Em resumo
- A MSCI disse que não mudará o tratamento do índice para empresas de tesouraria de ativos digitais em sua revisão de fevereiro de 2026.
- A consulta inicial sinalizou preocupações dos investidores de que alguns DATs parecem ser veículos de investimento e não empresas operacionais.
- As ações da Strategy subiram depois que a decisão aliviou o risco de curto prazo de vendas forçadas baseadas em índices.
O fornecedor global de índices MSCI adiou a decisão de alterar a forma como trata as empresas com exposição significativa a ativos digitais, mantendo o status quo após uma consulta que levantou questões sobre classificação, volatilidade do balanço e construção do índice.
Resultados da revisão publicado Terça-feira cobriu as chamadas empresas de tesouraria de ativos digitais, ou DATCOs, uma categoria que inclui empresas cujos balanços são fortemente influenciados por participações como Bitcoin ou outros ativos criptográficos.
A sua análise “confirmou a preocupação dos investidores institucionais de que alguns DATCOs apresentam características semelhantes aos fundos de investimento, que não são elegíveis para inclusão” nos seus índices, diz o comunicado.
A decisão preserva, por enquanto, a elegibilidade do índice para empresas de tesouraria e infraestrutura de ativos digitais, mas deixa em aberto a forma como essas empresas poderão, em última análise, ser tratadas em índices de referência globais de ações.
Examinou também se essas empresas ainda satisfazem a definição de negócios operacionais para efeitos de índice, ou se a sua exposição a activos as torna mais parecidas com veículos de investimento ao abrigo das regras de índice existentes.
“Os DATCOs podem representar um subconjunto de um grupo mais amplo de entidades cujas atividades comerciais são predominantemente orientadas para o investimento e não operacionais”, diz o comunicado.
A MSCI disse que os resultados da consulta se aplicam à revisão do índice de fevereiro de 2026, confirmando que nenhuma alteração no tratamento do índice de empresas de tesouraria de ativos digitais será implementada nesse ciclo.
A decisão significa que os DATCOs atualmente incluídos nos índices globais da MSCI permanecerão elegíveis durante a revisão, desde que continuem a cumprir todos os outros requisitos de inclusão.
Strategy, que foi pioneira no modelo para empresas de tesouraria de ativos digitais, chamado a decisão “um resultado forte para a indexação neutra e a realidade económica”.
As ações da MSTR subiram cerca de 6,9%, para US$ 168,7 nas negociações após o expediente, após o adiamento do MSCI, de acordo com o Yahoo Finance dados.
No ano passado, Wall Street viu um surto em empresas públicas que adotam estratégias de tesouraria criptográfica, levantando capital e dívida para acumular ativos digitais como reservas de balanço.
O que começou com a compra agressiva de Bitcoin pela Strategy se ampliou à medida que outras empresas buscaram abordagens semelhantes, posicionando os balanços corporativos como um veículo para a exposição institucional às criptomoedas.
À medida que a tendência se expandiu, estas empresas de tesouraria de activos digitais atraíram um forte interesse dos investidores, com algumas transacções a prémios mais ligadas às participações simbólicas do que ao desempenho operacional. No final do ano, esses prémios estreitado à medida que surgem preocupações com a volatilidade da criptografia e a sustentabilidade.
O ciclo passou da adoção rápida para a reavaliação, deixando reguladores, fornecedores de índices e investidores debatendo se as empresas de tesouraria criptográfica representam um modelo corporativo duradouro ou uma fase específica do mercado.
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Fontedecrypt
