O JPMorgan Chase & Co. está supostamente trabalhando para permitir que seus clientes institucionais usem Bitcoin e Ethereum como garantia para empréstimos, marcando uma das integrações mais diretas de ativos criptográficos nos sistemas de crédito de Wall Street até o momento.
O programa, com lançamento previsto para o final de 2025, contará com um custodiante terceirizado para manter os tokens prometidos, por um Bloomberg relatório horas antes do sino de abertura de sexta-feira. As ações do JPMorgan subiram 0,18% nas negociações de pré-mercado, a US$ 294,93.
De acordo com a estrutura relatada, os clientes poderiam depositar criptomoedas detidas por um custodiante aprovado contra linhas de crédito ou empréstimos estruturados, permitindo que os bancos gerenciassem a exposição sem assumir diretamente a custódia dos ativos digitais.
Baseia-se na decisão anterior do JPMorgan, de junho, de aceitar fundos criptografados negociados em bolsa (ETFs) como garantia, estendendo essa política de derivativos e ações de fundos aos próprios ativos subjacentes.
Descriptografar entrou em contato com o JPMorgan para perguntar se o programa já está ativo ou ainda em desenvolvimento e como o banco planeja gerenciar a custódia, a avaliação e o risco da criptografia usada como garantia de empréstimo, e atualizará este artigo caso o banco responda.
Pelas regras
Uma vez em vigor, o programa poderá posicionar o Bitcoin e o Ethereum no mesmo ecossistema de garantias que os instrumentos de investimento tradicionais, como títulos do Tesouro, ouro ou ações, embora com maior volatilidade e risco.
Mas a decisão do JPMorgan pode ser “mais sobre a inevitabilidade”, já que não era tão receptivo à criptografia antes, disse Samuel Patt, cofundador do metaprotocolo Bitcoin OP_NET. Descriptografar.
Patt observou uma “tensão fundamental” em ação, na qual o Bitcoin, por exemplo, foi construído “para remover o risco de contraparte, e não para ser rehipotecado dentro do mesmo sistema que deveria perturbar”.
“Quanto mais as instituições financeiras integrarem o Bitcoin, mais terão que aprender a seguir suas regras, e não o contrário”, disse Patt.
Quando os bancos passam a aceitar a criptografia, eles introduzem “ativos de marcação a mercado 24 horas por dia, 7 dias por semana, em um sistema que ainda opera nos trilhos de liquidação legados”, disse ele. “Isso desafia o gerenciamento da exposição de crédito; você não pode tratar o BTC da mesma forma que trata títulos do tesouro ou títulos corporativos.”
“A mesa de risco agora precisa modelar a volatilidade intradiária, a liquidez cambial e a solvência de custódia em tempo real. Os comitês de crédito precisarão de novas estruturas para garantias criptográficas: margens dinâmicas, feeds de oráculos fora da cadeia e seguro de risco de custódia tornam-se requisitos essenciais, e não reflexões posteriores”, explicou Patt.
Bancos integrando ativos digitais
A ação do JPMorgan parece seguir um alinhamento mais amplo entre os bancos dos EUA à medida que eles integram ativos digitais em empréstimos e gestão de ativos em meio a esforços para recalibrar a orientação federal sobre o envolvimento com criptografia.
Antes da Lei GENIUS surgir em Julho, os principais bancos dos EUA já estavam a consolidar planos para desafiar a moeda estável mercado.
Em julho, o BNY Mellon fez parceria com o Goldman Sachs para lançar um produto de mercado monetário tokenizado para clientes institucionais, ampliando suas capacidades de custódia e liquidação de ativos digitais que existiam desde 2021.
No mês passado, o Morgan Stanley comprometeu-se a permitir que clientes de varejo em sua plataforma ETrade negociassem Bitcoin, Ethereume Solana até o segundo trimestre do próximo ano. No início deste mês, o banco confirmou que está aliviando as restrições aos investimentos em criptomoedas, expandindo o acesso a fundos criptográficos em todos os segmentos de clientes e tipos de contas, incluindo contas de aposentadoria.
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Fontedecrypt
