O Bitcoin está caminhando para uma ‘explosão parabólica’ espelhando o ouro? Analistas avaliam

Os fundos negociados em bolsa do Bitcoin podem estar seguindo exatamente o manual estrutural que precedeu o aumento histórico do ouro em 2025, um paralelo que sugere que um possível movimento parabólico aguarda a principal criptomoeda.

A analogia foi destacada pelo diretor de investimentos da Bitwise, Matthew Hougan, em um podcast com o influenciador Michael ‘Threadguy’ Jerome.

“É a mesma coisa que está acontecendo com o Bitcoin”, disse Hougan, apontando para a transformação do ouro depois que os bancos centrais começaram a “comprar em pânico” após as sanções de guerra de 2022 na Ucrânia.

A procura de ouro por parte do banco central saltou de 400 toneladas para mais de 1.000 toneladas anuais a partir de 2022. Essa compra incansável absorveu a oferta durante anos antes de desencadear uma explosão de preços: o ouro fechou 2022 em queda, subiu 13% em 2023, 27% em 2024, e depois subiu quase 65% em 2025.

“Eventualmente, o que o ouro diz é que os vendedores ficam sem munição. E é aí que o preço se torna parabólico”, disse o analista.

Ele vê o mesmo padrão nos ETFs de Bitcoin, que compraram consistentemente mais de 100% da nova oferta desde o lançamento. “Portanto, acho que o ouro mostrou o que vai acontecer… chegaremos a esse movimento parabólico se a demanda do lado comprador continuar.”

Este padrão “primeiro o ouro, seguido pelo Bitcoin” já foi observado antes, conforme destacado em um artigo anterior Descriptografar relatório, onde Lawrence Lepard, cofundador da Equity Management Associates, observou que “o ouro geralmente se move primeiro e depois o Bitcoin segue e supera”.

Além disso, após as grandes recuperações do ouro, “uma recuperação rápida não deveria ser o cenário base”, disse anteriormente Ryan McMillin, diretor de investimentos da Merkle Tree Capital. Descriptografarsugerindo que qualquer movimento subsequente pode exigir paciência.

As distinções permanecem

Outros analistas concordam com a premissa de alto nível – que a compra sustentada absorve a pressão de venda – mas alertam que o caminho do Bitcoin terá sua própria volatilidade e motivadores distintos.

Tim Sun, pesquisador sênior do HashKey Group, concordou parcialmente com as opiniões de McMillin. “Em um nível elevado, o fato de que a compra estrutural sustentada absorve a pressão de venda do mercado é de fato uma característica central de qualquer ativo com escassez de oferta que entra em um mercado altista de longo prazo”, disse ele. Descriptografar.

No entanto, a Sun destacou distinções críticas na estrutura do mercado.

Para o ouro, os compradores são normalmente bancos centrais e fundos soberanos que procuram uma “cobertura contra a credibilidade da moeda fiduciária”, resultando em capital de baixa alavancagem e de longo prazo. Os compradores de ETFs de Bitcoin, embora institucionais, ainda o tratam como um ativo de risco, levando a uma alavancagem incorporada e a atividades de negociação “muito maiores”.

“Devido a essas diferenças na dinâmica do capital, a volatilidade do Bitcoin é naturalmente maior que a do ouro”, explicou Sun. “Portanto, mesmo que ambos os ativos experimentem mercados em alta de longo prazo, as suas trajetórias de preços não precisam ser as mesmas.”

Um diferencial importante é a sensibilidade às condições macro.

A recente corrida de alta do ouro foi alimentada por preocupações com a credibilidade do dólar e pela geopolítica. O Bitcoin, observou Sun, “permanece altamente sensível às condições macro de liquidez”, o que significa que uma mudança em direção a uma política mais rígida do Federal Reserve poderia impor uma volatilidade que perturba uma ascensão parabólica suave.

O debate sublinha uma questão crucial para 2026: se a procura impulsionada por ETF do Bitcoin seguirá o modelo histórico do ouro, impulsionado pela escassez, até um clímax de preços, ou se o seu perfil único como um activo macrosensível e de alta volatilidade criará um caminho distintamente diferente – e provavelmente mais acidentado – para novos máximos.

O Bitcoin subiu 1,8% nas últimas 24 horas, segundo dados da CoinGecko, enquanto o ouro caiu 0,32% no mesmo período.

Usuários no mercado de previsão Myriad, de propriedade de Descriptografar a controladora Dastan continua otimista em relação ao ouro mesmo após sua recuperação parabólica, atribuindo uma chance de 78% de que o metal precioso atinja US$ 5.000 antes do Ethereum.