Um novo relatório da Wu Blockchain sugere que a quebra do mercado de criptografia em 11 de outubro pode não ter sido uma venda aleatória, mas uma exploração coordenada que se aproveitou de uma vulnerabilidade no sistema de margem da conta unificada da Binance.
Resumo
- Wu Blockchain diz que a falha de 11 de outubro pode ser uma exploração premeditada na margem da Binance.
- USDE, wBETH, BnSOL caíram para $ 0,65, $ 0,20, $ 0,13 durante extrema volatilidade.
- O sistema Binance permite que moedas de rendimento sirvam como garantia, amplificando as liquidações.
De acordo com o jornalista Wu Blockchain, os invasores parecem ter manipulado certos ativos colaterais na Binance – fazendo com que seu valor caísse – o que então desencadeou liquidações em massa em toda a bolsa.
O ataque teve como alvo USDE, wBETH e BnSOL, que sofreram extrema descentralização, com USDE caindo para US$ 0,65, wBETH para US$ 0,20 e BnSOL para US$ 0,13.
O momento coincidiu precisamente com uma janela entre o anúncio da Binance em 6 de outubro de um ajuste de preço do oráculo e sua implementação programada em 14 de outubro.
O volume de negociação à vista de 24 horas para os três ativos afetados atingiu US$ 3,5-4 bilhões na Binance, com perdas realizadas estimadas entre US$ 500 milhões e US$ 1 bilhão que a exchange pode precisar cobrir.
Design de margem unificada liquidações em cascata amplificadas
A vulnerabilidade resultou do fato de a Binance permitir derivativos PoS e stablecoins com rendimento como garantia de margem unificada, com preços de liquidação derivados da própria carteira de pedidos à vista da Binance, em vez de valores fixos.
Embora o BUSD permanecesse fortemente indexado e os dados do oráculo Aave para USDE permanecessem em 1:1 na rede, evitando liquidações em grande escala em outros lugares, o mecanismo interno de precificação da Binance criou uma vulnerabilidade isolada.
À medida que o Bitcoin (BTC) e as altcoins caíam acentuadamente, os traders de derivativos enfrentaram perdas crescentes. Para posições com margens de moeda, a queda dos preços das moedas, combinada com uma grave desvalorização das garantias, corroeu ainda mais os valores das margens.
Os criadores de mercado que utilizaram estes activos como margem foram forçados a fechar todas as posições e liquidar as participações, amplificando a pressão descendente.
O USDE enfrentou vendas adicionais do programa de rendimento de 12% da Binance, que encorajou grandes detentores de stablecoin a se envolverem em empréstimos recursivos, ampliando os danos do ataque direcionado.
Os preços à vista do USDE na Binance caíram muito abaixo dos níveis de outras bolsas centralizadas, a maioria das quais permaneceu acima de US$ 0,90.
Da mesma forma, alguns mínimos locais de altcoin na Binance caíram significativamente abaixo de outras bolsas, provavelmente ligados a liquidações forçadas por grandes formadores de mercado.
Riscos estruturais ecoam o colapso do LUNA-UST
O investidor Mindaoyang observou paralelos entre este crash e o colapso do LUNA. Ambos os incidentes ocorreram quando as principais bolsas aceitaram stablecoins “não fiduciários” como ativos de alta garantia.
A combinação mais perigosa envolve preços alimentados pelo mercado com elevados rácios de garantias, especialmente quando as bolsas centralizadas têm baixa eficiência de arbitragem.
A análise do Wu Blockchain sugeriu que os oráculos de liquidação para ativos nativos baseados em PoS deveriam manter preços mínimos rígidos, em vez de depender de preços à vista da carteira de pedidos.
Tom Lee, da BitMine, observou que a retração do mercado pode ter sido atrasada, após um ganho de 36% desde abril. O índice de medo VIX subiu 29%, marcando o 51º movimento diário mais significativo da história e classificando-se entre o 1% dos principais eventos extremos.
Fontecrypto.news
