GG Story of the Year 2025: Crypto Gaming entra em colapso à medida que o financiamento seca

Este foi o ano em que, para muitos, o sonho dos jogos criptográficos morreu. Mas esse sonho não terminou por si só – foi sufocado por capitalistas de risco que deixaram de acreditar nele e, o que é mais importante, deixaram de investir nele.

Em 2025, vários jogos criptográficos notáveis ​​encerraram suas operações, o que Descriptografar acompanhou ao longo do ano. Esses fechamentos deixaram os desenvolvedores desempregados, bases de jogadores dedicadas abandonadas e coleções inteiras de ativos digitais praticamente inúteis.

Alguns desses títulos até prometiam ser jogos para semprealegando que o poder do blockchain o manteria funcionando indefinidamente – uma promessa que foi evidentemente quebrada.

A indústria de videogames enfrentou dificuldades mais amplas nos últimos anos, incluindo demissões generalizadas, e seria fácil dizer que todos esses jogos fecharam porque simplesmente não eram bons o suficiente.

Embora não tenhamos visto um jogo com a qualidade (ou escala) de Fortnite ficar offline este ano, vimos alguns títulos genuinamente promissores interromperem permanentemente o desenvolvimento (veja: Deaddrop). A verdade sobre a epidemia existencial dos jogos criptográficos é que os capitalistas de risco perceberam que simplesmente não vale o seu tempo ou dinheiro.

A maioria dos jogos criptográficos que foram encerrados em 2025 o fizeram porque os desenvolvedores apontaram a falta de financiamento para continuar o desenvolvimento. Em outros lugares, os desenvolvedores afirmaram que os jogos haviam seguido seu curso ou que as equipes estavam se voltando para novos empreendimentos – principalmente aqueles fora da criptografia e dos jogos.

“Meu palpite é que a maioria deles provavelmente levantou dinheiro em 2022, e esse é o tempo que durou sua corrida”, disse Robby Yung, CEO de investimentos da empresa de capital de risco Animoca Brands, bem como CEO do jogo criptográfico The Sandbox. Descriptografar. “O financiamento de capital de risco em jogos está seco há anos”, acrescentou.

Vários outros especialistas do setor também disseram Descriptografar que o financiamento de capital de risco começou a desaparecer, resultando no encerramento de uma série de jogos.

Gorroo pseudônimo fundador da GM Capital, disse que “toda a confiança se foi” entre investidores e criadores de jogos devido a um histórico de desenvolvedores mudando os termos pós-investimento – como aumentar a oferta total de tokens. Beanie disse que agora está “mais cauteloso” ao fazer investimentos em jogos.

Theodore Agranat, diretor de Web3 da Gunzilla Games, fabricante de Off the Grid, também disse que, falando com sua rede de capitalistas de risco e desenvolvedores de jogos criptográficos, parece um “sentimento aberto” e “universal” de que o financiamento secou.

“Toda essa situação foi uma merda porque mesmo que você tivesse um bom VC, seus (sócios limitados) tinham essa… tese de que as empresas de criptografia deveriam ter o dobro do retorno na metade do tempo de um fundo normal. Então eles queriam isso redonkulous voltou e não teve paciência”, Chris Heatherly, veterano da indústria de jogos e ex-CEO da Great Big Beautiful Tomorrow – desenvolvedor do fechou a Sociedade Misteriosa–contado Descriptografar. “No final de 2023, meados de 2023, os fundos criptográficos pararam de implantar e emitir cheques.”

O desenvolvimento de jogos é realmente um negócio difícil, mesmo fora da criptografia, com jogos massivos como Mulher Maravilha, Elo perdido de Kingdom Heartse um novo jogo Titanfall todos sendo cancelados este ano. Ao adicionar criptografia a essa equação já fraturada, você também atrai investidores ávidos por lucros e coloca seus fracassos em um palco mais público – graças a muitos desenvolvedores de criptografia que estão construindo abertamente como uma forma de atrair investimento e apoio da comunidade.

Heatherly explicou que The Mystery Society tinha “um dos maiores públicos da Web3” com fortes métricas subjacentes, como a retenção inicial de jogadores. No entanto, ele afirma que os investidores não se importaram com nada disso e, em vez disso, disseram-lhe para aumentar suas contas nas redes sociais, pagar por influenciadores para promover o jogo e outras “besteiras falsas”.

Os investidores não se importaram com o jogo, acredita ele. A Sociedade Misteriosa encerrado em fevereiro por falta de financiamento.

Yung disse Descriptografar que a maioria dos fundos de investimento da Web3 passaram a priorizar o token, em vez de querer capital no jogo. As empresas de capital de risco tradicionais, explicou ele, geralmente investem com uma janela de cinco anos para sair por meio de um IPO ou oferta pública inicial. No entanto, como isso é raro em jogos – muito menos em jogos criptográficos – esses fundos estão ansiosos para ver os jogos criptográficos lançarem tokens para que possam sair de seu investimento.

“Para muitos desenvolvedores de jogos, isso estava mais adiante em seu roteiro, então representa um problema de antecipar (o evento de geração de tokens) quando talvez o desenvolvimento do jogo/comunidade ainda não esteja maduro o suficiente”, disse Yung. Descriptografar.

Essa abordagem oferece um novo conjunto de desafios, no entanto, já que os tokens de jogos criptográficos enfrentaram dificuldades tanto quanto o desenvolvimento de jogos este ano. No momento em que este artigo foi escrito, não havia tokens de jogo entre as 150 principais moedas por valor de mercado, de acordo com CoinGeckoe apenas dois entre os 200 primeiros.

O token IMX da Immutable, que estava entre as 100 principais moedas no início deste ano, despencou em valor em mais de 85% nos últimos 12 meses, de acordo com a CoinGecko. E apesar de ter um jogo forte em Off the Grid com uma base de fãs apaixonada, a Gunzilla Games’ PISTOLA o token caiu 89% em relação ao seu máximo histórico estabelecido em março, em 15 de dezembro.

“Os tokens simplesmente não podem ser investidos. As pessoas não confiam neles. E por um bom motivo”, disse Beanie. “O retorno do capital de risco é feito por meio de tokens. O público não está mais avaliando tokens, mesmo de projetos estabelecidos que já tiveram avaliações básicas de centenas de milhões de dólares para qualquer aplicativo ou jogo decente.”

“O investimento de capital de risco em qualquer equipe semi-credível com uma avaliação de US$ 20 milhões a US$ 50 milhões iniciais (bastante padrão) foi uma vitória fácil”, acrescentou. “Agora é um caso base de perda de 90%.”

Da mesma forma, essa abordagem que prioriza o token aplica pressão indesejada aos desenvolvedores.

Krypticrooks, o pseudônimo cofundador da Fractional Uprising Studios, que desenvolveu o agora congelado jogo OpenSeason, dito anteriormente Descriptografar que adicionar um token à mistura foi um “maldito pesadelo”. Ele disse que isso dividiu a atenção da equipe entre desenvolver o jogo e apoiar o preço do token, ao mesmo tempo em que era criticado tanto por jogadores quanto por investidores de varejo.

Além disso, a plataforma de lançamento de moedas meme Bomba.diversão mudou completamente o cenário dos tokens, com a atenção dos investidores diminuindo à medida que mais oportunidades de ganho de curto prazo inundavam o mercado. Heatherly disse que tanto os fundos de capital de risco quanto os investidores de varejo perderam o interesse em um token de jogo criptográfico de longo prazo; tudo o que eles queriam era o próximo “Buttcoin” que apresentasse ganhos diários insanos.

Agora que o fervor das moedas meme esfriou, os fundos fluíram para novas narrativas. Agranat, da Gunzilla Games, acredita que a IA e os ativos do mundo real são duas classes de ativos que atualmente estão desviando a atenção e o capital dos jogos criptográficos. Isso também pode ser visto em vários estúdios de jogos criptográficos dinamizando para projetos de IA—um dos quais disse que era devido a questões de financiamento.

Em última análise, tanto os capitalistas de risco como os investidores de retalho ficaram cansados ​​do fraco desempenho dos investimentos em jogos criptográficos e optaram por investir o seu dinheiro noutro local. Ao fazer isso, os jogos criptográficos desmoronaram sob seu próprio peso e os jogadores foram deixados para trás.

Os criadores do jogo de cartas criptografadas Splinterlands criaram o Fundo de recuperação de jogos criptográficos para jogadores abandonados tentarem recuperar parte do valor de seus ativos criptográficos agora inúteis. O projeto atribuiu US$ 500.000 em tokens criptográficos e ativos ao fundo, convocando outros projetos para se juntarem à campanha. No entanto, nenhum grande projeto se juntou.

Outros jogos, como Deaddrop, não deixavam os jogadores sem uma maneira fácil de serem reembolsados. Felizmente, alguns membros da comunidade conseguiram forçar os seus bancos a reembolsar suas compras NFTalegando que o estúdio não cumpriu o que foi prometido no momento da venda.

A perda financeira é uma coisa, mas alguns cripto players compraram esses ativos com a promessa de fazer parte do processo de desenvolvimento e ingressar em uma comunidade crescente. Para alguns, pareceu um rompimento unilateral, destruindo seus sentimentos de pertencimento e hábito. Tudo estava perdido.

“Muitas pessoas usam videogames como forma de fuga, e quando você encontra um jogo ou universo de jogos para mergulhar, você o faz por paixão”, disse um criador de conteúdo e fã de Deaddrop, prefeito Reynolds. Descriptografar. “Quando aquele jogo ou história chega ao fim, você não só perde o jogo, mas, muitas vezes, os amigos e a comunidade que você fez através dele.”

“Isso deixa um vazio na sua vida além de simplesmente não ter mais o seu jogo para jogar”, acrescentou. “É como perder parte da sua vida cotidiana de muitas maneiras.”