Fraqueza do Bitcoin deve até continuar o pico da aversão ao risco

Principais matérias:

• O Bitcoin perdeu força à medida que a fragilidade do setor de tecnologia se manteve para os mercados de criptomoedas, diminuindo o apetite por risco e limitando a demanda por alavancagem em posições altas.

• As saídas persistentes de capital no mercado spot de ETFs de Bitcoin e vendas direcionadas por parte de um detentor de 2011 exacerbaram a pressão de baixa.

O Bitcoin (BTC) caiu 11% desde segunda-feira, atingindo a mínima de seis meses de US$ 94.590 na sexta-feira. Os derivativos de Bitcoin continuam a sinalizar fraqueza, mesmo com várias grandes empresas de tecnologia registrando quedas semelhantes durante uma semana. Os investidores agora se perguntam se o mercado já encontrou um piso e o que precisa acontecer para que a confiança retorne.

A correção eliminou US$ 900 milhões em posições compradas alavancadas em BTC, o equivalente a menos de 2% do total de posições em aberto. Apesar da magnitude desse valor, a queda abrupta no preço afetou mal o mercado em geral. Para efeito de comparação, as liquidações em cascata de 10 de outubro, agravadas pela baixíssima liquidez, provocaram uma queda de 22% no número de contratos futuros de BTC em aberto.

As preocupações com a pressão inflacionária ressurgiram depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou sua intenção de reduzir as tarifas para aliviar os altos preços dos alimentos. Mohamed El-Erian, principal consultor econômico da Allianz, disse ao Yahoo Finance que os riscos de recessão aumentaram, uma vez que as famílias de baixa renda enfrentam dificuldades com a acessibilidade financeira. El-Erian alertou que o contágio pode se espalhar por toda a economia.

O prêmio dos futuros do BTC manteve-se próximo de 4% na sexta-feira, inalterado em relação à semana anterior. Embora ainda abaixo da linha neutra de 5%, o indicador se recuperou dos mínimos de 3% observados no início deste mês. A demanda por alavancagem otimista permanece moderada, mas isso não significa que os ursos sejam fortemente convictos. Para avaliar se os comerciantes profissionais esperam mais quedas, é útil examinar suas relações entre posições compradas e vendidas.

Baleias e formadores de mercado aumentaram suas posições compradas na Binance desde quarta-feira, aproveitando a queda do Bitcoin abaixo de US$ 100.000 para aproveitar a baixa. Em contraste, as baleias da OKX reduziram suas posições compradas com prejuízo após o nível de suporte de US$ 98.000 ter falhado na sexta-feira. Mesmo assim, os traders profissionais parecem mais otimistas agora do que aconteceram na terça-feira.

Preocupações no setor de IA impulsionaram a correção à medida que os investidores controlaram o risco em meio à incerteza econômica

Parte da recente correção do mercado de risco foi impulsionada por preocupações no setor de inteligência artificial, que vem sendo uma importante força positiva para as ações. O lendário investidor Michael Burry questionou se o alongamento dos prazos de depreciação de equipamentos de informática teria impulsionado artificialmente o crescimento dos lucros. A Amazon foi a única grande empresa de tecnologia que recentemente acessou seu calendário de depreciação.

A saída líquida de US$ 1,15 bilhão em dois dias de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos EUA afetou o sentimento do mercado, embora esse valor represente menos de 1% de seus ativos sob gestão. Além disso, a pressão de venda exercida por um único detentor de Bitcoin desde 2011 aumentou o medo e a incerteza. Analistas observaram que o evento foi isolado e não reflete uma tendência mais ampla.

Na sexta-feira, a assimetria delta das opções de BTC ficou em 10%, praticamente inalterada em relação à semana anterior. Embora acima da marca neutra de 6%, o indicador de medo do mercado baseado em opções ainda está bem abaixo do pico de 16% do mês passado. Considerando que o Bitcoin caiu 24% em relação à sua máxima histórica, pode-se argumentar que o mercado de opções declarou resiliência.

Diversas empresas avaliadas em US$ 20 bilhões ou mais registraram perdas de 15% ou mais desde 5 de novembro, incluindo CoreWeave (CRWV), Ubiquiti (UI), Nebius Group (NBIS), Symbiotic (SYM) e Super Micro Computer (SMCI). As probabilidades sugerem que os investidores continuarão a reduzir o risco e a priorizar o dinheiro em espécie até que haja mais claro sobre o cenário econômico. Como resultado, o preço do Bitcoin pode permanecer sob pressão.

Este artigo tem caráter meramente informativo e não se destina a ser, nem deve ser interpretado como, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, ideias e pontos de vista aqui expressos são de responsabilidade exclusiva do autor e não refletem necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.