Do Tether ao USD1 apoiado por Trump: os 7 stablecoins de movimento mais rápido de 2025

Este foi um ano decisivo para stablecoins, com a assinatura da Lei GENIUS, um IPO de alto nível para a Circle e um punhado de tokens superando o resto.

Desde o início de janeiro, a oferta geral de stablecoins denominadas em dólares americanos aumentou em mais de US$ 100 bilhões, para um total de US$ 314 bilhões. Mas isso não significa que todos os barcos subiram na mesma proporção.

Para medir o desempenho da stablecoin, Descriptografar velocidade calculada usando dados históricos do agregador de preços criptográficos CoinGecko de janeiro a 15 de dezembro. A velocidade divide o volume total pela oferta média, resultando em um cálculo de quantas vezes cada moeda, em média, mudou de mãos.

Como explicou o ex-presidente da Comissão de Negociação de Mercadorias e Futuros, Timothy Massad, Descriptografarmedir a velocidade supera as classificações que dependem apenas da oferta total.

“As stablecoins podem ser muito úteis sem que haja uma grande capitalização de mercado”, disse ele. “Ou seja, o que importa mesmo é a velocidade, o aproveitamento da transação, e elas podem circular muito rapidamente mesmo que o valor em aberto não seja tão grande.”

Tether (USDT)

Tether está no topo da lista com uma velocidade de 166 porque há muito tempo é um carro-chefe para o comércio global de criptografia. Ela não pode reivindicar a coroa como a primeira stablecoin – que pertence ao BitUSD. Mas foi lançado no mesmo ano, em 2014, e se tornou o primeiro amplamente utilizado.

Tether ostenta uma capitalização de mercado de US$ 186 bilhões, após aumentar 35% desde o início do ano, segundo dados da CoinGecko. A maior parte dos tokens Tether são negociados em Ethereum (46,3%) e Tron (41,4%), de acordo com dados do DeFi Llama.

Tether começou o ano mudando-se para El Salvador, amigo do Bitcoin, onde o presidente Nayib Bukele declarou curso legal do BTC em 2021. No entanto, houve alguns obstáculos. Em março, a Binance disse que retiraria o USDT da lista para que os usuários da União Europeia permanecessem em conformidade com os regulamentos MiCA, que exigem que os emissores de stablecoin sejam licenciados.

Mas isso não impediu a empresa de obter lucros consideráveis. Até agora, em 2025, a Tether obteve lucro de US$ 10 bilhões nos primeiros três trimestres do ano, disse a empresa em outubro.

Ondulação USD (RLUSD)

A stablecoin da Ripple Labs, RLUSD, alcançou o segundo lugar com uma velocidade de 71. Isso significa que, em média, cada token RLUSD mudou de mãos 71 vezes desde o início do ano.

Na maioria das linhas de stablecoin, o USDC da Circle ocuparia essa posição porque sua capitalização de mercado de US$ 78 bilhões supera a de US$ 1,3 bilhão do RLUSD. Mas, como Massad apontou, o desempenho da moeda estável tem mais a ver com a capacidade de movimentar dinheiro de forma eficiente do que com a sua oferta total.

O Ripple foi aprovado provisoriamente para uma licença bancária nacional pelo Gabinete do Controlador da Moeda, ou OCC, em dezembro. “Este é um grande passo em frente – primeiro para RLUSD – estabelecendo o mais alto padrão para conformidade de stablecoin com supervisão federal (OCC) e estadual (NYDFS)”, escreveu o CEO da Ripple Labs, Brad Garlinghouse, no X.

O vice-presidente sênior de Stablecoins da Ripple, Jack McDonald, sempre apontou que o RLUSD foi projetado especificamente para uso institucional.

No início de dezembro, Ripple recebeu luz verde da Autoridade Monetária de Cingapura, ou MAS, para expandir os pagamentos de XRP e RLUSD em Cingapura. E no início deste ano, o RLUSD foi integrado à plataforma de tokenização da Securitize. Isso significa que é um dos ativos que os investidores podem trocar por fundos tokenizados do mercado monetário.

Círculo (USDC)

O USDC viu sua velocidade atingir 56 em 2025, enquanto sua capitalização de mercado subiu 78%, para US$ 78,4 bilhões em 15 de dezembro.

Talvez mais do que qualquer um dos seus concorrentes, a Circle beneficiou enormemente da aprovação da Lei GENIUS. Seu modelo operacional já se assemelhava à estrutura regulamentada pelo governo federal que agora se tornou lei dos EUA. Isso deu à Circle uma vantagem inicial em termos de conformidade e confiança dos investidores – e os investidores tomaram nota.

O CRCL foi tão popular entre os investidores em sua estreia que a NYSE interrompeu as negociações três vezes. Desde então, a Circle registrou receita de US$ 740 milhões no terceiro trimestre, marcando um aumento de 66% ano a ano. A Circle também lançou a testnet para Arc, seu blockchain de camada 1, que conta com BlackRock, Visa e Amazon Web Services como primeiros participantes.

A Circle também foi um dos vários emissores de stablecoin – incluindo Ripple, Paxos e BitGo – que obteve uma aprovação provisória para seu estatuto bancário nacional e buscará expandir-se para serviços financeiros mais amplos.

USD1 (USD1)

USD1 é uma exceção porque foi lançado em abril e, portanto, não possui dados de quase um ano inteiro. Mas isso não o impediu de pousar bem próximo ao pódio com uma velocidade de 39.

Emitido pela World Liberty Financial – a empresa focada em criptografia cofundada por Donald Trump Jr. e parceiros – o USD1 foi projetado desde o início para ser uma stablecoin transacional altamente líquida. O token atingiu valor de mercado de US$ 1 bilhão em abril, menos de um mês após seu lançamento, segundo dados da CoinGecko.

Houve algumas previsões muito otimistas sobre seu crescimento. Kyle Klemmer do Blockstreet disse Descriptografar ele acredita que o USD1 será a stablecoin dominante no mundo, superando o USDT e o USDC, antes que o segundo mandato do presidente Donald Trump termine em 2029.

O projeto se apoiou fortemente na distribuição de varejo e em parcerias promocionais, incluindo integrações com várias bolsas de criptografia baseadas nos EUA, como Coinbase e FalconX, e está fazendo uma tentativa de se tornar “a stablecoin preferida de Solana” ao se unir à plataforma de moedas meme Bonk e à bolsa descentralizada Raydium.

PayPal USD (PYUSD)

A velocidade de 18 do PayPal USD o coloca em quinto lugar nesta lista.

Sua estreia em 2023 causou grande impacto porque foi a primeira vez que uma plataforma de pagamentos estabelecida fez uma oferta para emitir uma moeda estável – anos antes de haver uma estrutura regulatória nos EUA.

Durante a maior parte deste ano, o crescimento do PYUSD avançou a um ritmo modesto. A sua capitalização de mercado atingiu um pico acima de mil milhões de dólares em junho e depois estabeleceu uma posição segura em setembro. Desde então, quase triplicou, para US$ 3,8 bilhões em 15 de dezembro.

O PayPal se uniu à LayerZero para expandir a presença do token para nove novos blockchains, incluindo Tron, Abstract, Aptos e Avalanche. Mas também houve alguma controvérsia.

Em outubro, os observadores notaram que o emissor PYUSD Paxos cunhou e imediatamente queimou US$ 300 trilhões em tokens. É um número impossivelmente grande de tokens, visto que representa mais do que o dobro do PIB mundial.

“Este foi um erro técnico interno. Não há violação de segurança”, escreveu a empresa no X. “Os fundos dos clientes estão seguros. Resolvemos a causa raiz.”

USDe (USDe)

O USDe da Ethena Labs demonstrou uma velocidade de 11 em 2025, com sua capitalização de mercado mostrando um ganho modesto de 11%, de US$ 5,8 bilhões em janeiro para US$ 6,5 bilhões em 15 de dezembro.

Mas essa trajetória deixa de fora o facto de a sua capitalização de mercado ter disparado para quase 15 mil milhões de dólares antes do flash crash do início de outubro.

USDe é a única moeda estável nesta lista que não é apoiada por moeda fiduciária: é apoiada por uma estratégia delta-neutra envolvendo Ethereum apostado e hedges de futuros perpétuos. Mas a sua dependência de derivados significa que tempos de elevada volatilidade e mudanças de sentimento podem causar grandes oscilações na capitalização de mercado.

Mesmo com uma estrutura menos simples, os defensores do token incluem o bilionário Arthur Hayes. Mas nem todos os reguladores estão convencidos. A Ethena Labs retirou-se do mercado alemão em abril devido ao crescente escrutínio sobre as suas “graves deficiências” de conformidade.

USDS (USDS)

O USDS da Sky mostrou velocidade extremamente baixa de 1 em 2025 – e isso é intencional. Para evitar confusão: Sky é uma reformulação da marca DeFi OG MakerDAO e USDS é uma reformulação de sua stablecoin DAI.

Ao contrário do USDT ou USDC, que funcionam como stablecoins transacionais, a maioria dos tokens USDS ficam trancados em cofres Maker ou contratos de poupança como garantia para empréstimos DeFi, em vez de circularem. O seu papel no DeFi está mais próximo de um instrumento de poupança rentável do que o dinheiro digital, pelo que naturalmente é movimentado com muito menos frequência.

Por exemplo, o Sky Protocol oferece atualmente uma taxa de recompensa de 4% (paga em tokens SKY) para usuários que possuem USDS. A partir de 2025, o USDS viu a sua capitalização de mercado crescer de 5,2 mil milhões de dólares no início do ano para 9,8 mil milhões de dólares, marcando um aumento de 85% em pouco menos de 12 meses.