Solana (SOL) está mais uma vez sob intenso escrutínio do mercado, pois uma combinação de enfraquecimento da atividade de memecoin, declínio do envolvimento do usuário e desbloqueios contínuos de tokens pela Alameda Research pressiona um dos melhores desempenhos da criptografia em 2025.
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Embora os fluxos institucionais através de ETFs permaneçam robustos, a capacidade de Solana para defender os principais níveis técnicos, particularmente a zona de procura de 140 a 150 dólares, determinará se o ativo se estabiliza ou desliza para uma correção mais profunda.
Memecoin Cooldown envia atividade do usuário para o nível mais baixo em um ano
A ascensão explosiva de Solana no final de 2024 e início de 2025 foi em grande parte alimentada pelos rápidos lançamentos de memecoins e pela especulação hiperativa no varejo. Mas esse frenesi esfriou drasticamente.
De acordo com Glassnode e The Block, o número de endereços ativos diários caiu para 3,3 milhões, abaixo dos mais de 9 milhões no início do ano, marcando o menor nível em 12 meses. A maior parte do declínio vem do desaparecimento de bots e usuários de curto prazo que inundaram a rede durante seu pico especulativo.
Esta desaceleração tem consequências imediatas. A menor atividade de endereços se traduziu em receitas de taxas mais baixas e menor liquidez, tornando a SOL mais sensível aos choques do mercado.
Os analistas alertam que até que novos casos de uso de alta utilidade, como pagamentos, jogos ou aplicativos de ativos do mundo real, atraiam usuários mais persistentes, as métricas de engajamento de Solana podem continuar a oscilar com ciclos especulativos.
Apesar deste declínio, o ecossistema de Solana permanece fundamentalmente forte. Seu DeFi TVL é de quase US$ 10 bilhões, apoiado por Júpiter, Jito e Kamino, enquanto os desenvolvedores continuam a construir primitivos de stablecoin, aplicativos de consumo de alto rendimento e infraestrutura de nível institucional, como Firedancer.
SOL's price trends to the downside on the daily chart. Source: SOLUSD chart from Tradingview
Alameda desbloqueia conflito com entradas recordes de ETF Solana
Outro grande ponto de pressão são os desbloqueios mensais contínuos do SOL da massa falida da FTX/Alameda. Em 11 de novembro, a Alameda desempacotou 193.000 SOL (US$ 30 milhões), parte de um cronograma de aquisição que vai até 2028. Esses tokens geralmente chegam às exchanges, criando pressão de venda no curto prazo.
Contudo, a procura institucional está a produzir o efeito oposto. Solana já registrou de 10 a 11 dias consecutivos de entradas de ETF, totalizando US$ 336 milhões na semana.
Os ETFs Bitwise e Grayscale Solana detêm coletivamente US$ 351 milhões, e até mesmo instituições tradicionais como Rothschild Investment e PNC Financial Services divulgaram novas posições.
A decisão do SoFi Bank de permitir compras diretas de SOL de contas correntes nos EUA legitimou ainda mais Solana dentro do setor financeiro regulamentado. Este cabo de guerra, vendas sistemáticas versus entradas aceleradas, define a actual volatilidade de Solana.
Configuração técnica: $ 140 é o limite na areia
A SOL está sendo negociada em torno de US$ 152 a US$ 156, tendo quebrado abaixo do suporte principal de US$ 156 em meio ao aumento do volume. Os indicadores permanecem pessimistas:
- OBV continua com tendência de queda, sinalizando domínio persistente do vendedor.
- A estrutura do mercado mostra máximos e mínimos mais baixos desde o início de novembro.
- Os mapas de calor de liquidez revelam zonas magnéticas fortes em US$ 144 e US$ 140, tornando um novo teste altamente provável.
Os analistas veem US$ 140 como a área de suporte crucial. Se falhar, a liquidez se estende para US$ 120, abrindo a porta para uma correção mais profunda.
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Mas uma defesa bem-sucedida poderia desencadear uma recuperação acentuada em direção a US$ 165–180, especialmente se os fluxos de ETF permanecerem estáveis e o Bitcoin se mantiver acima da faixa de US$ 98 mil a US$ 100 mil.
Imagem da capa do ChatGPT, gráfico SOLUSD do Tradingview
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