A maior mineradora de Bitcoin dos EUA descarrega cerca de um quarto de seu tesouro para recomprar US$ 1 bilhão em notas de cupom zero com um desconto de 9%, caindo para o terceiro lugar entre os detentores corporativos de BTC.
MARA Holdings, a maior mineradora de Bitcoin de capital aberto nos EUA, vendeu 15.133 BTC por aproximadamente US$ 1,1 bilhão entre 4 e 25 de março, aplicando os recursos para liquidar cerca de US$ 1 bilhão em dívida conversível, informou a empresa na quinta-feira.
As transações representam uma das maiores liquidações de BTC por uma mineradora pública e marcam uma ruptura decisiva com o primeiro manual de acumulação que a MARA seguiu durante grande parte de 2024 e 2025, quando arrecadou bilhões por meio de ofertas de notas conversíveis com cupom zero, especificamente para comprar mais Bitcoin.
Dívida reduzida em 30%
A MARA celebrou acordos negociados de forma privada com detentores de notas para recomprar aproximadamente US$ 367,5 milhões de suas notas seniores conversíveis de 0,00% com vencimento em 2030 e US$ 633,4 milhões de suas notas de 2031, de acordo com um comunicado à imprensa. Pagou cerca de US$ 322,9 milhões e US$ 589,9 milhões, respectivamente – um desconto médio de cerca de 9% ao valor nominal – capturando aproximadamente US$ 88 milhões em economias de caixa.
A recompra reduz as obrigações totais de notas conversíveis da MARA de cerca de US$ 3,3 bilhões para US$ 2,3 bilhões, de acordo com a divulgação da empresa.
A venda segue uma mudança de política divulgada pela MARA em seu arquivamento 10-K junto à SEC no início deste mês, autorizando formalmente a venda de BTC mantido em seu balanço – e não apenas de moedas recém-extraídas. No segundo semestre de 2025, a empresa já havia começado a vender uma parte da produção para cobrir o aumento dos custos operacionais em meio à compressão das margens após o halving.
“Nossa decisão de vender uma parte de nossas participações em Bitcoin reflete um movimento estratégico de alocação de capital projetado para fortalecer nosso balanço patrimonial e posicionar a empresa para o crescimento de longo prazo”, disse o presidente e CEO Fred Thiel no anúncio.
A mudança é radical. Há apenas alguns meses, a MARA estava entre os acumuladores corporativos de BTC mais agressivos, ao lado da Strategy (anteriormente MicroStrategy), usando emissões de dívida conversível para expandir suas participações para mais de 50.000 BTC.
Após a venda, seu estoque fica em 38.689 BTC, no valor de aproximadamente US$ 2,7 bilhões a preços atuais, de acordo com dados do BitcoinTreasuries. A redução empurra a MARA para o terceiro lugar entre os detentores corporativos de Bitcoin, atrás da Twenty One Capital, que detém 43.514 BTC. A estratégia continua muito à frente com mais de 762.000 BTC e continua comprando.
Pivô de IA
Thiel enquadrou a desalavancagem como um pré-requisito para o pivô estratégico mais amplo da MARA em energia digital e infraestrutura de IA/computação de alto desempenho. Em fevereiro, a empresa anunciou uma joint venture com a Starwood Capital visando 2,5 GW de capacidade de data center de IA e HPC, e no ano passado concordou em adquirir uma participação de 64% na Exaion, uma subsidiária de computação de alto desempenho da gigante francesa de energia EDF.
A empresa disse que planeja continuar vendendo Bitcoin “de tempos em tempos” como parte de sua estratégia de capital e liquidez para 2026.
Este artigo foi escrito com a ajuda de fluxos de trabalho de IA. Todas as nossas histórias são selecionadas, editadas e verificadas por um ser humano.
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