De acordo com as observações do Governador da Reserva Federal, Christopher J. Waller, na Conferência de Inovação em Pagamentos, em 21 de Outubro de 2025, os funcionários da Fed estão a examinar um novo tipo de conta que permitiria a certas empresas não bancárias ligarem-se directamente ao sistema de pagamentos do banco central. Relatórios revelaram que a ideia está sendo chamada de “conta de pagamento” ou informalmente de conta mestra “magra”.
O que o Federal Reserve está propondo
O plano não chegaria a conceder privilégios bancários totais. As contas provavelmente não renderiam juros e não teriam acesso à janela de descontos do Fed. Espera-se que os limites de equilíbrio e outros limites de risco façam parte do projeto. Waller disse que a equipe ainda está trabalhando nos detalhes e que o conceito permanece exploratório, e não uma regra finalizada.
Limites e salvaguardas
Os reguladores pretendem manter barreiras de proteção. De acordo com comentários públicos, apenas entidades “legalmente elegíveis” se qualificariam. Essa frase deixa em aberto quais formas corporativas – por exemplo, sociedades fiduciárias, empresas licenciadas pelo Estado ou outros tipos de fretamento – serão permitidas.
🌊 Fed abre as portas para acesso a fintech e criptografia
O governador da Reserva Federal, Christopher Waller, revelou hoje que a Fed está a estudar um novo modelo de “contas de pagamento”. Contas simplificadas que permitiriam que empresas de fintech e criptografia acessassem a infraestrutura de pagamentos do Fed,… https://t.co/QphKaopcRo
-StrongSHx (@StrongSHX) 21 de outubro de 2025
Os relatórios observam que o âmbito das contas seria menor do que uma conta principal normal, com restrições explícitas destinadas a reduzir a exposição ao sistema de pagamentos. Espera-se que a supervisão, as verificações AML/KYC e os controles de risco operacional sejam fundamentais para qualquer processo de aplicação.
The Federal Reserve. Photo: Shutterstock
Por que isso é importante agora
O acesso aos trilhos do Fed tem sido limitado há muito tempo aos bancos, o que forçou muitas empresas de fintech e criptografia a depender de bancos intermediários. A ligação direta, mesmo que de forma limitada, poderia reduzir as etapas de liquidação e reduzir certos riscos de contraparte.
Há também um contexto: o Fed retirou a orientação anterior sobre atividades bancárias de criptografia este ano – em 24 de abril de 2025 – sinalizando uma mudança no tom em direção à integração de novos participantes nos pagamentos.
Quem pode ganhar ou perder
As empresas de criptografia e os emissores de stablecoin poderiam achar mais fácil movimentar fundos e liquidar transações. Os bancos que actualmente fornecem acesso a entidades não bancárias poderão enfrentar uma concorrência mais acirrada por esses serviços.
Ao mesmo tempo, os reguladores e os supervisores bancários continuarão a suportar o fardo da prevenção da fraude, do financiamento ilícito e das falhas operacionais. Os participantes do mercado provavelmente observarão como o Fed coordena com o OCC e o FDIC em questões de afretamentos e seguro de depósitos.
Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView
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