Mercados em fase de ciclo tardio, não recessivos: QCP

O comportamento nos mercados financeiros globais é uma característica clássica do final do ciclo e não um sinal de uma recessão iminente, disse a empresa de comércio de criptografia QCP Capital, com sede em Cingapura, em uma nota de quarta-feira, referindo-se a uma correção ampla nos mercados de ações, ouro e criptografia.

O Bitcoin está sendo negociado estável nas últimas 24 horas em torno de US$ 91.750, tentando uma recuperação após uma breve queda abaixo de US$ 90.000, de acordo com dados da CoinGecko. A retração foi amplificada pela menor liquidez e saídas persistentes de ETF Bitcoin à vista, ressaltando a sensibilidade do ativo a mudanças macro. Descriptografar foi dito.

“As razões por trás desta rodada de correções de ativos de base ampla são altamente consistentes com o aperto da liquidez, uma reversão nas expectativas de política, declínio do apetite ao risco e ajustes de avaliação após ganhos excessivos”, disse Tim Sun, pesquisador sênior do HashKey Group. Descriptografar.

A rápida reavaliação do sentimento e das expectativas dos investidores no meio da incerteza macroeconómica é evidente nas probabilidades de um corte nas taxas de um quarto de ponto, que caiu de mais de 60% há uma semana para 32,8% hoje, de acordo com os dados da ferramenta FedWatch da CME. No mercado de previsão Myriad, de propriedade de DescriptografarDastan, controladora da Microsoft, os usuários estimam a chance de um corte na taxa de 25bps em dezembro em apenas 32%.

Ativos sensíveis à duração, como BitcoinComo resultado, foram duramente atingidos, observaram os analistas do QCP, destacando o desempenho lento da criptografia, mesmo com as ações se beneficiando de fortes lucros corporativos.

As ações, por outro lado, parecem mais resilientes devido aos fortes lucros provenientes das despesas de capital das empresas baseadas em ações baseadas na IA e aos sólidos balanços das famílias.

“Acreditamos que os mercados financeiros mais amplos já passaram firmemente da fase inicial do ciclo”, disse Jyotsna Hirdyani, chefe do Sul da Ásia da Bitget. Descriptografar.

Ela caracterizou o ambiente actual como uma “fase tardia-média a precoce-tardia, onde a dinâmica está a abrandar, as vulnerabilidades estão a aumentar e os mercados estão mais sensíveis aos choques macro, mas os marcadores clássicos da recessão ainda não estão a piscar a vermelho”.

Os spreads de crédito dos EUA aumentaram apenas ligeiramente e o stress sistémico permanece limitado, sugerindo que a actual correcção é uma alteração de posicionamento e não uma quebra fundamental, explicou Sun, ecoando a opinião da QCP Capital.

O Bitcoin está no fundo do poço?

Em relação à trajetória do Bitcoin, os analistas veem um processo de assentamento em andamento, mas alertam contra a expectativa de uma rápida recuperação em forma de V.

“O processo de assentamento do Bitcoin é impulsionado principalmente pela liquidez, pelo sentimento do mercado e pela distribuição da posse de moedas”, disse o analista da HashKey. “Uma recuperação fraca seguida de formação de fundo dentro de um intervalo é o cenário mais provável. Uma verdadeira reversão da tendência ainda requer estabilização da liquidez macro.”

Embora as métricas estruturais, como os saldos cambiais, sugiram resiliência subjacente, “a confiança é limitada porque as condições de liquidez permanecem frágeis e o sentimento macro é fraco”, acrescentou Hirdyani, afirmando que a confirmação de um fundo durável exigiria “mínimos mais elevados, melhoria dos fluxos de ETF e à vista, e sinais políticos mais claros”.

Todos os olhares estão agora voltados para a reunião do FOMC de Dezembro, que poderá constituir o catalisador para uma recuperação mais sustentada se apresentar uma linguagem pacífica relativamente à trajectória política para 2026.

O sentimento dos investidores permanece silencioso, com os usuários da Myriad colocando uma chance de 63% no próximo movimento do Bitcoin, levando-o para US$ 85.000 em vez de US$ 115.000.