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O ecossistema de Solana gira fortemente em torno do protocolo de Júpiter apropriadamente chamado e por boas razões.
Eles são uma equipe ambiciosa tentando se aproximar de tudo em Defi.
Em 2021, Júpiter lançou um agregador de Dex em Solana, o local dominante hoje para os fluxos de pedidos de roteamento para Dexs e Prop AMMs. Juntamente com o agregador, o fundador da Júpiter, Meow, também lançou o Mercurial Dex, renomeado hoje como Meteora.
Um Dex Perps seguiu em 2023, depois um Memecoin Launchpad em 2024 e, em seguida, uma aquisição de estacas majoritária na plataforma de negociação Moonshot Memecoin no início deste ano. Há também a próxima Rede Omnichain “Jupnet”, que planeja agregar liquidez entre as cadeias.
Mas todos os olhos desta semana estão em Júpiter emprestando, a primeira incursão formal do SuperApp no empréstimo vertical.
O produto de empréstimo de Júpiter é construído no mecanismo de liquidez/risco da Fluid. Se você nunca ouviu falar de fluido, é um protocolo que conquistou o mundo do Ethereum por tempestade no ano passado.
Ver a promessa de Júpiter Lend requer uma compreensão da linha de base de como o fluido realmente funciona. Não é o produto mais direto, mas aqui está a essência.
O fluido (anteriormente Instadapp) é um aplicativo integrado que consiste em DEX, empréstimos e empréstimos. Todos os três se extraem de uma camada de liquidez unificada, que permite recursos exclusivos que simplesmente não são possíveis em outros DEXs ou protocolos de empréstimos.
Por exemplo, um mutuário sobre fluido pode denominar sua dívida para servir como liquidez para o fluido dex (o que a equipe chama de “dívida inteligente”), em vez de deixá -la ociosa como colateral.
Na verdade, isso coloca a dívida de um mutuário em “trabalho”. Como os comerciantes do lado do Dex estão pagando taxas ao comércio, isso permite que os mutuários ganhem taxas para reduzir sua dívida. É um pouco inintivo, pois inverte a lógica de como geralmente pensamos na dívida como um ativo improdutivo que precisa ser pago.
É assim que o Fluid abre bilhões de dólares em “TVL” que na verdade não é TVL, pelo menos não no sentido de defi convencional. O que leva a memes como estes:
O fluido também possui talvez um dos motores de liquidação mais avançados em Defi. Seus cofres empréstimos se posicionam em “carrapatos”, que liquidam as posições parcialmente à medida que os mercados se movem, e não de uma vez.
Novamente, a integração rígida do Fluid permite que as liquidações simplesmente se acalmem como swaps comuns em seu próprio DEX.
Essa combinação reduz drasticamente deslizamentos e penalidades (~ 0,1%). E o resultado final é que ele permite proporções anormalmente altas de empréstimo / valor (LTV) de 90-95% em seu produto de empréstimo. Para contexto, mesmo ativos altamente líquidos como o WBTC/WETH têm LTVs de 70-85% no AAVE.
Como testemunho do sucesso da Fluid, seus empréstimos têm US $ 1,4 bilhão em empréstimos ativos desde o seu lançamento no Ethereum há menos de um ano, por Dados de Pesquisa da Blockworks.
E você também pode ver uma forte tração em seu produto DEX.
O fundador de Júpiter, Meow, tem um relacionamento próximo com os fundadores do fluido. Você pode ler mais sobre isso aqui.
Será interessante ver como Júpiter pode replicar o sucesso do Fluid no mundo SVM. Kamino tem uma fortaleza nesse mercado, mas as posições de líder de mercado em Defi são fugazes. Definitivamente, uma das principais batalhas para assistir em Solana.
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Fonteblockworks
