O fundador da CryptoQuant não acredita que o Bitcoin sofrerá uma grande queda de mais de 50% como os mercados baixistas anteriores e, em vez disso, vê uma ação lateral à frente.
Bitcoin viu uma desaceleração no limite realizado recentemente
Em uma nova postagem no X, o fundador e CEO da CrypotQuant, Ki Young Ju, falou sobre como os fluxos de capital para o Bitcoin secaram recentemente. O indicador on-chain citado por Young Ju é o “Realized Cap”, que mede o valor total da criptomoeda assumindo que o valor de cada token em circulação é igual ao da última vez que mudou de mãos.
Em suma, o que o Realized Cap significa é o montante total de capital que os investidores do ativo como um todo colocaram na rede. Mudanças na métrica, portanto, significam saída ou entrada de capital em relação ao BTC. Conforme exibido no gráfico acima, o Bitcoin Realized Cap teve um crescimento acentuado entre o final de 2023 e o final de 2025, indicando que a moeda estava recebendo injeções contínuas de capital.
Recentemente, no entanto, a tendência ascendente do indicador aparentemente foi quebrada, com o seu valor a enfrentar um pequeno declínio líquido. No passado, os mercados em alta coincidiram com uma trajetória ascendente no Cap Realizado, com uma transição para entradas fracas ou saídas líquidas levando a fases de baixa.
Considerando que a tendência da métrica agora sugere este último tipo de condições de mercado, é possível que uma transição de baixa esteja ocorrendo para a criptomoeda. Dito isso, o analista destacou que o ciclo mais recente não é igual aos anteriores.
“Os canais de liquidez são mais diversificados agora, então o timing das entradas é inútil”, observou Young Ju. “As instituições que detêm ações de longo prazo acabaram com o antigo ciclo de venda de baleias no varejo.” Exemplos de canais de demanda que não existiam antes incluem empresas de tesouraria como Strategy e veículos de investimento como os fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista.
“Não acho que veremos uma queda de -50%+ do ATH como nos mercados baixistas anteriores”, disse o fundador da CryptoQuant. “Só ficar chato pelos próximos meses.” Resta agora saber qual trajetória o Bitcoin acabará seguindo.
Em algumas outras notícias, a demanda on-chain medida pelo Realized Cap não é a única que diminuiu recentemente. Como Maartunn, analista da comunidade CryptoQuant, destacou em um post X, a demanda dos investidores de varejo também está faltando.
No gráfico, a métrica mostrada é a variação percentual de 30 dias no volume associado aos investidores de varejo, o menor dos participantes da rede. Este indicador tem sido negativo ultimamente, o que implica que o volume de transações avaliadas em menos de 10.000 dólares tem diminuído num período mensal.
Isso não mudou mesmo após o recente aumento de recuperação do Bitcoin. “A multidão ainda não regressou”, observou Maartunn.
Preço BTC
No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava flutuando em torno de US$ 89.900, um aumento de 2% nos últimos sete dias.
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