Bitcoin de Michael Saylor A empresa de tesouraria Strategy (MSTR) está a explorar oportunidades de títulos de crédito em jurisdições internacionais como parte do seu objectivo de se tornar o emitente de crédito global dominante.
“Também estamos preparando ativamente as bases para títulos de crédito em jurisdições internacionais, posicionando a Strategy para se tornar um emissor de crédito dominante em todo o mundo”, disse Phong Le, presidente e CEO, durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da empresa na quinta-feira.
Este movimento sublinha a ambição da Strategy de expandir a sua presença financeira para além dos Estados Unidos e posicionar-se como líder em outros mercados para instrumentos de crédito apoiados por bitcoin e baseados em activos digitais.
A Strategy relatou lucro operacional e líquido no terceiro trimestre de US$ 3,9 bilhões e US$ 2,9 bilhões, respectivamente. Estes se comparam às perdas de US$ 432,6 milhões e US$ 340,2 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. O lucro por ação foi de US$ 8,42 em comparação com US$ 1,72 no terceiro trimestre de 2024.
Nos primeiros nove meses de 2025, o lucro operacional da Strategy foi de US$ 12 bilhões, em comparação com um prejuízo de US$ 0,8 bilhão um ano antes, enquanto o lucro líquido subiu para US$ 8,6 bilhões, de um prejuízo de US$ 0,5 bilhão, e o lucro por ação subiu de -US$ 2,71 para US$ 27,71.
A empresa tem US$ 689 milhões em obrigações anuais de dividendos e juros, incluindo US$ 522 milhões de ações preferenciais cumulativas (STRF US$ 124 milhões, STRK US$ 111 milhões, STRC US$ 294 milhões) e US$ 125 milhões de STRD não cumulativos.
As obrigações convertíveis totalizam 8,2 mil milhões de dólares em valor nocional, com uma taxa de juro combinada de 0,421%, traduzindo-se em cerca de 35 milhões de dólares em juros anuais, e 39% desta dívida está no dinheiro, enquanto as tranches de cupão zero de 2029 e 2030 permanecem fora do dinheiro (5 mil milhões de dólares) até às datas de venda de 2028; essas notas têm coletivamente um valor de mercado de US$ 10,6 bilhões.
O CEO Phong Le reafirmou a meta de não ter dívida conversível até 2029, ponto observado pela S&P na classificação de crédito da Strategy, conferindo à empresa uma classificação de crédito B-.
Enquanto o presidente executivo Michael Saylor destacou que o múltiplo da empresa em relação ao valor patrimonial líquido (mNAV) está em torno de 1,25, seu nível mais fraco desde o início de 2024. Saylor atribui essa compressão a uma série de fatores, como um mercado de bitcoin em maturação com volatilidade reduzida, o sucesso do IBIT e a influência crescente de derivativos que amortece a volatilidade, embora Saylor espere que a expansão do crédito digital por meio de ações preferenciais aumente o mNAV ao longo do tempo.
A Strategy arrecadou US$ 20 bilhões até o momento em seis títulos diferentes (ações ordinárias, ações preferenciais perpétuas e dívida conversível), quase igualando os US$ 22,6 bilhões arrecadados em 2024.
Do lado regulatório, a empresa esclareceu que, de acordo com as orientações provisórias do Tesouro e do IRS emitidas em 30 de setembro, ela não espera estar sujeita ao Imposto Mínimo Alternativo Corporativo sobre ganhos não realizados de bitcoin.
Pelo segundo trimestre consecutivo, a Strategy (MSTR) qualificou-se para potencial inclusão no S&P 500.
As ações MSTR subiram 6% nas negociações pré-mercado, a US$ 270 por ação.
Fontecoindesk
