Fink e Goldstein, da BlackRock, dizem que a tokenização pode redesenhar o encanamento do mercado

Os executivos mais seniores da BlackRock dizem que o sistema financeiro está à beira de sua maior reforma de infraestrutura desde a chegada das mensagens eletrônicas na década de 1970, impulsionada pela tokenização baseada em blockchain.

Em uma nova coluna para O economistaLarry Fink, CEO da BlackRock, e Rob Goldstein, COO, dizem que as finanças estão “entrando na próxima grande evolução na infraestrutura de mercado”, que poderia movimentar ativos “de forma mais rápida e segura do que os sistemas que serviram aos investidores por décadas”.

Tokenização registra a propriedade de ativos em livros digitais, permitindo que ações, títulos, imóveis e outras participações existam como registros digitais verificáveis ​​que podem ser negociados e liquidados sem intermediários tradicionais.

A visão dos executivos se enquadra perfeitamente na agenda de tokenização da BlackRock, voltando à declaração de Fink de 2022 que “a próxima geração de mercados, a próxima geração de títulos, será a tokenização de títulos”.

“No início foi difícil para o mundo financeiro – inclusive para nós – ver a grande ideia”, escreveu a dupla, observando que a tokenização “estava emaranhada no boom da criptografia, que muitas vezes parecia especulação”.

Mas, por baixo desse ruído, “a tokenização pode expandir enormemente o mundo dos ativos investíveis” e “oferece o potencial para liquidar transações instantaneamente”, ao mesmo tempo que substitui “processos manuais, liquidações personalizadas e registos que não acompanharam o resto das finanças”.

Os executivos do maior gestor de activos do mundo alertaram que a tecnologia não substituirá imediatamente os sistemas existentes, descrevendo-a como “uma ponte a ser construída em ambos os lados de um rio” ligando instituições tradicionais com inovadores digitais.

Uma transição multiciclo

Joshua Chu, advogado e copresidente da Associação Web3 de Hong Kong, disse Descriptografar que a BlackRock está “provavelmente certa em termos de direção de que a tokenização fará parte da ‘próxima geração de mercados’, mas o momento implícito é, na minha opinião, potencialmente supercomprimido”.

“Esta é uma transição de vários ciclos em que casos de uso restritos e bem regulamentados aumentarão ao longo do tempo, e não uma revolução de um ciclo onde tudo será tokenizado no próximo ano”, disse Chu. “Simplesmente não é assim que a inovação funciona.”

“A tokenização tem absolutamente um lugar nas finanças modernas”, disse ele, mas sublinhou que “só ganha o seu sustento quando resolve um problema real que uma estrutura simples não consegue”, seja reduzindo o risco de liquidação, melhorando a mobilidade de garantias ou abrindo o acesso a activos anteriormente inacessíveis.

Crescendo, mas ainda incipiente

Os ativos financeiros tokenizados continuam a ser uma fatia dos mercados globais de ações e títulos. Ainda assim, estão a expandir-se rapidamente, com um aumento de cerca de 300% nos últimos 20 meses, observaram Fink e Goldstein, comparando a situação actual com “a Internet em 1996”, quando a Amazon tinha vendido apenas 16 milhões de dólares em livros.

O maior gestor de ativos do mundo já está construindo esse futuro com o USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) da BlackRock, que estreou no ano passado e cresceu para US$ 2,3 bilhões, tornando-se um dos maiores ativos tokenizados do mundo, de acordo com Dados RWA.xyz.

“Precisamos tokenizar todos os ativos, especialmente aqueles que possuem múltiplos níveis de intermediários”, Fink disse aos investidores durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da BlackRock, citando o setor imobiliário como um setor onde a tecnologia poderia reduzir custos e melhorar a acessibilidade, eliminando camadas de intermediários.