As ações da COIN caíram 1,15% na terça-feira, depois que um grande banco de Wall Street revisou suas perspectivas para a operadora de criptografia. A mudança veio antes dos lucros do quarto trimestre de 2025 da Coinbase Global Inc., que estão programados para divulgação após o fechamento do mercado em 12 de fevereiro.
JPMorgan reduz meta para estoque de COIN
O banco reduziu sua meta para as ações da Coinbase para US$ 290, de US$ 399 anteriores, o que representaria uma redução de 27% – mas reiterou sua classificação de “excesso de peso”. A revisão sugere um cenário de criptomoeda mais suave, observa Kenneth Worthington, analista do JPMorgan Chase, embora o posicionamento de longo prazo da empresa permaneça intacto.
A nova meta leva em consideração preços de criptografia mais fracos, volumes de negociação e capitalização de mercado em ativos digitais, disse o analista Kenneth Worthington. É provável que estes elementos tenham impacto no desempenho financeiro da bolsa no curto prazo, observou ele.
De acordo com um relatório de Tanay Ved, os próximos resultados vêm após um terceiro trimestre robusto. A Coinbase gerou US$ 1,87 bilhão em receita total no terceiro trimestre, um aumento de 25% em relação ao trimestre anterior e um aumento de 55% em relação ao ano anterior. Mesmo assim, as ações da Coinbase caíram em conjunto com os mercados criptográficos mais amplos.
O preço das ações da COIN está sendo negociado atualmente em torno de US$ 166. Esse nível está cerca de 61% abaixo do seu máximo de julho de 2025. A queda, que foi acompanhada por um declínio no apetite pelo risco por parte dos investidores e que levou a preços mais baixos para as moedas digitais em todos os níveis.
O JPMorgan prevê que a Coinbase reportará uma queda acentuada no lucro por ação do quarto trimestre ano após ano. A orientação se deve à redução das receitas comerciais de criptomoeda, bem como aos valores médios de mercado trimestrais mais baixos durante o período.
A maior e mais cíclica categoria da Coinbase é a receita de transações. Nos últimos trimestres, o negócio representou cerca de 50% a 70% da receita total. Isto inclui negociações de varejo e institucionais em mercados à vista e de futuros, bem como outras taxas relacionadas a transações.
Como a atividade da Coinbase mudou no quarto trimestre
A Coinbase movimentou cerca de US$ 256 bilhões em volume de negociação à vista durante o quarto trimestre. Esse número foi 12% menor que no mesmo trimestre do ano anterior. A volatilidade de outubro aumentou os volumes, mas novembro e dezembro viram uma queda nos volumes, à medida que o Bitcoin recuava de máximos de quase US$ 126.000. O declínio do Bitcoin também contribuiu notavelmente para o declínio do estoque de COIN nos últimos meses.
A participação do Bitcoin no volume de negócios aumentou e o Ethereum e outros ativos perderam participação. Esta mudança indica menos atividade de varejo na última parte do trimestre. Conforme relatado pelo CoinGape, o JPMorgan agora não espera nenhum corte nas taxas do Fed em 2026. No entanto, Nikolaos Panigirtzoglou disse que o forte desempenho superior do ouro está tornando o Bitcoin mais atraente em uma base relativa. Ele acrescentou que a mudança fortalece o apelo de longo prazo do Bitcoin como ativo de reserva de valor.
Os derivados continuaram a ganhar importância. A compra da Deribit pela Coinbase em agosto gerou receita de US$ 52 milhões em seis semanas durante o terceiro trimestre. No quarto trimestre, a Deribit teve seu primeiro período de relatório completo sob propriedade da Coinbase.
O volume combinado de futuros e opções na Coinbase e Deribit atingiu cerca de US$ 1,25 trilhão no quarto trimestre. A receita de transações, determinada pela atividade à vista e de derivativos, está projetada em US$ 978 milhões, em comparação com US$ 1,046 bilhão no terceiro trimestre.
No geral, os analistas esperam que a Coinbase relate uma receita total do quarto trimestre de cerca de US$ 1,77 bilhão no período, cerca de 5% menor em uma base sequencial.
Os dados da Polymarket mostram que os comerciantes estão agora precificando uma chance de 56% de que a principal exchange de criptomoedas supere seus ganhos trimestrais, o que seria positivo para as ações da COIN. No entanto, vale a pena notar que as probabilidades caíram acima de 70% após o corte da meta do JPMorgan.
Em uma postagem X, o analista Mind Investor descreveu duas zonas principais de resolução com base na recente correção nas ações da COIN. Ele acrescentou que o aumento da incerteza também pode representar uma oportunidade e estimou um aumento potencial de cerca de 300% em relação aos níveis atuais.
Fontecoingape
