Bitcoins O mercado de derivativos está emitindo sinais de estabilidade em uma ampla faixa, em vez de uma explosão massiva ou um crash violento.
A atividade nas opções listadas na Deribit mostra forte suporte em torno de US$ 85.000 de fortes vendas (lançamentos) de opções de venda ou traders que oferecem seguro contra quedas de preços abaixo desse nível.
Ao mesmo tempo, alguns traders estão oferecendo proteção contra movimentos de alta de preços além dos níveis de US$ 95.000 a US$ 100.000, lançando opções de compra nesses níveis, criando assim resistência, de acordo com dados rastreados pelo criador de mercado Wintermute.
Portanto, a volatilidade poderá permanecer contida neste intervalo, uma vez que tanto os vendedores de opções de compra como de opções de venda cobram prémios pelas vendas de opções.
“Forte suporte de venda de opções em torno de 85 mil (depois 80 mil/75 mil como buffers secundários), enquanto o limite de sobrescrições de chamadas está em torno de 95 mil a 100 mil. Vol está sendo colhido dentro desta banda”, disse Jasper De Maere, estrategista de mesa de Wintermute, por e-mail.
Colocar a venda constrói um piso
As opções de venda são contratos que pagam se o ativo subjacente cair abaixo de um preço definido em ou antes de uma data específica. Portanto, os traders que vendem a opção de exercício de US$ 85.000 refletem a confiança de que o BTC não cairá abaixo desse nível, pelo menos no curto prazo.
Quando um grande número de traders vende opções de venda em massa em um nível específico, isso geralmente cria um suporte autorrealizável.
No caso do BTC, a opção de venda de US$ 85.000 é a segunda opção mais popular em todos os vencimentos, com contratos em aberto nocionais de mais de US$ 2 bilhões até o momento. Os contratos em aberto nocionais referem-se ao valor em dólares do número de contratos ativos em um determinado momento. No Deribit, um contrato de opções representa um BTC.
Se os preços se aproximarem desse nível, é provável que os vendedores da opção de venda comprem BTC no mercado à vista ou futuro, criando suporte.
A substituição de chamadas cria resistência
No extremo superior, os detentores de bitcoin estão vendendo opções de compra contra suas posições longas à vista em torno de US$ 95.000 a US$ 100.000. Essas “sobrescrições” geram receita na forma de prêmio recebido por oferecer seguro contra movimentos de alta de preços, mas obrigam os vendedores de chamadas a entregar bitcoin se os preços ultrapassarem esses níveis.
O resultado: esses vendedores de opções de compra podem adicionar pressão de venda ao mercado à vista se os preços se aproximarem de US$ 100.000, dificultando o rompimento.
Assim, o aumento do interesse em vender o aviso de greve de 100.000 dólares sugere um entusiasmo limitado por uma rápida recuperação para seis dígitos. No momento em que este artigo foi escrito, a opção de compra de US$ 100.000 era a jogada mais popular, com uma posição em aberto nocional de US$ 2,37 bilhões.
Colheita de volatilidade em jogo
“O Vol está sendo colhido”, observou De Maere, referindo-se aos traders que vendem opções de venda e opções de compra para embolsar prêmios. A estratégia gera essencialmente rendimento apostando na diminuição da volatilidade – daí o nome “colheita de volatilidade”.
Essas opções perdem valor constantemente e expiram sem valor se o bitcoin continuar sendo negociado lateralmente, permitindo que os vendedores mantenham todos os prêmios recebidos.
Até o momento, o BTC mudou de mãos por US$ 87.400, de acordo com dados da CoinDesk.
Fontecoindesk
