Pye Finanças: – O staking tornou-se rapidamente um pilar central do ecossistema criptográfico como o instrumento criptográfico gerador de rendimento cada vez mais degradado.
Até mesmo os gestores de ativos estão agora explorando ativamente como as recompensas de apostas podem ser incorporadas em produtos de investimento baseados em criptografia. A Grayscale lançou recentemente seu ETF Solana apostado, enquanto a BlackRock e a Fidelity passaram a integrar a mecânica de piquetagem em seu ETF Ethereum e registros fiduciários.
Em meio à crescente demanda do mercado, os principais participantes da indústria, como Coinbase, Solana Labs, a empresa de capital de risco Variant e Gemini, estão apoiando infraestrutura e protocolos de piquetagem de próxima geração – desta vez, Pye Finance.
Pye Finance, uma startup que está construindo um mercado on-chain para participações temporárias em Solana, fechou uma rodada inicial de US$ 5 milhões liderada pela Variant e Coinbase Ventures. Também contou com a participação de Solana Labs, Gemini, Nascent e outros.
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Pye – Protocolo de Staking Recebe Investimento
A manchete da Pye Finance é simples: converter um enorme conjunto de SOL bloqueados e ociosos em produtos financeiros negociáveis e programáveis. As medidas da rede indicam que cerca de 414–415 milhões de SOL estão atualmente em contas de participação nativa. Este é um pool que vale dezenas de milhares de milhões aos preços de hoje – e Pye diz que planeia desembrulhar essa liquidez sem forçar os detentores a retirarem a aposta.
No entanto, em vez de apostar SOL em termos únicos, Pye permite que os validadores ofereçam acordos de aposta transparentes e de prazo fixo com estruturas de rendimento personalizadas. Os apostadores podem escolher posições com base na duração, retornos e composição da recompensa.
Allia, investidor do Variant Fund, informou: “Cada posição de aposta é dividida em tokens de principal e de rendimento. Um Token Principal (PT) é resgatável 1:1 para o SOL bloqueado no vencimento, e um Token de Recompensa (RT) dá direito aos detentores ao rendimento de aposta.”
A empresa argumenta que essa decomposição permite que os validadores ofereçam produtos com prazo fixo. Cria fluxos de caixa previsíveis para os operadores e abre o fluxo de rendimento para a atividade do mercado secundário e permite que as recompensas de aposta sejam negociadas independentemente do SOL subjacente.
Espera-se que esse projeto desbloqueie liquidez, descoberta de preços e programabilidade na camada de piquetagem de Solana. Isso permitirá que os usuários vendam rendimentos futuros, comprem participações bloqueadas ou integrem posições apostadas em estratégias DeFi.
A Pye Finance tem como objetivo efetivamente transformar o staking de um serviço passivo em um mercado de rendimento combinável.
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Mercado crescente de estaqueamento de Solana
Curiosamente, a participação de staking de Solana é muito alta: cerca de 67% da oferta circulante de SOL está apostada na rede. Isso está muito acima de muitas outras cadeias de PoS.
No entanto, neste aspecto, o staking líquido ainda é uma fatia relativamente pequena. Apenas cerca de 8–13% de todos os SOL apostados estão vinculados a protocolos de apostas líquidas, enquanto o restante permanece principalmente em apostas nativas.
A Pye Finance está entrando em um espaço com fortes operadores controlando uma grande parte da SOL com participação líquida. Somente a JitoSOL detém a maior parcela do SOL com apostas líquidas – 44–48% do segmento de apostas líquidas.
Outros protocolos, como Marinade Finance e Jupiter, também detêm participações significativas em dezenas de por cento. Mas o mercado ainda é inicial e está crescendo.
Os fundadores da Pye estão lançando exatamente esse crossover. Erik Ashdown, que tem experiência em produtos estruturados em mercados tradicionais, e Alberto Cevallos, cofundador da BadgerDAO, dizem que seu produto responde às necessidades “institucionais” de termos personalizáveis. O objetivo é oferecer mecânica de recompensa e negociabilidade transparentes.
Talvez o seu modelo de mercado único – tokenizando tanto o capital como o rendimento – pudesse criar um nicho. Mas isso só acontecerá se os usuários priorizarem a liquidez, a escolha e a negociabilidade em detrimento das ofertas tradicionais de apostas líquidas.
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Fontecoingape
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