A Strategy só consideraria vender Bitcoin se suas ações caíssem abaixo do valor patrimonial líquido e a empresa perdesse o acesso a novo capital, afirmou o CEO Phong Le em uma entrevista recente.
Le disse ao programa O que o Bitcoin fez que, se o múltiplo do valor patrimonial líquido (mNAV) da Strategy caísse abaixo de um e as opções de financiamento se esgotassem, vender Bitcoin se tornaria “matematicamente” justificado para proteger o que ele chama de “rendimento do Bitcoin por ação”.
No entanto, ele comentou que a medida seria um último recurso, não uma mudança de política. “Eu não gostaria de ser uma empresa que vende Bitcoin”, disse ele, acrescentando que a disciplina financeira deve prevalecer sobre a emoção quando os mercados se tornam hostis.
O modelo da Estratégia depende da captação de recursos quando suas ações são negociadas com um prêmio em relação ao seu valor patrimonial líquido (NAV) e do uso desse dinheiro para comprar Bitcoin (Bitcoin)aumentando a quantidade de BTC detida por ação. Quando esse prêmio desaparece, disse Le, a venda de uma parte das participações para cumprimento de obrigações pode ser aceitável para os acionistas, caso a emissão de novas ações seja mais dilutiva.
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A Estratégia enfrenta uma conta de US$ 800 milhões
O alerta surge em um momento em que os investidores examinam atentamente os crescentes pagamentos fixos da empresa, vinculados a um conjunto de ações preferenciais lançadas este ano.
As obrigações anuais foram estimadas em cerca de US$ 750 milhões a US$ 800 milhões, à medida que as emissões recentes vencem. Seu plano é financiar esses pagamentos primeiramente por meio de emissão de ações com um prêmio em relação ao valor patrimonial líquido (NAV) financeiros.
“Quanto mais pagaremos dividendos de todos os nossos instrumentos a cada trimestre, mas o mercado se acostumará com a ideia de que, mesmo em um mercado desfavorável, pagaremos esses dividendos. Quando fizermos isso, os preços começarão a subir”, disse ele.
Além dos aspectos financeiros, ele defendeu a tese de longo prazo sobre o Bitcoin como um escasso ativo e não soberano com apelo global. “Não é soberano, tem oferta limitada… pessoas na Austrália, nos EUA, na Ucrânia, na Turquia, na Argentina, no Vietnã e na Coreia do Sul, todo o mundo gosta de Bitcoin”, acrescentou.
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Estratégia revela o painel de crédito BTC
Na semana passada, a Strategy lançou um novo painel de “Crédito BTC” para tranquilizar os investidores após a recente queda do Bitcoin e a venda massiva de ações de tesouraria de ativos digitais. A empresa, a maior detentora corporativa de BTC, afirma ter cobertura de dividendos suficiente por décadas, mesmo que o preço do Bitcoin permaneça estável.
A Estratégia afirma que sua dívida permanece bem coberta caso o BTC caia para seu preço médio de compra de cerca de US$ 74.000, e ainda administrável mesmo a US$ 25.000.
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Fontecointelegraph
