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Em 10 de outubro de 2025, o Bitcoin (BTC) caiu drasticamente, de cerca de US$ 122.000 para US$ 102.000 em menos de uma hora. Foi um dos maiores eventos de liquidação da história das criptomoedas, destruindo mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas nas exchanges. Alguns traders assistiram incrédulos quando o BTC caiu brevemente abaixo de US$ 100 mil antes de se recuperar horas depois.
Resumo
- Em 10 de outubro de 2025, o Bitcoin caiu de ~$122 mil para ~$102 mil em menos de uma hora, eliminando mais de $19 bilhões em posições alavancadas, com uma breve queda abaixo de $100 mil antes de se recuperar.
- Empresas e comerciantes que usam BTC como garantia para empréstimos mantiveram liquidez sem vender, com sistemas de liquidação automatizados garantindo lucros durante a crise.
- Importância dos dados descentralizados: Os preços do oráculo Chainlink evitaram liquidações desnecessárias, fornecendo uma referência de mercado justa, mostrando como os feeds de dados confiáveis melhoram a gestão de risco em mercados voláteis.
Embora muitos tenham visto apenas o caos, o evento revelou algo mais profundo sobre como os empréstimos apoiados pelo BTC podem funcionar tanto como uma ferramenta de financiamento quanto como uma forma integrada de gestão de risco.
O dilema do financiamento: vender ou pedir emprestado?
Imagine que você dirige uma empresa que possui uma tesouraria BTC no valor de US$ 1 milhão, construída no início do ano como parte de sua estratégia de balanço patrimonial mais ampla. Você comprou Bitcoin em abril de 2025 por cerca de US$ 80.000 por moeda, vendo-o tanto como uma reserva de valor quanto como uma diversificação de reservas de dinheiro. Você está otimista no longo prazo, mas ainda precisa de liquidez para cobrir os custos operacionais mensais – folha de pagamento, marketing, desenvolvimento de produtos e assim por diante.
Agora enfrentamos uma questão clássica: como financiar as operações de forma mais eficiente? Você tem duas opções:
Opção 1 – Venda parte do seu BTC todo mês
Isso fornece dinheiro, mas reduz sua exposição ao BTC e vantagens futuras. Suponha que você venda seu BTC todos os meses pelos seguintes preços:
| Mês | Preço BTC ($) |
| Poderia | 95.000 |
| Junho | 104.000 |
| Julho | 107.000 |
| Agosto | 108.000 |
| Setembro | 114.000 |
Essa abordagem oferece financiamento de curto prazo, mas obriga você a se desfazer da valorização de ativos.
Opção 2 – Emprestar contra seu tesouro BTC
Em vez de vender, você usa seu BTC como garantia e empresta Tether (USDT) ou moeda fiduciária por meio de plataformas de empréstimo. A cada mês, você aumenta ligeiramente o seu empréstimo e o seu preço de liquidação – o nível em que o BTC seria automaticamente vendido para pagar o empréstimo – aumenta gradualmente.
Esse preço atua efetivamente como um stop-loss: se o BTC cair abaixo dele, a garantia é liquidada automaticamente. Essa estrutura permite que você permaneça investido enquanto usa suas participações em BTC como capital de giro – transformando convicção de longo prazo em liquidez de curto prazo.
O que aconteceu durante o acidente
Um trader usou exatamente essa estrutura. No início de outubro, seu empréstimo garantido pelo BTC teve um nível de liquidação de cerca de US$ 115.000. Quando ocorreu o flash crash de 10 de outubro, o sistema de liquidação automatizada foi acionado perto desse nível.
À primeira vista, a liquidação parece negativa. Mas, neste caso, na verdade obteve lucros – o BTC havia sido comprado meses antes por US$ 80 mil. A venda automática a US$ 115 mil fechou a posição com um forte ganho antes do colapso mais amplo do mercado.
O sistema funcionou exatamente como planejado. Protegeu o capital, preservou a liquidez e transformou o que poderia ter sido um pedido de margem numa saída disciplinada.
O papel dos oráculos: os dados do Chainlink são importantes
A liquidação contou com o preço do oráculo Chainlink, que agrega dados de várias bolsas importantes para produzir uma média de mercado confiável. Durante a crise, algumas exchanges – especialmente aquelas com carteiras de pedidos mais finas – mostraram brevemente o BTC abaixo de US$ 100 mil.
Mas o feed do Chainlink ficou perto de US$ 104-105 mil, refletindo um nível de mercado mais justo. Essa diferença é importante. Ao usar dados oracle descentralizados, o sistema evitou liquidações desnecessárias que poderiam ter sido desencadeadas pela precificação incorreta temporária de uma exchange.
É um exemplo importante de como os empréstimos automatizados e os feeds de dados confiáveis podem reduzir o risco, mesmo em mercados em rápida evolução.
Lições do flash crash de outubro
O evento de 10 de outubro lembrou a todos que a alavancagem da criptografia é poderosa – e perigosa.
Mas também mostrou que empréstimos garantidos por activos devidamente estruturados podem transformar a volatilidade num aliado:
- As liquidações nem sempre significam perdas – às vezes significam lucros bloqueados automaticamente.
- A execução automatizada pode superar as reações manuais em mercados rápidos.
- Tesouros BTC bem administrados podem acessar liquidez com segurança, mesmo em condições extremas.
A quebra de outubro de 2025 não foi apenas mais um choque de mercado. Foi um teste de resistência real sobre como uma infraestrutura financeira correta pode melhorar a gestão de riscos.
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Fontecrypto.news
