Fintechs apoiam conta de pagamentos do Fed que pode abrir caminhos para empresas de criptografia

Grupos comerciais de tecnologia financeira, liderados pelo American Fintech Council, estão a instar a Reserva Federal a avançar com um plano que daria a certas empresas financeiras não bancárias acesso directo às vias de pagamento dos EUA.

“Uma conta de pagamento bem projetada pode expandir a concorrência e a inovação responsável nos pagamentos sem introduzir novos riscos”, disse Phil Goldfeder, CEO do American Fintech Council, em um comunicado. declaração na segunda-feira.

Uma conta de pagamento é uma conta limitada do Federal Reserve que permite que certas empresas financeiras enviem e liquidem pagamentos diretamente, sem conceder-lhes privilégios bancários totais.

O impulso surge no momento em que a Fed analisa as respostas ao seu Pedido de Informação sobre a possibilidade de testar uma conta do Reserve Bank de finalidade limitada concebida para atividades de pagamentos.

A questão é se a Fed deve oferecer uma conta de âmbito restrito que permita às instituições elegíveis compensar e liquidar pagamentos directamente no balanço do banco central sem conceder uma Conta Principal completa.

O proposta limitaria os saldos overnight, não pagaria juros, impediria o acesso à janela de descontos e limitaria o uso a sistemas de liquidação final, como o Fedwire e potencialmente o FedNow.

Os grupos Fintech que apoiam a proposta dizem que o sistema atual exige que as empresas de pagamento dependam de bancos patrocinadores, o que, segundo eles, aumenta os custos, retarda a liquidação e concentra as dependências operacionais.

Estes grupos estão a encarar a conta de pagamento como uma forma de fornecer acesso direto à liquidação sem alargar a autoridade de empréstimo ou as funções de aceitação de depósitos. Os grupos comerciais bancários, no entanto, vêem a questão de forma diferente.

Apostando no status quo

Em um submissão conjunta apresentado na semana passada, o Bank Policy Institute, a Clearing House Association e o Financial Services Forum alertaram que a proposta representa uma mudança política fundamental ao permitir que instituições não seguradas ou levemente supervisionadas se conectem diretamente ao balanço do Fed.

Os bancos argumentam que, mesmo com limites máximos de saldo e outros limites, as Contas de Pagamento ainda poderiam aumentar o risco de corrida e a instabilidade financeira, apoiando atividades semelhantes a depósitos fora da rede de segurança federal.

Eles sinalizam explicitamente a emissão de stablecoins e outros modelos cripto-adjacentes como exemplos de atividades que se assemelham à captação de depósitos, mas carecem de seguro de depósitos, regimes de resolução e supervisão consolidada.

Enquanto o proposta não menciona explicitamente a criptografia, os bancos argumentam que os emissores de stablecoins e as instituições vinculadas à criptografia estão entre os beneficiários mais prováveis ​​de uma conta personalizada que permite a liquidação direta em dinheiro do banco central.

A carta conjunta também aborda a forma como considera que o acesso às contas da Fed está historicamente condicionado ao seguro de depósitos federal e à supervisão prudencial rigorosa, precisamente para evitar que os riscos agora sejam sinalizados.

Permitir um caminho simplificado para instituições não seguradas, argumentam os bancos, poderia afastar os fundos dos clientes dos bancos, aumentar os custos de financiamento e enfraquecer a intermediação de crédito.

Os bancos também levantaram preocupações sobre o combate ao branqueamento de capitais, o cumprimento das sanções e a resiliência operacional caso os não bancos tenham acesso direto à liquidação.

O debate segue uma série de reveses legais para o Banco Custódia, que continuou a pressionar seu caso para acesso direto ao Federal Reserve depois que os tribunais decidiram que o Fed tem amplo poder discricionário para negar solicitações de Conta Mestra.

Como um banco criptográfico licenciado no Wyoming, o Custodia manteve-se firme, argumentando que a posição do Fed bloqueia efetivamente modelos bancários inovadores, enquanto os reguladores e os tribunais têm lado com a autoridade do Fed para priorizar a estabilidade financeira e a gestão de riscos apenas em detrimento da elegibilidade dos candidatos.

Embora a Fed tenha enquadrado a Conta de Pagamento como um protótipo exploratório, a forma como esta resolve os argumentos concorrentes pode indicar se o banco central está preparado para redesenhar a fronteira entre bancos, fintechs e empresas criptográficas que operam no ecossistema de pagamentos dos EUA.