Criptografia calma antes da tempestade: BTC salta, altcoins tropeçam

O Bitcoin flertou com US$ 60.000 na semana passada antes de encenar uma recuperação modesta, deixando as altcoins cuidando de egos machucados e os investidores se perguntando se estão segurando o próximo “token morto”. Enquanto isso, as ações de IA estão roubando capital e atenção como uma criança em uma loja de doces. Bem-vindo à última fase de redução de risco da criptografia, onde a paciência é um ativo tão importante quanto o próprio Bitcoin.

De acordo com uma análise da Binance, os mercados estão presos entre duas forças poderosas: uma rotação de capital que se afasta das apostas especulativas em criptomoedas em direção à IA e narrativas defensivas, e um cenário macro dominado por expectativas agressivas do Fed, potenciais nervosismos de paralisação do governo e tensões comerciais globais.

O resultado é um mercado que está temporariamente favorecendo a durabilidade em vez do hype, forçando tokens menores a provar seu valor ou desaparecer silenciosamente na obscuridade. Para o Bitcoin, esta redução de 50% em relação ao máximo histórico de outubro passado é mais uma limpeza do que um colapso – e pode estar lançando as bases para o próximo capítulo.

Os investidores estão aprendendo uma lição sobre atenção seletiva. À medida que o Bitcoin consolida cerca de US$ 60.000 a 65.000, as altcoins continuam atrasadas, arrastadas por uma enxurrada de lançamentos de tokens em 2.025. Aproximadamente 11,6 milhões dos 20,2 milhões de novos tokens lançados no ano passado – muitos com pouco ou nenhum usuário ou receita – já desapareceram das negociações ativas.

CoinGecko e Binance relatam que mais da metade desses novos participantes sofreram quedas brutais, deixando especuladores impulsionados pelo hype sofrendo perdas enquanto projetos com fundamentos reais lutam por visibilidade.

No entanto, a cauda longa não está completamente morta. Alguns activos mais pequenos registaram movimentos moderados recentemente, reflectindo que grande parte da desalavancagem inicial já ocorreu. Em outras palavras, a pressão de venda é cansativa – não que os compradores estejam de volta à força. Entretanto, os mercados accionistas também reavaliaram o risco, especialmente no software, onde a disrupção impulsionada pela IA superou o Bitcoin em termos relativos, criando um cabo de guerra de liquidez entre a criptografia e a tecnologia.

A ironia?

A mesma narrativa de IA que eleva as ações é um dos casos de uso mais atraentes para blockchain: pagamentos em velocidade de máquina, dinheiro programável e liquidações transfronteiriças. No curto prazo, a IA está desviando a atenção. No médio prazo, poderá se tornar o cliente mais fiel da criptografia.

Os factores macro continuam a ser o principal factor. O relatório de emprego dos EUA de Janeiro mostrou 130.000 novos postos de trabalho e uma taxa de desemprego de 4,3%, o que é superficialmente encorajador, mas revelando uma tendência subjacente fraca, uma vez consideradas as revisões dos valores de referência para 2025. É improvável que o Fed, sob o comando do novo presidente Kevin Warsh, afrouxe a política em breve, mantendo a liquidez restrita – um obstáculo para o Bitcoin, historicamente sensível a mudanças nos fluxos de caixa globais.

Apesar da redução, persistem ventos favoráveis ​​estruturais. Os ativos spot BTC ETF sob gestão diminuíram apenas modestamente, sugerindo uma base de investidores rígida focada na alocação estratégica em vez de na busca de impulso. Os títulos do tesouro de ativos digitais, por outro lado, são compradores menos agressivos, sugerindo que as estratégias de balanço estão se tornando mais conservadoras. Os Stablecoins permaneceram abundantes, mantendo o encanamento para futuras transações na rede.

Os ativos do mundo real (RWAs) e a tokenização tornaram-se os novos portos seguros. Tesouros tokenizados, commodities e estruturas focadas em rendimento totalizam agora quase US$ 25 bilhões, com o ouro tokenizado subindo mais de 50% desde o início de 2026. Tether Gold (XAUT) ultrapassou recentemente US$ 2,6 bilhões em capitalização de mercado, um lembrete de que mesmo em uma fase de risco, a criptografia pode encontrar sua base.

O DeFi continua a convergir com as finanças tradicionais. A decisão da BlackRock de tornar as ações do seu fundo tokenizado do Tesouro dos EUA, BUIDL, negociáveis ​​via UniswapX, juntamente com a compra de tokens de governança UNI, sinalizam confiança institucional na infraestrutura descentralizada. Existe liquidez; é apenas seletivo, esperando pelo catalisador certo.

Olhando para o futuro, os mercados permanecem preparados para a volatilidade, enquanto os sinais macroeconómicos se esclarecem. O preço realizado do Bitcoin – cerca de US$ 55.000 – marca um ponto de articulação psicológico, onde os detentores próximos do ponto de equilíbrio podem amplificar as oscilações. No entanto, a diferença em relação aos ciclos anteriores é clara: este é um mercado mais profundo e estruturalmente mais forte. Os trilhos do Stablecoin são sólidos, os RWAs estão aumentando, a adoção do DeFi continua e as instituições estão incorporando discretamente ativos digitais em portfólios.

A história sugere que quando os preços se contraem, mas os fundamentos avançam, a convicção cresce abaixo da superfície. Uma vez reavaliado o risco, os vencedores desta fase paciente – projetos com utilidade real, apoio institucional ou narrativas duradouras – são muitas vezes os que lideram a etapa seguinte. Na criptografia, como na comédia, o timing é tudo: a piada vem depois da pausa.