As ações da Robinhood (HOOD) caíram 10% no início das negociações de quarta-feira, depois que a receita do quarto trimestre não atingiu as estimativas, com um declínio nas negociações de criptografia impactando os resultados.
O popular aplicativo de negociação relatou lucro por ação no quarto trimestre de US$ 0,66, superando as expectativas de US$ 0,63. No entanto, a receita foi de US$ 1,28 bilhão, abaixo dos US$ 1,33 bilhão previstos pelos analistas.
Uma desaceleração no comércio de criptografia pesou fortemente sobre os resultados, com a receita de criptografia caindo 38% ano após ano, para US$ 221 milhões.
O banco de Wall Street, JPMorgan, reduziu seu preço-alvo do Robinhood para US$ 113, de US$ 130, após um quarto trimestre mais fraco do que o esperado, mantendo uma classificação neutra e alertando que comparações mais duras para 2025 elevam o padrão para 2026.
Esse novo preço-alvo ainda representa uma valorização potencial de mais de 50% em relação ao preço atual de US$ 76,50.
A receita de transações de US$ 776 milhões ficou aquém, impulsionada por uma queda na receita de criptografia para US$ 221 milhões em meio a uma queda no final do ano nos mercados de ativos digitais. A receita líquida de juros de US$ 411 milhões também ficou abaixo das estimativas do banco, pressionada por empréstimos de títulos mais fracos e rendimentos mais baixos.
Embora os volumes de janeiro tenham melhorado ano após ano, os analistas do banco, liderados por Kenneth Worthington, disseram que o crescimento está moderando nas principais métricas, levando o banco a reduzir as previsões de faturamento e a reduzir seu preço-alvo.
Ed Engel, da Compass Point, teve uma visão mais construtiva, embora também tenha reduzido seu preço-alvo de US$ 170 para US$ 127, ao mesmo tempo em que reiterou uma classificação de compra. Ele observou que os KPIs de janeiro da Robinhood mostraram um impulso sólido em todos os segmentos – incluindo volumes de criptografia melhores do que os temidos – apesar do fraco quarto trimestre. No entanto, uma perda de EBITDA de 9%, impulsionada por empréstimos de títulos mais baixos e taxas de aceitação decrescentes na negociação de criptomoedas e opções, pesou sobre os resultados.
O detalhe mais surpreendente, disse Engel, foi a orientação de despesas operacionais da Robinhood para 2026 de crescimento de 18%. Ele espera que os gastos para financiar a expansão de produtos em áreas como criptografia, DeFi e mercados de previsão, o que poderá render no segundo semestre de 2026. Até então, porém, os investidores poderão reduzir as expectativas de EBITDA.
Ele apontou a internalização dos mercados de previsão, um potencial aumento de usuários relacionado a Trump e possíveis mega-IPOs da SpaceX, Anthropic ou OpenAI como ventos favoráveis de longo prazo.
Ele também sinalizou que a taxa de aceitação de criptografia de Robinhood diminuiu 3 bps em relação ao trimestre anterior no quarto trimestre e caiu mais 5 bps até agora em 2026, à medida que os traders de maior volume representam uma parcela maior do mix.
Engel: “No curto prazo, poderemos ver os investidores penalizarem o HOOD pelos gastos mais elevados, mas o sentimento poderá recuperar em meados de 2026, à medida que os ROIs de investimento começarem a materializar-se.”
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Fontecoindesk
