dentro da perspectiva criptográfica de 2026 da Bybit

O Crypto Outlook 2026 da Bybit argumenta que o ciclo de quatro anos do Bitcoin está desaparecendo à medida que a política macro, os mercados de derivativos e a tokenização remodelam o perfil de risco e retorno da criptografia.

A Bybit, a segunda maior exchange de criptomoedas do mundo em volume de negócios, lançou seu “2026 Crypto Outlook”, um relatório de pesquisa que investiga se o ciclo de quatro anos do Bitcoin ainda explica o comportamento do mercado em uma era dominada por bancos centrais, mesas de opções e alocadores institucionais. O estudo se baseia em dados do mercado de derivativos, probabilidades implícitas em opções, tendências de volatilidade, correlações entre ativos e condições macro globais para construir uma estrutura de como o Bitcoin e o mercado criptográfico mais amplo poderiam ser negociados até 2026.​

Uma questão central é se o padrão de expansão e recessão ancorado na redução para metade ainda é a principal bússola do mercado. O relatório conclui que, embora os ciclos históricos “continuem relevantes”, o seu domínio está a desaparecer à medida que “a política macroeconómica, a participação institucional e a estrutura do mercado desempenham um papel crescente na formação de preços”. Em outras palavras, os traders não podem mais tratar o halving como uma ferramenta mecânica de timing; eles agora têm que ler o Federal Reserve, os índices de ações e os livros de opções com a mesma intensidade que antes reservavam para os gráficos de oferta na cadeia.

Macro, mercados e riscos de eventos

No plano macro, as perspectivas apontam para que os mercados estejam a apostar numa maior flexibilização monetária por parte da Reserva Federal dos EUA, uma configuração que “poderia apoiar os activos de risco de forma mais ampla”. O Bitcoin (BTC) ficou recentemente atrás das ações dos EUA, mas o relatório destaca o potencial para uma “correlação positiva renovada entre o bitcoin e os principais índices de ações” se a política permanecer acomodatícia e as condições de liquidez permanecerem amigáveis. Isto está alinhado com um posicionamento mais amplo de activos de risco em 2026, à medida que os investidores regressam às transacções de crescimento e de beta elevado sempre que as expectativas de redução das taxas se firmam.

Os mercados de derivativos acrescentam uma segunda lente. Com base em dados de opções, o relatório encontra uma probabilidade implícita de 10,3% de que o bitcoin seja negociado a 150.000 dólares até o final de 2026, enfatizando que este é “preço de mercado e não uma previsão”. Os pesquisadores da Bybit argumentam que os mercados de opções “podem estar posicionados de forma conservadora em relação ao ambiente macro e regulatório mais amplo”, sugerindo espaço para posicionamento positivo se a política, os fluxos de ETF ou os mandatos institucionais surpreenderem o lado otimista, ecoando a dinâmica vista após a aprovação dos ETFs de bitcoin à vista no início de 2024.​

O tom construtivo é temperado por riscos orientados por políticas e eventos. O relatório aponta para uma decisão iminente do MSCI em meados de janeiro sobre uma potencial exclusão do índice para Estratégia, alertando que tal resultado “poderia afetar o sentimento do mercado”, especialmente para proxies criptográficos vinculados a ações. Também assinala a possibilidade de um aperto da política por parte do Banco do Japão no final de 2026, uma mudança que “poderia introduzir volatilidade em todas as classes de activos” à medida que as carry trades se desenrolam e a liquidez global se ajusta. Choques semelhantes decorrentes de mudanças políticas do BOJ em anos anteriores desencadearam uma redução do risco de ativos cruzados que se espalhou para o bitcoin e para as principais altcoins.​

Temas estruturais: tokenização e risco quântico

Além dos fatores cíclicos, a perspectiva da Bybit se inclina fortemente para mudanças estruturais. O relatório identifica a tokenização de ativos do mundo real como um “tema estrutural chave para 2026”, com base na “expansão da adoção de stablecoins por instituições regulamentadas em 2025”. Essa chamada rastreia movimentos recentes de grandes empresas de pagamento e bancos para lançar ou integrar stablecoins regulamentados, posicionando títulos do tesouro tokenizados e fundos monetários em cadeia como uma parte central do próximo ciclo DeFi.​

O estudo também sublinha um esforço de toda a indústria para reforçar a infraestrutura do mercado criptográfico, destacando “riscos tecnológicos emergentes, como os associados aos avanços na computação quântica”. Embora as ameaças quânticas permaneçam principalmente teóricas no curto prazo, o relatório as enquadra como um catalisador para criptografia atualizada, padrões de custódia e resiliência em nível de protocolo, especialmente para cadeias de alto valor que ancoram tokenização, stablecoins e fluxos institucionais.​

Em última análise, o “2026 Crypto Outlook” conclui que, embora “os ciclos de mercado, o sentimento e a volatilidade continuem a ser características definidoras dos mercados criptográficos”, a sua interação está a evoluir à medida que a participação institucional, o envolvimento regulamentar e o apoio macro dão aos ativos digitais mais espaço para divergir dos padrões históricos – mesmo que a incerteza e os choques episódicos continuem a fazer parte do cenário. O relatório completo da Bybit x Block Scholes, disponível para download, fornece os dados subjacentes e a metodologia por trás dessas afirmações.