Poderia o banho de sangue criptográfico ter sido evitado ou será que falhas sistémicas, negociações algorítmicas e timing interno o tornaram inevitável quando as tarifas de Trump se tornaram públicas?
Resumo
- Os mercados globais despencaram após o anúncio de tarifas de Trump, desencadeando um dos maiores banhos de sangue criptográficos em anos, à medida que US$ 19 bilhões em posições foram eliminados.
- Os dados da rede mostraram uma posição vendida de um bilhão de dólares minutos antes da notícia, levantando suspeitas de que o acesso interno ou a negociação automatizada influenciaram o colapso.
- Os analistas atribuíram grande parte do caos à falha de preços da Binance, que fez com que as garantias falhassem e as liquidações se espalhassem rapidamente pelas bolsas.
- As redes sociais explodiram com alegações de laços políticos com as negociações, mas nenhuma evidência verificada confirmou qualquer ligação a Trump ou ao seu círculo.
Banho de sangue criptográfico destrói US$ 19 bilhões
Em 11 de outubro, os mercados globais de criptografia experimentaram um dos seus declínios mais acentuados depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou uma tarifa de 100% sobre as exportações de tecnologia chinesas, juntamente com amplas restrições a software crítico.
Em poucas horas, as bolsas de derivados registaram mais de 19 mil milhões de dólares em liquidações, marcando as maiores perdas num único dia alguma vez vistas em ativos digitais.
Dados da Coinglass e TradingView indicaram que mais de 1,6 milhão de traders foram forçados a fechar suas posições durante a crise.
O Bitcoin (BTC) caiu mais de 10% na sessão, atingindo uma mínima perto de US$ 104.582, enquanto o Ethereum (ETH) e outras altcoins importantes caíram dois dígitos, com algumas perdendo até metade de seu valor.
A liquidação foi impulsionada principalmente por liquidações de posições longas. Cerca de US$ 3,7 bilhões em pedidos longos alavancados foram compensados em uma hora, e quase US$ 600 milhões em posições curtas também foram fechadas, uma vez que a volatilidade extrema desencadeou quedas de margem nas principais bolsas.
As taxas de financiamento e os níveis de alavancagem permaneceram elevados durante vários dias antes da correção, deixando o mercado vulnerável. Quando a recessão começou, as liquidações automatizadas aceleraram a queda, desencadeando uma reação em cadeia conhecida como cascata de liquidação.
Desde então, o Bitcoin se recuperou para cerca de US$ 115.000 em 13 de outubro, mas o choque já afetou a confiança dos traders. O valor total do mercado de criptografia agora está perto de US$ 3,86 trilhões, abaixo dos US$ 4,3 trilhões da semana anterior.
O Crypto Fear and Greed Index caiu para 40, de 59 na semana anterior, caindo para 30 durante a crise do mercado.
O comércio hiperlíquido que acertou em cheio
Dados on-chain partilhados por analistas independentes mostraram que cerca de trinta minutos antes do anúncio tarifário de Trump, uma carteira anónima financiou uma conta na Hyperliquid (HYPE), uma bolsa descentralizada de derivados que oferece elevada alavancagem e não requer verificação de identidade.
A carteira foi criada entre 9 e 10 de outubro e recebeu um influxo que variou entre US$ 80 milhões e US$ 160 milhões em USD Coin (USDC) por meio da rede Arbitrum (ARB).
Logo após receber os fundos, o mesmo endereço teria aberto uma série de posições vendidas em Bitcoin e Ethereum no valor estimado de US$ 1,1 bilhão em valor nocional total.
A venda de Bitcoin variou entre US$ 419 milhões e US$ 752 milhões com alavancagem entre 6x e 10x, enquanto a venda de Ethereum adicionou outros US$ 330 milhões a US$ 353 milhões com alavancagem de 12x.
A venda final do Ethereum, avaliada em cerca de US$ 23 milhões, foi colocada apenas um minuto antes de Trump postar sobre tarifas no Truth Social.
Quando a quebra do mercado começou, a conta saiu de suas posições quase exatamente no nível mais baixo do preço, garantindo lucros estimados entre US$ 160 milhões e US$ 200 milhões.
Os analistas observaram que essa precisão pode ser alcançada através de sistemas algorítmicos concebidos para monitorizar eventos macrosensíveis, mas o momento e a escala sugeriram uma previsão extraordinária ou um acesso antecipado à informação, levantando preocupações de abuso de informação privilegiada.
Para aumentar a especulação, tanto a Binance quanto a Bybit relataram “problemas técnicos” temporários que impediram os traders de fechar posições durante a crise. Em contraste, os dados da rede mostraram que a carteira Hyperliquid saiu de suas posições sem interrupções.
Wintermute, um dos maiores criadores de mercado de criptografia, também mostrou atividade na rede durante o mesmo período, movimentando grandes quantidades de Bitcoin embrulhado. A empresa descreveu estas transferências como parte da “gestão de liquidez”, uma medida de rotina durante períodos de extrema volatilidade.
A sequência de acontecimentos revela três realidades sobrepostas.
Primeiro, a presença de um trader capaz de abrir posições de milhares de milhões de dólares numa bolsa descentralizada pouco antes de um evento de mercado politicamente carregado.
Em segundo lugar, as fraquezas estruturais das plataformas centralizadas que deixaram muitos comerciantes incapazes de responder.
Terceiro, uma rede de intervenientes institucionais, criadores de mercado e entidades politicamente ligadas, cujos movimentos de capitais ocorreram dentro do mesmo espaço de tempo estreito.
Falha na Binance amplifica colapso do mercado
Outro analista de criptografia conhecido como ElonTrades ofereceu uma explicação detalhada do que ele acreditava ter causado a quebra do mercado em 11 de outubro. Sua análise apontou para uma falha no sistema de garantias da Binance, e não para uma fraqueza em qualquer ativo digital específico.
O recurso de conta unificada da Binance permite que os traders usem vários ativos como margem, incluindo USDe, BETH embrulhado (wBETH) e Binance Solana (BNSOL).
O problema, segundo ele, estava na forma como a exchange valorizava esses tokens. Em vez de depender de oráculos externos que coletam preços de múltiplas bolsas, o sistema da Binance dependia de seus próprios dados internos de carteira de pedidos.
Quando os preços mudaram rapidamente no mercado da Binance, os valores das garantias caíram instantaneamente, mesmo que os mesmos tokens se mantivessem estáveis em outros lugares.
Em 6 de outubro, a Binance anunciou planos para atualizar seu processo de avaliação para um sistema baseado em oráculo, mas o lançamento foi marcado para 14 de outubro. Isso deixou um intervalo de oito dias durante os quais as garantias continuaram a depender de preços internos.
Durante esse período, os traders supostamente venderam entre US$ 60 milhões e US$ 90 milhões em USDe na Binance, reduzindo seu preço para cerca de US$ 0,65 naquela plataforma, enquanto permaneceu perto de US$ 1 em outros lugares.
A queda causou uma queda imediata no valor das garantias dentro do sistema de margem da Binance, desencadeando liquidações automáticas para contas que haviam tomado empréstimos contra USDe, wBETH e BNSOL.
A ElonTrades estimou que esta única emissão levou a liquidações forçadas entre 500 milhões e mil milhões de dólares antes do anúncio tarifário de Trump adicionar mais pressão ao mercado.
O declínio acentuado da Binance também se espalhou pelos mercados globais à medida que os bots automatizados replicaram os seus movimentos de preços noutras bolsas.
Assim que o ciclo de liquidação da Binance começou, os preços do Bitcoin e do Ethereum despencaram rapidamente, e muitas altcoins menores caíram de 50% a 70% em poucas horas.
A ElonTrades concluiu que o mecanismo interno de preços da Binance foi a principal causa do colapso. A questão não estava na stablecoin USDe da Ethena, que permaneceu totalmente garantida e resgatável durante a turbulência.
Posteriormente, a Binance admitiu “problemas relacionados à plataforma” e anunciou planos para compensar os usuários afetados.
Rumores de lucro da família Trump circulam online
As redes sociais estão repletas de publicações especulando que a família de Trump pode ter lucrado indiretamente com a quebra do mercado em outubro, embora não tenham surgido provas que apoiem esta afirmação.
Grande parte da discussão centrou-se no momento das negociações que ocorreram pouco antes do anúncio tarifário de Trump. Muitos utilizadores questionaram se tal coordenação poderia ter ocorrido sem conhecimento interno.
“E haverá alguma consequência para esse flagrante comércio de informações privilegiadas de criptografia? Provavelmente não”, escreveu um usuário. Outro acrescentou: “A troca de informações privilegiadas é o padrão-ouro hoje em dia”, reflectindo o quão normalizado alguns acreditam que este comportamento se tornou.
Outros vincularam a especulação aos empreendimentos anteriores de Trump em ativos digitais, citando os tokens TRUMP e MELANIA que circularam em ciclos de mercado anteriores. “Não é incomum”, comentou um usuário, “vocês não se lembram das moedas TRUMP e MELANIA?”
Alguns rejeitaram totalmente a indignação, argumentando que tal comportamento é simplesmente parte de um sistema que já favorece aqueles com riqueza e velocidade.
Os registros do Blockchain ainda estão sendo revisados, mas nenhuma evidência até agora confirma qualquer conexão entre a família Trump, WLFI ou qualquer carteira vinculada a eles.
A crise de Outubro deixou mais perguntas do que respostas. Dados de mercado, movimentos de baleias e falhas no nível de câmbio revelam parte do quadro, mas nenhum o explica completamente.
O que permanece certo é que uma onda de negociações alavancadas foi suficiente para desencadear uma liquidação global, mostrando a rapidez com que a alavancagem pode movimentar milhares de milhões no mercado.
Fontecrypto.news
