Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA testemunharam uma onda significativa de saídas nesta semana, liderada pelo IBIT da Rocha Negraque registrou seu maior resgate diário desde o início de agosto, sinalizando uma mudança no sentimento institucional de curto prazo.
Os produtos registraram uma saída líquida de US$ 388,43 milhões em 30 de outubro, com o IBIT da BlackRock contribuindo com US$ 290,88 milhões para o total — a maior saída diária para o fundo desde 4 de agosto.
O ARKB da Ark & 21Shares e o BITB da Bitwise seguiram com saídas de US$ 65,62 milhões e US$ 55,15 milhões, respectivamente, de acordo com dados da SoSoValue. O fluxo semanal líquido agora se tornou negativo, com US$ 607 milhões saindo desses fundos.
Incerteza macroeconômica
As saídas revelam uma mudança no foco do mercado, de uma ação política de apoio para a incerteza futura.
“As recentes saídas de ETFs de Bitcoin provavelmente são impulsionadas pela incerteza macroeconômica após as recentes ações de Trump em relação à China”, disse Maarten Regterschot, analista da CryptoQuant.
Embora o Fed tenha realizado o corte de juros esperado, os comentários do presidente Powell lançaram dúvidas sobre uma possível redução em dezembro, o desempenho de novas incertezas macroeconômicas. Essas preocupações ampliaram a rotação para fora dos ETFs devido ao fechamento da janela de arbitragem, disseram especialistas.
A tendência de baixa é ainda mais evidenciada no mercado de opções.
O skew de 25 deltas de 7 dias, que mede o custo da proteção contra quedas, caiu drasticamente de -0,1 para -8 entre 26 e 30 de outubro, porém que os traders estavam dispostos a pagar um prêmio significativo por venda (puts), de acordo com dados da Deribit.
Embora a métrica tenha sido subido desde então, ela permanece em território negativo, ressaltando um sentimento cauteloso, mas buscando melhor, no curto prazo.
Visão de longo prazo
Apesar das fraquezas atuais, o cenário de longo prazo para a adoção institucional permanece construtivo.
Embora esta semana seja negativa, o fluxo líquido total de ETFs em outubro permanece positivo em US$ 3,61 bilhões, superando a entrada de US$ 3,53 bilhões de setembro. Isso sugere que as saídas atuais representam uma recalibração de curto prazo, em vez de uma reversão estrutural da demanda institucional que caracterizou grande parte de 2025.
“O quarto trimestre do ano passado registrou fortes entradas de cerca de US$ 11,2 bilhões em ETFs de Bitcoin”, destacou Regterschot, da CryptoQuant. “Uma tendência semelhante poderá surgir se as condições macroeconômicas melhorarem e o sentimento do investidor se tornar mais positivo.”
A tendência de alta também é visível no sentimento do mercado.
Além disso, o índice de medo e ganho da plataforma mostra o sentimento de ganho pareado em torno de 59% — caindo que a queda de quinta-feira, que liquidou quase US$ 1 bilhão em posições compradas, pouco afetou a confiança geral dos traders.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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Fonteportaldobitcoin
