Jane Street processada por negociação com informações privilegiadas da Terra

O administrador de liquidação da empresa de criptografia Terraform Labs processou Jane Street no tribunal federal de Manhattan, alegando que a empresa comercial usou informações materiais não públicas de insiders da Terraform para negociar em torno do colapso de maio de 2022 da TerraUSD (UST) e Luna.

A reclamação foi apresentada por Todd R. Snyder, o administrador que supervisiona as recuperações vinculadas à liquidação da falência da Terraform. Ele nomeia entidades de Jane Street e vários indivíduos, incluindo Bryce Pratt, e acusa os réus de abuso de informação privilegiada, fraude e manipulação de mercado vinculada à negociação durante a crise do depeg. A ação busca indenização e restituição, com qualquer recuperação destinada a apoiar as distribuições dos credores.

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Uma parte central do caso é o papel de Pratt, que supostamente passou de um estágio na Terraform para um cargo na Jane Street enquanto mantinha contato com o pessoal da Terraform. A denúncia afirma que ele manteve um canal confidencial com o chefe de pesquisa da Terraform e repassou informações confidenciais.

O processo cita mensagens que, segundo o autor, mostram tanto a existência de comunicações confidenciais quanto o entendimento de que as informações não devem ser compartilhadas. Uma mensagem supostamente incluía a frase “não compartilhe, por favor”. A reclamação também afirma que o pessoal da Terraform perguntou a Pratt o que Jane Street estava discutindo internamente.

Esse ponto é crítico para a teoria do demandante. O caso não é enquadrado como Jane Street simplesmente negociando agressivamente durante um evento de mercado volátil. É enquadrado como uma alegação de que Jane Street tinha uma vantagem informacional privada num momento em que o mercado dependia de sinais públicos e da deterioração da liquidez.

A narrativa de mercado do processo centra-se na fase inicial dos movimentos de depeg e liquidez do UST na Curve. Snyder alega que depois que o Terraform ajustou a liquidez no 3pool do Curve, uma negociação de 85 milhões de UST vinculada a Jane Street atingiu o pool e se tornou “o maior swap único no Curve 3pool”.

A denúncia vai mais longe, alegando que este comércio “precipitou uma forte venda na UST” e ajudou a desencadear o colapso mais amplo do ecossistema Terra. Ele também descreve como as condições pioraram nos dias 8 e 9 de maio, com o volume de negociações da UST aumentando e o token caindo abaixo de US$ 0,80 enquanto a Terraform tentava defender a indexação.

Esta sequência é importante porque o demandante está tentando conectar o suposto acesso a informações não públicas com uma ação comercial específica e, em seguida, vincular essa ação aos danos sofridos durante a reversão.

O processo também cita comunicações diretas durante o colapso. Em uma mensagem de 9 de maio mencionada na reclamação, Pratt supostamente escreveu a Do Kwon: “Ei, Do Kwon, só queria expressar nosso interesse em licitar BTC ou LUNA”.

De acordo com o processo, Kwon respondeu que “Bill from Jump” deveria ter contatado Jane Street sobre uma arrecadação de fundos do Terraform. O demandante usa essa troca para argumentar que Jane Street não era apenas uma empresa comercial externa reagindo aos preços de mercado, mas estava em comunicação direta com a liderança da Terraform enquanto as opções de emergência eram discutidas.

Jane Street rejeitou as acusações e espera-se que as conteste agressivamente. Tal como noutros litígios pós-Terra, as principais questões incluirão provavelmente se a informação era verdadeiramente material e não pública, se as transacções estavam causalmente ligadas ao colapso e se o demandante pode provar a intenção.

Até o momento, o valor total do mercado de criptografia era de US$ 2,17 trilhões.

Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com