O Morgan Stanley Capital International adiou planos para excluir empresas de tesouraria criptográfica como a Strategy de seus índices.
Resumo
- A MSCI manterá empresas de tesouraria com grande peso em criptografia em seus índices por enquanto.
- O fornecedor do índice planeja uma revisão mais ampla das empresas não operacionais.
- A decisão elimina o risco de curto prazo de saídas forçadas de índices.
A MSCI adiou os planos para remover empresas de tesouraria com grande peso em criptografia dos seus índices de ações globais, mantendo inalteradas as classificações existentes enquanto reavalia como as empresas não operacionais devem ser tratadas.
A decisão foi divulgada pela Bloomberg em 7 de janeiro.
MSCI mantém empresas de tesouraria criptográfica em índices – por enquanto
Na sua atualização, o MSCI afirmou que as empresas que detêm grandes posições em ativos digitais permanecerão elegíveis para inclusão, desde que cumpram os requisitos padrão do índice. Isso se aplica mesmo quando as participações em criptomoedas representam mais da metade dos ativos totais de uma empresa, uma categoria que inclui a Strategy, a maior detentora corporativa de Bitcoin (BTC).
A medida interrompe uma proposta lançada no final do ano passado que teria reclassificado muitas destas empresas como veículos de investimento em vez de empresas operacionais. Se adotada, a mudança poderia ter forçado a sua remoção durante a revisão do índice de fevereiro de 2026.
A MSCI disse que o feedback dos investidores mostrou desconforto com um limite estrito baseado em ativos. Alguns participantes no mercado argumentaram que a composição do balanço por si só não capta a forma como estas empresas operam ou geram valor.
De acordo com o fornecedor do índice, é necessário mais trabalho para separar as verdadeiras entidades de investimento das empresas que detêm activos não operacionais como parte de uma estratégia mais ampla.
Os mercados responderam rapidamente. As ações de estratégia subiram cerca de 5% nas negociações fora do horário comercial após o anúncio, aliviando as preocupações sobre a venda forçada de fundos passivos.
Uma revisão mais ampla mostra riscos não resolvidos no futuro
Embora a ameaça imediata tenha desaparecido, o MSCI deixou claro que a questão continua sob análise. A empresa planeja abrir uma consulta mais ampla sobre como as empresas não operacionais devem ser classificadas em todos os setores, não apenas nas empresas com foco em criptografia.
Em seu comunicado, a MSCI disse que as empresas de tesouraria de ativos digitais podem fazer parte de um grupo maior de empresas cujas atividades se inclinam mais para a exposição a ativos do que as operações tradicionais. Os critérios futuros poderiam basear-se mais fortemente em indicadores de relatórios financeiros em vez de simples limiares de propriedade.
Essa incerteza é importante. Analistas do JPMorgan alertaram anteriormente que a exclusão dos principais índices poderia desencadear saídas de bilhões de dólares, com a Strategy sozinha enfrentando uma potencial pressão de venda na casa dos bilhões.
O presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, criticou a estrutura proposta como desigual. Numa carta pública no mês passado, argumentou que as empresas com grandes exposições a matérias-primas como o petróleo ou o ouro não estão sujeitas a tratamento semelhante, apesar de enfrentarem uma volatilidade comparável.
Fontecrypto.news
