ETFs de Bitcoin perdem US$ 410 milhões em meio à queda contínua do BTC

Os ETFs de Bitcoin à vista sangraram US$ 410,4 milhões na quinta-feira, ampliando um período volátil de saídas à medida que os investidores institucionais se reposicionam em um cenário macro obscuro.

O IBIT da BlackRock liderou o êxodo com US$ 157,6 milhões em saídas, seguido pelo FBTC da Fidelity com US$ 104,1 milhões e o GBTC da Grayscale com US$ 59,1 milhões, de acordo com dados da SoSoValue. A venda eleva para seis o número de dias negativos nas últimas duas semanas para os produtos, que já perderam quase US$ 1,5 bilhão nesse período.

O padrão de fluxo errático sugere que a convicção institucional está vacilando, disseram analistas Descriptografarcom os comerciantes de varejo tendo que navegar em um mercado que parece sem direção, apesar do volume diário significativo.

“Por um lado, a nomeação de Kevin para o Fed reduziu as expectativas de corte nas taxas de curto prazo, provocando uma rápida reavaliação de ações, títulos e criptografia”, disse Christophe Diserens, diretor de patrimônio da SwissBorg. Descriptografar. “Enquanto isso, o índice de Medo e Ganância atingiu níveis de medo extremos nunca vistos desde 2023, com um impulso negativo alimentado por narrativas contínuas de mercado em baixa nas redes sociais.”

Um cabo de guerra estrutural

Por outro lado, as perspectivas de longo prazo permanecem positivas, de acordo com Diserens, que acrescentou que “a adopção continua a expandir-se”, com o JPMorgan a projectar um valor de 266.000 dólares. Bitcoin alvo.

Esta tensão entre “pânico a curto prazo e otimismo a longo prazo” está a impulsionar a volatilidade nos fluxos diários de ETF, de acordo com o analista da SwissBorg.

As oscilações violentas não são aleatórias – elas refletem um cabo de guerra estrutural abaixo da superfície, disse Nick Motz, CEO do Grupo ORQO e CIO da Soil. Descriptografar. “Há instituições que no final de 2025 agora realizam lucros e, por outro lado, há um ciclo confuso de cobertura a descoberto que se desenrola em tempo real”, disse ele.

Motz explicou que, à medida que o Bitcoin oscila em torno da faixa de US$ 75.000 – aproximadamente onde estão os custos de produção de mineração – os algoritmos institucionais estão iniciando liquidações automatizadas vinculadas às expectativas agressivas do Federal Reserve. O resultado são grandes saídas de certos ETFs, mas o analista observou que grande parte desse capital não está saindo inteiramente da criptografia.

Em vez disso, argumentou ele, “está mudando para canais de derivativos mais compatíveis, como o CME”. Isso resulta em “uma fita instável e sem direção que honestamente parece quebrada para a maioria dos comerciantes de varejo”. Motz referiu-se à situação como uma “miragem de liquidez”, na qual “há atividade em todos os lugares, mas nenhuma direção real, e está mexendo muito com o sentimento”.

Volatilidade definida para continuar

Motz espera que a volatilidade persista pelo menos durante o primeiro semestre de 2026, especialmente com a recente queda acabando com a euforia de 2025. “Mas o comércio de reflação estrutural que todos esperam provavelmente não entrará em vigor antes do segundo semestre de 2026”, disse ele.

O “comércio de reflação” refere-se a uma estratégia de investimento generalizada e orientada por consenso que aposta num período sustentado de crescimento económico e aumento de preços, impulsionado por mudanças políticas e não apenas por uma recuperação temporária.

No entanto, o cenário macro oferece pouco alívio na fase actual, acrescentou o analista do Soil, explicando que o crescimento global da oferta monetária M2 estabilizou e os spreads de crédito de alto rendimento estão a começar a aumentar, o que é um dreno de liquidez clássico para activos de risco como o Bitcoin.

Em vez disso, Motz alertou para tomar cuidado com “altas falsas”, que são “movimentos bruscos de alta que parecem convincentes, mas que na verdade estão apenas prendendo os compradores atrasados ​​antes da próxima etapa de queda”.

“O mercado provavelmente não encontrará um piso real até que os mercados de crédito terminem de reavaliar o risco, o que honestamente poderá levar-nos ao verão”, disse ele. “Então, se você está esperando uma resolução em breve… eu não prenderia a respiração. Ação instável, volátil e lateral é o caso básico por um tempo.”

Usuários no mercado de previsão Myriad, de propriedade de DescriptografarA controladora da Dastan, permanece predominantemente pessimista em relação às perspectivas do Bitcoin, colocando uma chance de 61% em seu próximo movimento, levando-o para US$ 55.000 em vez de US$ 84.000 – um aumento de mais de 10% desde o início da semana.

O Bitcoin está preso nas negociações entre US$ 62.000 e US$ 71.000 desde o início de fevereiro, sem sinais de rompimento. Nas últimas 24 horas, caiu 0,6% e está sendo negociado em torno de US$ 67.365, de acordo com dados da CoinGecko.