A estratégia está recorrendo a ações preferenciais para continuar comprando Bitcoin e, ao mesmo tempo, aliviar a pressão das oscilações do mercado.
Resumo
- A estratégia está emitindo mais ações preferenciais para financiar compras de Bitcoin.
- A ação “Stretch” paga dividendo variável de 11,25% e visa estabilidade de preços.
- A medida tem como alvo investidores que buscam exposição criptográfica com menor risco.
A Strategy está expandindo o uso de ações preferenciais à medida que busca novas maneiras de financiar compras de Bitcoin, ao mesmo tempo que reduz a pressão da volatilidade do mercado.
A mudança ocorre no momento em que o preço das ações da empresa continua acompanhando de perto as oscilações no mercado de criptomoedas.
Uma nova abordagem para gerenciar riscos
Em entrevista à Bloomberg em 12 de fevereiro, o CEO Phong Le disse que a empresa está oferecendo mais ações preferenciais perpétuas para atrair investidores que desejam exposição a ativos digitais sem mudanças extremas de preços. O produto, conhecido como “Stretch”, paga um dividendo variável que é reajustado mensalmente.
A atual taxa de dividendos é de 11,25%. A estrutura foi projetada para manter a negociação de ações próxima ao valor nominal de US$ 100. Isto ajuda a limitar movimentos bruscos de preços que são comuns nas ações regulares da Strategy.
As ações preferenciais ficam acima das ações ordinárias na estrutura de capital da empresa, mas abaixo da dívida. Geralmente oferecem um rendimento estável e prioridade nos dividendos, ao mesmo tempo que renunciam ao direito de voto. Isto torna-os apelativos para investidores que valorizam a estabilidade em detrimento do crescimento rápido.
Financiar Bitcoin enquanto limita a volatilidade
Nas últimas três semanas, a Strategy levantou cerca de US$ 370 milhões por meio de vendas de ações ordinárias e outros US$ 7 milhões por meio de ações preferenciais. Os fundos foram usados para comprar mais Bitcoin (BTC), elevando as participações totais da empresa para mais de 714.000 BTC, no valor de cerca de US$ 48 bilhões.
Durante anos, o modelo de negócios da Strategy foi construído em torno do uso dos mercados de capitais para acumular Bitcoin. Como resultado, as suas ações muitas vezes se comportam como uma versão alavancada da criptomoeda. Quando o Bitcoin sobe, o estoque tende a subir. Quando os preços caem, as perdas são muitas vezes amplificadas.
O Bitcoin caiu cerca de 50% em relação ao seu pico recente, o que pesou fortemente sobre as ações da Strategy. Esta desaceleração tornou mais difícil para a empresa depender apenas da venda de ações ordinárias para financiamento.
As ações preferenciais oferecem outra opção. Os constantes controlos de dividendos e preços destinam-se a atrair instituições como fundos de pensões, seguradoras e bancos. Estes investidores preferem frequentemente retornos previsíveis em vez de exposição a riscos elevados.
O cofundador Michael Saylor disse repetidamente que a empresa não tem planos de vender seu Bitcoin. A Strategy pretende continuar comprando mais a cada trimestre, independentemente das condições de mercado.
Analistas dizem que as ações preferenciais também fortalecem o balanço da empresa. Em comparação com as obrigações convertíveis, reduzem o risco de refinanciamento e limitam a diluição repentina para os acionistas existentes.
A Strategy angariou cerca de 5,5 mil milhões de dólares através de várias ofertas de ações preferenciais em 2025. A última emissão dá continuidade a esse padrão, mostrando que a empresa vê valor a longo prazo neste modelo de financiamento.
Fontecrypto.news
