Estratégia gigante do Bitcoin ignora compra de Bitcoin com ações caindo 67% em relação ao pico

A estratégia normalmente começa a semana destacando a quantidade de Bitcoin que foi recentemente adicionada ao seu estoque, mas a empresa ficou estranhamente silenciosa na segunda-feira.

A empresa compradora de Bitcoin parou de comprar o ativo pela primeira vez em várias semanas, enquanto o preço de suas ações oscilava perto do menor nível em 14 meses, de acordo com Lance Vitanza, analista da TD Cowen.

“Descobrimos esta manhã que a Strategy não emitiu nenhum título em nenhum de seus caixas eletrônicos, nem comprou nenhum Bitcoin incremental”, Vitanza compartilhou por e-mail, referindo-se aos programas de oferta at-the-money que permitem à Strategy emitir ações preferenciais e ordinárias.

As ações de estratégia subiram 5% na sexta-feira, para US$ 179, de acordo com Yahoo Finanças. No mês passado, o preço das ações da empresa caiu 38%, à medida que o preço do Bitcoin recuou dos máximos históricos. As ações da empresa caíram 67% em relação ao pico do ano passado de US$ 543.

Depois de cair para US$ 82.175 na semana passada, o Bitcoin estava mudando de mãos cerca de US$ 89.000 na tarde de segunda-feira. Ele mudou de mãos por até US$ 126.000 no mês passado. Em um mercado de previsão Myriad, 69% dos entrevistados acreditam que o Bitcoin chegará a US$ 100.000, com o restante esperando que o próximo movimento do BTC seja para US$ 69.000. A Myriad é uma unidade da Dastan, empresa-mãe de uma empresa editorialmente independente Descriptografar.

Estratégia não anunciou uma compra de Bitcoin no início de outubro; no entanto, o seu timing alinhou-se com as pausas que ocorreram por volta do final dos dois trimestres fiscais anteriores.

Num relatório separado, Vitanza reconheceu o potencial de a Strategy ser descartada dos índices MSCI em Fevereiro, dizendo que a decisão “pode ser tão equivocada quanto lamentável”.

Na semana passada, analistas do JPMorgan avisado que as saídas da Strategy poderão atingir 11,6 mil milhões de dólares se a MSCI remover a empresa dos seus índices no próximo ano e empresas semelhantes seguirem o exemplo. O MSCI sinalizou as semelhanças da Strategy com os fundos de investimento, que não são elegíveis para inclusão.

A estratégia pode compartilhar algumas qualidades, mas “claramente não é um fundo de investimento”, disse Vitzana, descrevendo a empresa como “uma empresa pública com um negócio de software de US$ 500 milhões e uma estratégia de tesouraria única usando Bitcoin como capital produtivo”.

Ainda assim, a remoção da Strategy dos índices MSCI desencadearia “uma venda substancial de ações ordinárias da MSTR numa altura em que a empresa já está a negociar em níveis fortemente deprimidos”, disse ele.

“Em última análise, o gerenciamento ativo de índices destinados a ser passivos pode não ser nada mais do que um infeliz obstáculo na estrada”, acrescentou Vitanza.

No início deste mês, a capitalização de mercado da Strategy caiu abaixo do valor de suas participações em Bitcoin, impedindo a empresa de aumentar a quantidade de Bitcoin que possui por ação emitindo ações ordinárias, como a empresa tem feito historicamente.

Este ano, à medida que a emissão de ações ordinárias se tornou menos lucrativa, a empresa angariou milhares de milhões de dólares através de várias ações preferenciais, que oferecem pagamentos de dividendos, para comprar Bitcoin. Na segunda-feira, a empresa possuía quase 650.000 Bitcoins no valor de US$ 57,8 bilhões.