Os fundos do mercado monetário tokenizados e os depósitos bancários digitais estão mudando de pilotos experimentais para infraestrutura financeira em estágio inicial, disseram executivos da Franklin Templeton, SWIFT e Ledger na quarta-feira Consenso Hong Kong 2026.
“Pegue os instrumentos financeiros tradicionais existentes, torne-os mais baratos, melhores e mais rápidos, colocando-os nativamente na cadeia”, disse Chetan Karkhanis, da Franklin Templeton.
A gestora de ativos concentrou-se na tokenização de fundos do mercado monetário, uma classe de ativos globais de aproximadamente US$ 10 trilhões composta por títulos do Tesouro e acordos de recompra de curto prazo. Ao emitir cotas de fundos nativamente em cadeia e torná-las acessíveis por meio de carteiras ou bolsas de autocustódia, a Franklin Templeton pretende fornecer liquidez 24 horas por dia, 7 dias por semana e reduzir custos operacionais, como taxas de serviço aos acionistas, que podem variar de cinco a 15 pontos base.
Do lado bancário, a SWIFT está a explorar como os depósitos tokenizados – representações digitais de passivos bancários – poderiam modernizar os pagamentos sem perturbar os balanços.
“Você tem saldos fiduciários que os bancos têm em seus balanços… mas à medida que avançam na nova forma digital de valor, os depósitos tokenizados os representam em cadeia”, disse Devendra Verma, da unidade de ativos digitais da SWIFT.
A SWIFT, que conecta mais de 11.500 instituições em todo o mundo, está construindo uma camada de orquestração baseada em blockchain projetada para interoperar com moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), depósitos tokenizados e outros ativos digitais regulamentados. Embora 75% dos pagamentos SWIFT já cheguem aos beneficiários em 10 minutos, Verma disse que a ambição é eliminar os horários limite e os atrasos nos feriados em favor da “disponibilidade de todos os horários, 24 horas por dia, 7 dias por semana”.
No entanto, a adoção permanece modesta em relação aos mercados de capitais globais. Karkhanis observou que cerca de US$ 300 bilhões em stablecoins e cerca de US$ 40 bilhões em títulos do tesouro tokenizados e outros ativos do mundo real estão agora na cadeia – “uma gota no oceano” em comparação com mais de US$ 200 trilhões em riqueza global.
A regulamentação é uma restrição fundamental. “A clareza regulatória é muito, muito importante”, disse Verma, apontando para a necessidade de padrões consistentes em torno da contabilidade, conformidade e tratamento do balanço antes que as instituições cresçam de forma mais agressiva.
A segurança e a governação são outro ponto de fricção. “Como podemos fazer isso de forma segura? Com confiança, com confiança, é a questão chave”, disse Jean-François Rochet, da Ledger, argumentando que a gestão de chaves privadas e controlos institucionais continua a ser um obstáculo cultural e técnico.
Apesar das origens da criptografia na desintermediação, os palestrantes disseram que o futuro é provavelmente híbrido. “Você pode ter as duas coisas”, disse Karkhanis, sugerindo que o acesso descentralizado e os intermediários tradicionais coexistirão. Alguns intermediários poderão desaparecer, acrescentou Rochet, mas os que permanecerem terão de justificar o seu papel numa estrutura financeira redesenhada.
Fontecoindesk
