Hoskinson fala muito, a realidade de Cardano conta outra história

Do sistema educacional da Etiópia à clínica de saúde do Wyoming, Hoskinson projeta grandes visões, mas o progresso de Cardano permanece limitado, desigual e cada vez mais ofuscado por rivais.

O arremesso de Hoskinson

Em setembro de 2025, o fundador da Cardano (ADA), Charles Hoskinson, retornou aos holofotes na Rare Evo Conference em Las Vegas. Falando às câmeras de Coindesk, ele declarou que “os cuidados de saúde são apenas fodidos na América” enquanto apresentam um projeto de clínica de US $ 200 milhões em Gillette, Wyoming.

Ele descreveu a clínica como de origem aberta e paciente, dizendo que já serve cerca de um terço da população da cidade. Ele acrescentou que os pacientes que não conseguiram pagar não são cobrados e afirmou que o hospital existente estava resistindo à iniciativa, obstruindo o credencial de seus médicos.

Hoskinson também prometeu que agentes de inteligência artificial e criptografia de divulgação seletiva acabariam sendo incorporadas ao sistema.

Quase ao mesmo tempo, Hoskinson retornou a uma de suas críticas de longa data de Ethereum (ETH). Ele argumentou que as empresas de tecnologia “Magnificent Seven” poderiam se tornar os próximos porteiros da liquidez em criptografia e podem optar por ignorar completamente o Ethereum.

Ele repetiu sua previsão de que o Ethereum não sobreviveria além dos próximos 10 a 15 anos, apontando para sua dependência de soluções de escala externas e o que ele considera o fraco design arquitetônico.

Esse ceticismo em relação aos rivais costumava andar de mãos dadas com promessas ousadas sobre o alcance de Cardano.

Em 2021, Hoskinson anunciou uma parceria com o Ministério da Educação da Etiópia que foi apresentado como um avanço nacional, com IDs de blockchain prometidos a 5 milhões de estudantes e 750.000 professores e registros acadêmicos verificados diretamente em Cardano.

O projeto foi considerado como prova de adoção do mundo real em escala. Em 2024, a saída de entrada Global descreveu o esforço como um conjunto de lições e reflexões e observou que Atala Prism, uma vez central para o acordo, havia sido dobrado em Identus Hyperledger.

Essa mudança reformulou uma implantação principal em um exercício de aprendizado e colocou a tecnologia sob um padrão de consórcio em vez de Cardano, minando a narrativa original da adoção transformadora.

Com tanta atividade em torno de Hoskinson e Cardano, vale a pena olhar mais de perto para onde está o projeto e como ele se compara aos seus concorrentes.

Solana e Ethereum correm enquanto Cardano rasteja

Na mesma entrevista, Hoskinson fez uma admissão rara. Ele admitiu que Cardano “apostou errado” em seu modelo de contrato inteligente em 2021.

Ele o descreveu como rígido e hostil demais para os desenvolvedores, uma escolha que levou muitos construtores a ecossistemas de crescimento mais rápido como Solana (Sol).

A linha do tempo mostra como isso se desenrolou. O Cardano foi lançado em 2017, mas não lançou contratos inteligentes de uso geral até o Alonzo Hard Fork em 12 de setembro de 2021.

As expectativas estavam aumentando há anos, mas em poucos dias, os desenvolvedores enfrentaram questões de simultaneidade em redes de teste de troca descentralizadas, como o MinSwap.

Esses problemas vieram da arquitetura UTXO estendida de Cardano, que processa transações de maneira diferente do modelo baseado em contas da Ethereum. O design foi promovido como mais seguro e previsível, mas, na prática, tornou as aplicações complexas mais difíceis de construir.

Hoskinson tentou descartar as preocupações como mal-entendidos, mas a realidade era que um recurso há muito prometido chegou com atrito que imediatamente desencorajou os desenvolvedores.

As atualizações subsequentes foram introduzidas para fechar a lacuna. O Vasil Hard Fork, destinado a escalar e melhorar Plutus, foi planejado para junho de 2022, mas caiu para o final de setembro. Cada atraso aumentou a impressão de que Cardano não poderia entregar no ritmo da indústria mais ampla.

Enquanto os concorrentes estavam atraindo projetos em finanças descentralizadas, NFTs e tokenização, Cardano ainda estava trabalhando para estabilizar o básico de seu ambiente de contrato inteligente.

Os números de adoção mostram o efeito. A partir de 10 de setembro, o valor total de Cardano bloqueado em Defi estava perto de US $ 390 milhões. Solana detinha cerca de US $ 12,5 bilhões. O Ethereum permaneceu muito à frente, com US $ 93 bilhões.

A lacuna não é apenas sobre tamanho, mas também sobre o momento perdido. Quando a liquidez e os desenvolvedores se movem para outro lugar, o efeito da rede se acumula contra a cadeia mais lenta.

O Ethereum processou cerca de 1,4 milhão de execuções contratadas inteligentes por dia em meados de 2025. Cardano processou cerca de 52.000. A atividade do desenvolvedor refletiu a mesma divisão, com o Ethereum apoiando cerca de 3.200 desenvolvedores mensais ativos em comparação com o 720 de Cardano.

O contraste com Solana torna a divergência mais nítida. Cardano entrou no primeiro trimestre de 2025 com fundamentos mais fracos, com média de cerca de 71,5 mil transações diárias, uma queda de 28% em relação ao trimestre anterior.

Solana, no mesmo período, processou milhões de transações diárias suportadas por uma grande base de carteira. As taxas médias foram de cerca de US $ 0,00025 e a taxa de transferência variou entre 40.000 e 65.000 transações por segundo, com mais eficiência prometida através do cliente do Firedancer.

Um padrão fica claro quando todos os dados são combinados. Cardano costuma chegar atrasado, oferece menos do que o esperado e, em seguida, tenta apresentar o resultado como parte de uma jornada mais longa.

Governança ou gatekeeping?

A governança de Cardano foi projetada como um sistema de três partes. A saída de entrada assumiu a responsabilidade pelo desenvolvimento do protocolo, a Fundação Cardano lidou com a promoção e padronização do ecossistema, e Emurgo se concentrou em aplicações comerciais.

A configuração em camadas criou complexidade desde o início e levou a percepções de centralização, em vez da descentralização Hoskinson, geralmente destaca como o princípio definidor de Cardano. A história do projeto mostra o porquê.

Em 2018, Hoskinson e o executivo -chefe de Emurgo, Ken Kodama, pediram publicamente a renúncia do presidente da Fundação Cardano. Eles acusaram a base de fraco envolvimento da comunidade e baixa transparência.

Esse conflito inicial deu o tom para disputas recorrentes sobre como o projeto é governado. No início de 2025, a Fundação Cardano, atuando dentro da estrutura de governança da Intersect, propôs uma redução de 30% no projeto de orçamento do ecossistema.

O maior corte foi direcionado à saída de entrada, cuja alocação estava prevista para cair cerca de 44%, de aproximadamente 69,8 milhões de ADA a 38,8 milhões de ADA.

Hoskinson se opôs, alertando que essas reduções correram o risco de diminuir o desenvolvimento técnico do núcleo. A disputa reviveu questões sobre quanta independência essas entidades realmente mantinham e se as opções de governança estavam alinhadas com as necessidades técnicas de longo prazo de Cardano.

Enquanto isso, em 2025, Cardano também introduziu um processo de orçamento anual estruturado gerenciado por delegados eleitos e comitês de interseção.

Pela primeira vez, a comunidade aprovou as alocações via votação na cadeia, cobrindo o financiamento do ecossistema e a governança do protocolo. Essas etapas de governança foram projetadas para melhorar a responsabilidade e a transparência, mas a participação permaneceu limitada.

Em maio de 2025, cerca de 11,7 bilhões de ADA foram delegados aos representantes da governança. No entanto, mais de 6,2 bilhões de ADA disso fica com o delegado “abster -se” e outros 173 milhões de ADA com “sem confiança”.

Isso significa que 68% dos participantes optaram pela representação ativa, deixando apenas cerca de 48% do poder total de voto alinhado com representantes capazes de votar.

O ADA total em circulação é de 35,3 bilhões, mas apenas cerca de 33% foram delegados. Desse modo, apenas 14% das moedas de ADA circulantes são ativamente delegadas a representantes autônomos. Uma parcela substancial da potencial influência do voto, portanto, permanece sem uso.

Como grandes porções da ADA em trocas centralizadas provavelmente não são enviadas, esses números refletem um nível relativamente baixo de envolvimento na governança.

Os totais dos títulos obscurecem quanto do sistema é efetivamente neutralizado, deixando o poder real de tomada de decisão concentrado em uma parte menor da rede do que as figuras da superfície sugerem.

Enquanto isso, Cardano também se envolveu em uma disputa de alto perfil sobre cupons ADA não reclamados.

As alegações surgiram em maio de 2025, alegando que Hoskinson e IOG haviam manipulado a blockchain durante o Allegra Hard Fork de 2021, para aproveitar cerca de US $ 600 milhões em ADA.

Hoskinson negou as acusações e uma auditoria independente de 128 páginas realizada pelo escritório de advocacia McDermott, Will & Schulte, juntamente com a empresa de contabilidade BDO, mais tarde o limpou de irregularidades.

O relatório, divulgado em 3 de setembro, confirmou que quase todos os vouchers emitidos pelas vendas de pré-lançamento de Cardano foram resgatados com sucesso e que a ADA não reclamada havia sido transferida para as reservas.

Mesmo assim, a falta de clareza prejudicou a confiança quando os investidores questionaram a governança e a transparência do projeto.

Esse cenário torna as críticas de Hoskinson ao Ethereum mais pontiagudas e mais paradoxais. Ele costumava descrever o Ethereum como uma ditadura em torno de Vitalik Buterin.

A governança do Ethereum é baseada em propostas abertas e consenso informal por meio de processos como propostas de melhoria do Ethereum. As decisões evoluem do amplo debate comunitário e não de uma autoridade central.

O modelo de Cardano, por outro lado, continua a girar em torno de três entidades principais que têm considerável influência, apesar da introdução de mecanismos na cadeia.

Cardano flutua como seu fundador persegue missões secundárias

Hoskinson promoveu a clínica Hoskinson Health and Wellness como um investimento de US $ 200 milhões em Gillette, Wyoming. Relatórios locais em 2022, no entanto, estimaram os custos combinados de renovação e desenvolvimento de terras em mais de US $ 18 milhões.

As promessas de integração de inteligência artificial e sistemas de pagamento de criptomoedas continuam sendo projeções futuras, em vez de recursos ativos. Suas alegações de que os pacientes que não podem pagar não são cobrados vêm sem dados transparentes sobre quantos indivíduos realmente receberam esse cuidado.

Não há métricas publicamente disponíveis nos resultados dos pacientes, volume de serviço ou adoção dos recursos de blockchain que ele agora associa à missão da clínica.

Ao mesmo tempo, Hoskinson permanece investido em um dos empreendimentos mais incomuns conectados ao mundo da criptografia, o movimento de extinção.

Ele é um patrocinador da Colossal Biosciences, uma empresa que levantou mais de US $ 200 milhões com promessas de trazer de volta mamutes lanosos, Dodos e Tasmânia. A lista de investidores inclui nomes tão variados quanto Paris Hilton.

Conservacionistas e geneticistas argumentam que esses projetos se assemelham mais ao espetáculo do que à ciência e que o dinheiro poderia ser melhor direcionado para proteger espécies ameaçadas de extinção que ainda existem.

Até os insiders da Colossal criticaram a narrativa da empresa e disseram que enfrentaram campanhas de difamação quando questionaram a abordagem.

O efeito desses empreendimentos laterais é intrigante. Enquanto Cardano continua lutando com a tração financeira baixa descentralizada, o momento limitado do desenvolvedor e um registro de adoção sem brilho, seu fundador está falando mais sobre curar a saúde ou reviver animais extintos há muito tempo do que sobre o fortalecimento do ecossistema de Cardano.

O contraste entre retórica e entrega cresce mais nítido a cada novo anúncio. A questão é se esses empreendimentos representam experimentação ou distrações ousadas que afastam a atenção de construir uma blockchain capaz de competir com seus pares.