Defi privado também é sobre eficiência de mercado

Acredite ou não, o Defi tem um problema de transparência. A transparência é uma das pedras angulares de finanças descentralizadas, mas a transparência radical também vem com custos não intencionais. Embora possa ser bom para usuários pseudônimos de varejo, ele cria atrito estratégico para alocadores de capital, players institucionais e construtores de protocolo.

Existe muita transparência. Mesmo além das preocupações com a privacidade, o atual padrão de Defi para transações pseudônimas não é a infraestrutura certa para muitos desses participantes. A carteira doxxing, alfa vazamento e MEV são conseqüências diretas de um sistema em que todos os seus movimentos são públicos antes de ser final.

A Defi precisa avançar em direção a uma abordagem, onde pode equilibrar cuidadosamente a transparência com a privacidade que promove a eficiência do mercado.

Os custos ocultos dos mercados transparentes

Em blockchains públicos, todas as transações, estratégia e carteira podem ser rastreadas em tempo real. Isso inclui posições grandes, fluxos de fundos e rotas de arbitragem. Isso cria um novo campo de jogo para os participantes do mercado que levam a cenários que nunca existiram antes no mundo de Tradefi. Um onde existem novos riscos, muitos não estão dispostos a assumir.

O ponto de partida para esses problemas ocultos é a carteira doxxing. Os endereços pseudônimos podem e foram identificados e vinculados a seus proprietários. Existem até plataformas dedicadas a recompensar os usuários por fazê -lo. Isso transforma endereços de alto valor em livros públicos permanentes de atividade e compromete seu anonimato, segurança e estratégia competitiva.

Há também um custo estratégico. No momento em que uma carteira institucional se torna identificável, todo comércio se torna um sinal de que o proprietário do endereço pode ou não querer transmitir publicamente. Isso significa que o Alpha é copiado instantaneamente ou as mudanças na direção estratégica vazam prematuramente. Estratégias na cadeia, como arbitragem, rendimento de agricultura ou roteamento de liquidez, são rotineiramente clonadas, imprensadas e drenadas por bots em poucos minutos. Isso cria um ambiente não competitivo, onde as empresas estariam vazando segredos comerciais em um fórum público.

O pior de tudo: Frontrunning e MEV agora estão normalizados. Os Mempools públicos deixaram os BOTs reordenarem ou sanduíche antes de se estabelecerem. O ecossistema Ethereum (ETH) viu mais de US $ 1,9 bilhão em MEV extraído, levando muitos a chamá -lo de “imposto invisível” pago pelos usuários simplesmente por interagir com o sistema.

Privacidade como infraestrutura de mercado

Precisamos passar binários passados ​​e perceber que a privacidade não se trata de comprometer a transparência. A privacidade é sobre condições justas do mercado e, finalmente, a eficiência do mercado. Sem privacidade, o DeFi se torna um jogo de soma zero dominada por bots e extratores. Com ele, a Defi se torna uma camada de infraestrutura mais viável para instituições, fabricantes de mercado e atividade econômica real.

Felizmente, temos a tecnologia para criar essas nuances e a temos no nível da infraestrutura. O principal ato de equilíbrio para privacidade em Defi vem com a capacidade de verificar os resultados sem revelar os insumos, que é o que a infraestrutura de conhecimento zero permite. Permite a descoberta confidencial de preços, a execução justa e a discrição estratégica, tudo sem sacrificar a transparência.

Podemos ter condições de mercado justas e eficientes, mantendo o que, o quê e quando transparente – tudo sem expor desnecessariamente o OMS.

Uma abordagem de privacidade primeiro à infraestrutura define usando o ZKPS desbloqueia esse saldo, permitindo que um participante prove que algo é verdadeiro sem revelar os dados subjacentes. Da mesma forma, permite novos casos de uso que tornam o Defi ainda mais atraente. Imaginar:

• Conformidade sem exposição: Prove o status KYC ou a elegibilidade jurisdicional sem compartilhar detalhes pessoais.
• Prova de liquidez: Mostrar compromissos de solvência ou capital sem divulgar carteiras ou contrapesos.
• Execução anti-frontal: Execute leilões privados ou ordens em lote em que a intenção comercial é oculta até a liquidação.

Defi privado Atualiza como os dados fluem entre as contrapartes e redefinem o que significa transações em aberto.

A adoção institucional precisa de privacidade programável

Muitos usuários de varejo já se reúnem a esses benefícios, provando que o Defi Privado marca a próxima etapa da adoção de criptografia. Já estamos vendo o surgimento de pools comerciais privados e roluss confidenciais.

Os recém-chegados institucionais procurarão em breve benefícios semelhantes, especialmente soluções que simplificam a conformidade com uma abordagem de privacidade. Muitos mecanismos de conformidade no Onchain permitem que as partes sejam transportadas com confiança, garantindo que permaneçam alinhadas regulamentares. Os modelos híbridos também estão surgindo onde a transparência é oferecida onde é necessário (para auditores, reguladores ou DAOs) e privacidade onde não está (para estratégias de negociação, contrapartes e atividade da carteira).

A chave está alcançando o equilíbrio certo entre conformidade legal e confidencialidade do usuário. Uma abordagem de privacidade para a infraestrutura define fornece às instituições as ferramentas certas para conseguir isso e cria dinâmica de mercado saudável.

Precisamos parar de tratar a privacidade como uma ameaça à legitimidade. Na realidade, a privacidade é o que torna a legitimidade escalável. Defi privado significa proteger o alfa, permitir uma participação eficiente e recompensar os participantes mais eficazes do mercado, permitindo que as estratégias certas tenham sucesso em um sistema aberto. Mais ainda, eles podem fazer isso enquanto demonstram que operam no lado direito dos regulamentos.

Se queremos que o Defi seja mais do que um playground especulativo, devemos dar aos construtores e instituições as ferramentas realmente para competir, e a privacidade é o ponto de partida.