Empréstimos garantidos por criptografia da Coinbase atingem liquidações recordes em meio à queda do Bitcoin e Ethereum

Os clientes da Coinbase estão enfrentando dificuldades de novas maneiras à medida que o Bitcoin e o Ethereum despencam, com perdas acumuladas para milhares de usuários por meio do produto de empréstimo garantido por criptomoedas da exchange.

Na semana passada, os usuários da Coinbase perderam US$ 170 milhões em garantias por meio de liquidações na plataforma DeFi Morpho, de acordo com Dune painel. Enquanto o Bitcoin e o Ethereum registravam quedas de dois dígitos, cerca de 2.000 usuários perderam US$ 90,7 milhões somente na quinta-feira.

Quando a Coinbase começou a fornecer acesso a empréstimos garantidos por Bitcoin no ano passado, a empresa posicionou o produto como uma forma de as pessoas aumentarem sua riqueza. Posteriormente, expandiu-se para empréstimos garantidos por Ethereum, ao mesmo tempo em que aumentou os limites de empréstimo para US$ 5 milhões por cliente.

Como o Bitcoin e o Ethereum caíram 17% e 26%, respectivamente, na semana passada, um número crescente de empréstimos de usuários atingiu o ponto em que são considerados prejudiciais à saúde, permitindo que terceiros os reembolsem – e recebam a garantia com desconto.

À medida que os empréstimos dos usuários se aproximavam do ponto de liquidação, alguns adicionaram mais garantias ou pagaram dívidas na forma da moeda estável USDC da Circle. Na semana passada, cerca de 3.300 usuários ficaram ociosos enquanto seus Bitcoin e Ethereum eram levados embora para sempre.

As perdas podem ser uma pequena quantia em meio à queda mais ampla da criptografia, mas a dinâmica mostra como os esforços da Coinbase para incluir o DeFi em seus negócios podem impactar diretamente os usuários à medida que a empresa persegue suas ambições de se tornar uma “tudo troca.”

Desde sua estreia, em janeiro passado, o produto originou US$ 1,8 bilhão em empréstimos.

Se as garantias dos usuários caíssem mais 50% em valor, os usuários da Coinbase poderiam perder US$ 600 milhões, mas um porta-voz da Coinbase disse Descriptografar que a bolsa notifique os usuários com frequência quando seus empréstimos estão em risco de liquidação, “até a cada 30 minutos”.

Em comparação com os empréstimos tradicionais, o porta-voz descreveu os empréstimos garantidos por criptografia como mais rápidos, mais baratos e mais eficientes. Eles observaram que os empréstimos garantidos por criptomoedas também podem oferecer taxas melhores.

Como ferramenta de gestão de risco, todos os empréstimos da Morpho são excessivamente garantidos por padrão. Ao mesmo tempo, o aplicativo da bolsa “aplica uma reserva adicional quando os usuários contraem um empréstimo para reduzir o risco de liquidação”, ao mesmo tempo que os notifica sobre esse resultado potencial, disse o porta-voz.

A exchange está explorando maneiras adicionais para os usuários protegerem seus empréstimos, acrescentaram, reconhecendo que os empréstimos garantidos por criptomoedas apresentam seu próprio conjunto de riscos que os usuários devem compreender.

O porta-voz disse que a Coinbase não recebe nenhuma taxa pelas liquidações dos usuários. Mas a empresa ainda ganha dinheiro no produto como fornecedor de tecnologia, recebendo uma redução nas taxas de desempenho que são recebidas pelos gestores de risco.

A Coinbase já ofereceu empréstimos garantidos por Bitcoin de maneira centralizada, mas parou emitindo-os em maio de 2023 em meio a um aumento no escrutínio regulatório em relação ao setor. Através do seu novo produto, as pessoas não preciso fornecer informações pessoais antes de emprestar aos americanos.

Em outubro, quando o Bitcoin foi negociado perto de um máximo histórico, acima de US$ 126.000, disse Max Branzburg, chefe de produtos de consumo da Coinbase. Descriptografar que a troca estava “capacitando as pessoas a ajudarem a aumentar sua riqueza de uma forma que não conseguiriam de outra forma”.

Ele disse ter observado pessoas recorrendo ao produto da Coinbase para fazer movimentos importantes sem precisar vender seu Bitcoin, como comprar um carro ou reformar uma casa.