No início, manter o Bitcoin em seu balanço parecia a jogada mais ousada que você poderia tomar como empresa. Empresas presas à exposição a um ativo escasso e valorizado, com a convicção de que é a melhor forma de dinheiro. Mas agora está a emergir um novo paradigma: usar Bitcoin como dinheiro, não apenas como reserva de activos de longa duração. Graças à Lightning Network, as empresas de tesouraria Bitcoin podem começar a obter rendimento nativo e sem custódia, apoiando a própria infraestrutura de pagamentos, um avanço completo para as empresas que procuram colocar sua estratégia de tesouraria BTC para funcionar.
No curto prazo, as empresas de tesouraria de Bitcoin ganham uma nova fonte de rendimento ao implantar BTC ociosos em canais de liquidez Lightning, ganhando taxas de roteamento e recompensas por volume de transações. Melhoram também a eficiência da tesouraria, mantendo o capital líquido e gerador de receitas, em vez de ser detido passivamente. Isso transforma seu Bitcoin de uma reserva de valor adormecida em capital digital produtivo que compõe retornos financeiros e estratégicos.
A capacidade de alavancar pagamentos nativos de bitcoin para o crescimento da receita é importante de uma forma que transcende o mero rendimento. Ele alinha os incentivos dos tesoureiros, das empresas de pagamentos e da missão mais ampla do Bitcoin: quanto mais as empresas roteiam pagamentos e fornecem liquidez, melhor se torna a rede Lightning, incentivando mais uso, adoção e valor. A pilha de pagamentos do Bitcoin como dinheiro não é mais hipotética. Esta semana, a Square anunciou que a partir de 10 de novembro, todas as mais de quatro milhões de pequenas empresas com terminais Square poderão aceitar pagamentos Bitcoin usando Lightning. No início deste ano, no Bitcoin 2025, Cash App informou que 25% de seus pagamentos Bitcoin já foram processados através do Lightning.
Essa combinação – empresas de tesouraria que implementam o Bitcoin como capital produtivo, mais o escalonamento do volume de pagamentos através de comerciantes habilitados para Lightning – representa um poderoso ponto de inflexão para a economia do Bitcoin.
Da reserva passiva à utilidade ativa
Como é na prática? Uma empresa de tesouraria que detém Bitcoin pode emprestar ou implantar essa liquidez na rede Lightning. Podem vender liquidez a participantes no mercado, novos participantes, originadores de pagamentos, carteiras de consumidores, que necessitam de profundidade de canal de entrada ou saída, utilizando ferramentas como Amboss. À medida que os pagamentos passam pela rede, os tesoureiros também ganham taxas de roteamento: cada pagamento encaminhado é uma pequena recompensa, que aumenta com a escala.
Ao contrário dos produtos de rendimento de custódia (que muitas vezes introduzem risco de contraparte ou controlo centralizado), este rendimento é nativo da rede. A custódia é sempre mantida simplesmente colocando liquidez na rede e permitindo que os participantes do mercado passem pelo nó do usuário. Isso não apenas defende o espírito de soberania do Bitcoin, mas também aumenta a utilidade do Bitcoin.
Considere dois pontos de prova:
- LQWD (uma empresa de capital aberto) divulgou rendimento anualizado de 24% em seus registros. Os seus modelos de base conservadores ilustram como o encaminhamento e a provisão de liquidez podem produzir retornos significativos.
- Aplicativo/Bloqueio de dinheiro destacou publicamente um rendimento de 9,79% no Lightning: seu crescimento nos pagamentos processados pelo Lightning sugere uma pressão ascendente sobre a demanda por liquidez, o que gera receitas diretas para provedores de liquidez e operadores de nós.
Esses estudos de caso validam que o rendimento sem custódia do bitcoin não é teórico, está acontecendo agora e o impulso é real.
O círculo virtuoso: pagamentos, liquidez e crescimento da rede
À medida que mais comerciantes aceitam Bitcoin via Lightning, o volume de pagamentos aumenta e, com isso, a necessidade de liquidez que as empresas de tesouraria estão exclusivamente posicionadas para fornecer. Essa crescente demanda por liquidez alimenta mais atividades de roteamento, o que, por sua vez, melhora o desempenho do nó, a conectividade do canal, a latência e a confiabilidade em toda a rede.
Um relatório recente da Fidelity Digital Assets destaca como a Lightning está expandindo os casos de uso do Bitcoin de reserva passiva de valor para um meio de troca ativo e escalável, onde os provedores de liquidez desempenham um papel central na melhoria da experiência de pagamento. Uma melhor infraestrutura atrai mais utilizadores e transações sem atrito, reforçando um volante de crescimento ancorado na oferta fixa e na utilidade do Bitcoin como dinheiro sólido.
Esse volante funciona por meio do alinhamento: empresas de tesouraria implantando capital, comerciantes adotando o Lightning e usuários buscando liquidação instantânea e de baixo custo. A recente integração do Cash App e do Square pode ser o maior catalisador até agora, conectando milhões de comerciantes a essa rede em um único movimento.
Por que esse rendimento é diferente de qualquer outro
- Sem custódia: Os usuários/empresas de tesouraria nunca abrem mão do controle. O rendimento é acumulado organicamente pela utilidade da rede, e não pela confiança em terceiros.
- Composição nativa de Bitcoin: O ativo que os usuários e as empresas de tesouraria detêm é o ativo que gera receita. Não há troca ou conversão de tokens; Bitcoin faz todo o trabalho na rede.
- Alavancagem da escassez: Com o Bitcoin limitado a 21 milhões, cada unidade adicional de capital produtivo torna-se mais significativa num mundo de utilização crescente da rede.
- Alinhamento de rede: A cedência por meio de roteamento reforça diretamente a saúde da infraestrutura de pagamentos Lightning, levando a menos atrito, mais liquidez e melhor UX.
- Vantagens da escalabilidade: como cada pagamento e rota adicionados são aditivos, a oportunidade de rendimento aumenta à medida que a rede aumenta.
Estas propriedades contrastam fortemente com rendimentos fixos, derivativos de apostas ou contas de juros de custódia, que muitas vezes introduzem centralização, diluição ou risco de contraparte.
Os desafios e as proteções
Este modelo não está isento de desafios, no entanto.
A operação de nós da Lightning Network exige conhecimento técnico para gerenciar estratégias de canal, lidar com HTLCs (Hash Time Locked Contracts) com falha e reequilibrar a liquidez, embora as soluções empresariais B2B possam simplificar esses desafios, fazendo com que as empresas não tenham que lidar com essa complexidade.
Uma liquidez mal colocada corre o risco de ociosidade ou oportunidades perdidas, expondo o capital a ineficiências. O congestionamento da rede e a redução competitiva das taxas podem comprimir as taxas de roteamento, tornando uma estratégia diferenciada e uma reputação forte essenciais para o sucesso. Entretanto, a volatilidade do mercado do Bitcoin, impulsionada por mudanças macroeconómicas imprevisíveis, representa riscos para os fornecedores de liquidez, apesar dos rendimentos serem denominados em Bitcoin.
No entanto, estes riscos são desafios operacionais e de infraestrutura bem compreendidos na comunidade Lightning; a vantagem faz com que valha a pena navegar.
Saindo da mentalidade apenas HODL
Se você administra um tesouro Bitcoin, agora é o momento de mudar de reserva passiva para participante ativo. Não apenas HODL, coloque seu Bitcoin para trabalhar pela rede. Avalie sua estratégia de nó. Faça parceria com provedores de infraestrutura Lightning. Explore novas estratégias de roteamento. Aposte na camada de pagamentos do Bitcoin.
A convergência que estamos vendo, desde o impulso do Cash App aos pagamentos Lightning até a oportunidade crescente de rendimento nativo, sinaliza o início da era Lightning para títulos do Tesouro. As empresas que aderirem agora colherão vantagens: rendimento, diferenciação e alinhamento de missão num só pacote.
Quando os tesouros param de tratar o Bitcoin como um ativo estático e começam a usá-lo como uma rede viva, eles descobrem o que sempre existiu: um mecanismo de rendimento movido por pagamentos reais, não por especulação.
Fontecoindesk
