O mercado Bitcoin passou por outra semana de negociações agitada, marcada por vários rompimentos fracassados da zona de resistência de US$ 115.000, apesar do anúncio de outro corte na taxa de juros pelo Federal Reserve dos EUA. Como a ação do preço atualmente consolida cerca de US$ 110.000, os dados do mercado de opções Bitcoin forneceram insights sobre o comportamento dos traders e o comportamento geral sentimento.
Traders de opções de Bitcoin apostam em mercado estável
Na sexta-feira, a importante empresa de análise de blockchain Glassnode compartilhou sua atualização semanal do mercado de opções de Bitcoin, analisando as crenças dos comerciantes sobre o movimento futuro dos preços. Como afirmado anteriormente, o Fed anunciou seu segundo corte nas taxas para 2025 na quarta-feira. Embora este seja um movimento de alta popular, o tom hawkish indicando menos cortes à frente reduziu o otimismo dos traders, resultando em uma breve recuperação para ativos de risco como o Bitcoin.
Em meio a esse desenvolvimento, o Índice de Volatilidade Implícita do BTC, que mede quanta volatilidade os traders esperam no futuro, está caindo. Esses dados sugerem que os traders estão precificando um BTC mais calmo, sem expectativas de uma grande movimentação de preços, apesar do atual ruído macro. Entretanto, o Prémio de Risco de Volatilidade de 1 mês também se tornou negativo, uma vez que a volatilidade realizada se moveu mais rapidamente do que a volatilidade implícita. A Glassnode espera que este desenvolvimento se reverta à média, o que significa que a volatilidade de curto prazo está superfaturada e os comerciantes provavelmente venderão, apoiando assim a narrativa de um mercado calmo esperado.
Além disso, o volume Put/Call também mostrou o outro lado desta narrativa, produzindo um novo teste completo ao seu valor mais baixo em outubro. Notavelmente, os traders inicialmente mostraram uma ação de alta com uma onda de chamadas, mas logo mudaram o sentimento em linha com o mercado geral. No entanto, em meio ao domínio das opções de compra, Glassnode observa uma convicção direcional neutra, ou seja, pressão igual de compra e venda, respaldando a falta de confiança do mercado em um movimento imediato de alta ou baixa.
Pouca esperança na alta dos preços?
O gráfico de inclinação de 25 deltas forneceu outra narrativa que mostra um crescente sentimento de cautela. Notavelmente, esta métrica mede a volatilidade implícita entre opções de compra e de venda. Quando a inclinação de 25 deltas é neutra, significa que os traders veem um risco equilibrado, já que as opções de venda e de compra têm preços iguais. Após um breve período nesta zona neutra, esta métrica está agora a subir novamente, indicando que os traders estão a valorizar as opções de venda mais altas e a proteger-se ativamente contra uma descida dos preços.
Portanto, embora não haja expectativa de qualquer movimento significativo de preços no curto prazo, os comerciantes de opções Bitcoin parecem significativamente cautelosos com qualquer queda de preços. Até o momento, o Bitcoin está avaliado em US$ 109.304, refletindo um pequeno ganho de 1,94% no dia anterior. Enquanto isso, o volume diário de negociações caiu 11,62% e foi avaliado em US$ 65,18 bilhões.
Imagem em destaque da iStock, gráfico do Tradingview
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