós nos vemos como tendo o papel de uma ponte… entre as finanças tradicionais e o mundo dos ativos digitais”, disse ele. “Com o tempo, certamente continuará a haver um papel maior para os ativos digitais e para este tema tecnológico em geral para muitos de nossos clientes.”
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Fontecoindesk
