Não entre em pânico com os retornos do Stablecoin

Patrick Witt, consultor sênior de criptografia da Casa Branca, disse aos repórteres que os bancos não deveriam ver os programas de rendimento de stablecoins como uma ameaça existencial.

Ele argumentou que os bancos e as empresas de criptografia podem oferecer produtos semelhantes aos clientes e que a controvérsia sobre as recompensas pode ser resolvida por meio de concessões.

Os relatórios observam que ele fez os comentários em uma reunião com o Yahoo Finance enquanto legisladores e grupos da indústria continuavam as negociações.

Os bancos podem oferecer produtos semelhantes

Os grandes credores têm opções e alguns já estão migrando para utilizá-las. De acordo com reuniões e acompanhamentos, vários bancos estão buscando estatutos OCC e explorando maneiras de fornecer contas do tipo stablecoin aos clientes, o que enfraquece a ideia de que os programas de rendimento roubam automaticamente depósitos dos bancos tradicionais.

Essa dinâmica ajudou a trazer ambos os lados para uma recente reunião na Casa Branca, mas as conversações não resolveram a disputa central sobre se as plataformas deveriam ser autorizadas a pagar recompensas aos detentores.

Rendimentos de stablecoin atrapalham legislação

No centro da luta está a Lei CLARITY, um projeto de lei destinado a traçar limites entre a SEC e a CFTC e, ao mesmo tempo, criar uma taxonomia básica de ativos para criptomoedas.

Os relatórios dizem que o debate sobre recompensas e juros se tornou um grande obstáculo, com senadores e grupos industriais negociando propostas e resistências enquanto tentam definir uma linguagem viável. SEC e CFTC fazem parte do cabo de guerra sobre quem policia diferentes tokens e serviços.

Uma corrida contra o calendário

A pressão para concluir um acordo está a aumentar porque os legisladores enfrentam um calendário eleitoral que pode mudar a matemática política. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, alertou que, se os democratas reconquistarem a Câmara, a coligação bipartidária que trabalha no projeto de lei poderá fraturar-se, tornando menos provável um progresso rápido.

Esse aviso é ecoado em todo o Capitólio por lobistas e alguns líderes da indústria, que dizem que a janela actual para aprovar um compromisso está a diminuir.

Uma janela estreita para agir

A Casa Branca sinalizou que quer uma solução antes que o trabalho árduo da política intercalar se estabeleça. Os conselheiros da Casa Branca instaram ambos os lados a encontrar um meio-termo, dizendo que um quadro funcional desbloquearia grandes reservas de capital institucional que agora estão à margem.

Os relatórios revelaram que estes investidores estão relutantes em distribuir fundos até que as regras sejam mais claras, o que é uma das razões pelas quais a administração está a pressionar para que haja uma mudança.

O debate não é apenas técnico; é político e estratégico. Os legisladores precisarão equilibrar as preocupações dos bancos sobre os depósitos com a demanda das empresas de criptografia para preservar os modelos de negócios que dependem das recompensas dos clientes.

Para os consumidores, o efeito imediato dependerá de como qualquer compromisso trata as proteções, a transparência e a forma como as recompensas são financiadas.

Para os mercados, o maior prémio é a segurança jurídica – e esse prémio está a tornar-se mais difícil de ganhar à medida que o calendário se aperta.

Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView