Divisão de mercado no próximo movimento do Bitcoin: suporte de US$ 80 mil debatido como métricas piscam sinais mistos

A última recuperação do Bitcoin (BTC) de uma baixa de sete meses reavivou o debate sobre se o mercado está se aproximando de uma desaceleração mais profunda ou se se preparando para uma nova reversão.

Com o preço oscilando em torno da faixa de US$ 87.000 após uma breve queda para US$ 81.000, os dados da rede, as mudanças macroeconômicas e os fluxos de ETF estão pintando um quadro de cautela e oportunidade.

BTC's price trends to the downside on the daily chart. Source: BTCUSD on Tradingview

Baleias acumulam enquanto o varejo capitula

Novos números da Santiment na rede revelam uma divergência acentuada entre grandes e pequenos detentores de Bitcoin.

Desde 11 de novembro, as carteiras com pelo menos 100 BTC aumentaram, adicionando 91 novos endereços grandes, mesmo com a tendência de queda dos preços. Esta crescente acumulação de baleias tem surgido historicamente perto dos mínimos do mercado a longo prazo, sugerindo que as compras estratégicas ocorrem durante períodos de fraqueza.

Por outro lado, as carteiras com 0,1 BTC ou menos continuam a diminuir, refletindo o medo elevado entre os investidores de varejo.

Santiment observa que as vendas intensas no varejo muitas vezes preparam o terreno para recuperações posteriores, quando as grandes entidades absorvem a oferta e a pressão do mercado diminui. O padrão reflecte ciclos anteriores em que uma capitulação mais profunda do retalho precedeu grandes inversões de tendências.

Sinais técnicos mistos de Bitcoin (BTC)

Vários indicadores-chave estão oferecendo sinais conflitantes sobre o próximo movimento do Bitcoin. Os dados da CryptoQuant indicam que o Índice de Sharpe do Bitcoin está mergulhando em sua “zona verde”, sugerindo que os retornos ajustados ao risco estão se tornando mais atraentes, semelhantes aos níveis observados antes das grandes tendências de alta em 2019, 2020 e 2022.

A métrica “Bitcoin Heater” da Capriole Investments também voltou ao verde profundo, sugerindo um forte potencial para movimentos ascendentes.

No entanto, nem todas as métricas sinalizam uma recuperação imediata. O aSOPR (rácio ajustado de lucro e gasto gasto), um indicador cíclico confiável, passou quase dois anos se consolidando sem atingir os níveis da “linha vermelha” que marcaram os máximos em corridas de alta anteriores.

Os analistas alertam que uma ruptura decisiva deste longo padrão de consolidação é iminente, embora a direcção permaneça desconhecida.

Forças macro e fluxos de saída de ETF alimentam a incerteza

Arthur Hayes acredita que o Bitcoin pode testar novamente os baixos US$ 80.000, mas espera que o nível de US$ 80 mil se mantenha como um suporte firme, especialmente quando o Federal Reserve encerrar o aperto quantitativo em 1º de dezembro.

Os mercados também estão a prever uma probabilidade de 77% de um corte nas taxas de juro na reunião de 9 a 10 de Dezembro, impulsionando um optimismo renovado em todos os activos de risco.

Contudo, os fluxos institucionais contam uma história diferente. O ETF Bitcoin da BlackRock registrou impressionantes US$ 2,35 bilhões em retiradas este mês, sua maior saída desde o lançamento. A onda de resgates sublinha o enfraquecimento da confiança entre os grandes intervenientes no meio da volatilidade dos preços e da incerteza macro.

Mesmo assim, a recente recuperação de 1,3% do Bitcoin para US$ 88 mil, juntamente com fortes recuperações no Ethereum, XRP e nas principais altcoins, mostra que os compradores estão recuando.

Os analistas alertam que a volatilidade permanecerá elevada, no entanto, se a acumulação de baleias continuar e as condições macroeconómicas melhorarem, o Bitcoin ainda poderá defender o apoio crucial de 80 mil dólares e tentar outro impulso em direção à barreira dos 90 mil dólares.

Imagem da capa do ChatGPT, gráfico BTCUSD do Tradingview