O cara da ‘Big Short’ acaba de apostar US$ 1,1 bilhão contra gigantes da IA ​​- e os mercados ainda estão absorvendo isso

Michael Burry, o investidor (famoso por “The Big Short”) que previu corretamente a crise imobiliária de 2008, divulgou uma posição curta de US$ 1,1 bilhão contra a Nvidia e a Palantir Technologies por meio de opções de venda na segunda-feira, desencadeando uma liquidação imediata nos mercados de tecnologia esta semana.

A Palantir caiu até 16% na terça-feira, antes de fechar em queda de aproximadamente 8%. A queda ocorreu apesar de a empresa ter superado as estimativas de lucros do terceiro trimestre e aumentado sua orientação para o ano inteiro. A Nvidia caiu entre 2% e 4% durante o mesmo pregão, enquanto o Nasdaq Composite registrou sua maior queda percentual em um dia em quase um mês, de cerca de 2%. Todas as ações relacionadas à IA dos “Sete Magníficos” fecharam em baixa naquele dia.

A reacção espalhou-se para além das fronteiras dos EUA. Os mercados asiáticos e europeus registaram quedas acentuadas nos dias seguintes, com os índices do Japão e da Coreia do Sul a caírem significativamente, à medida que as preocupações com as avaliações tecnológicas se tornaram um impulsionador do sentimento global.

A recuperação da Palantir tem sido lenta em comparação com a da Nvidia. A empresa de análise de dados é negociada a um rácio preço/lucro de aproximadamente 254 e um rácio preço/vendas de cerca de 115, tornando-a particularmente vulnerável a pressões descendentes sustentadas.

Os preços estão sendo negociados atualmente abaixo da média dos últimos 50 dias, o que é um sinal de alerta para quem confia na análise técnica.

A Nvidia, que controla cerca de 80% do mercado de chips de IA, experimentou uma liquidação mais modesta e contida. As ações da gigante dos semicondutores conseguiram ganhar terreno melhor hoje

Ao contrário da Palantir, a ação nunca caiu abaixo do seu benchmark de 50 dias, o que é um ponto para os analistas que consideram a sua situação atual como sendo devida a fundamentos superiores e ao domínio tecnológico.

Embora possa parecer que os receios iniciais estão a desaparecer, nenhuma das ações regressou aos seus máximos anteriores. A divulgação de Burry injetou nova volatilidade no setor de IA, tornando os investidores mais cautelosos em comprar em valores extremos.

Consequências mais amplas

A posição curta coincidiu com alertas de importantes executivos de Wall Street. Os CEO da Morgan Stanley e da Goldman Sachs alertaram publicamente os investidores para se prepararem para potenciais correcções de mercado de 10% a 20% nos mercados accionistas durante os próximos dois anos. O Deutsche Bank teria começado a explorar estratégias para proteger a sua exposição a investimentos impulsionados pela IA em centros de dados.

Burry destacou a questão do “financiamento circular” em postagens nas redes sociais, apontando para acordos em que grandes empresas de tecnologia investem ou emprestam a parceiros como OpenAI, Oracle e CoreWeave, que então se comprometem a comprar chips e serviços principalmente da Nvidia. Os analistas da Seaport Global Securities descreveram estes negócios como “emblemáticos do comportamento semelhante a uma bolha”, questionando se o crescimento relatado representa uma procura orgânica genuína.

O CEO da Palantir, Alex Karp, respondeu agressivamente à posição de Burry, chamando-a de “maluca”. Karp disse que a venda a descoberto motivaria sua empresa a produzir números melhores “para torná-los mais pobres”.

Em essência, os investidores não estão simplesmente ignorando o aviso de Burry. Eles trataram a sua posição curta como uma informação válida – uma informação que, combinada com os avisos do CEO e os extremos de avaliação técnica, justificou uma redução do risco a curto prazo nas partes mais especulativas da recuperação da IA.