O protocolo de empréstimo DeFi pausou as retiradas para três mercados de stablecoin depois que o gerente de risco Gauntlet sinalizou um aperto de liquidez no token deUSD da Elixir.
A plataforma descentralizada de empréstimos criptográficos Compound retomou as retiradas de dois de três de seus mercados de stablecoin, onde as retiradas foram interrompidas desde ontem. As retiradas foram temporariamente pausadas depois que o gerente de risco Gauntlet sinalizou uma crise de liquidez ligada ao ecossistema deUSD da empresa de liquidez institucional Elixir.
Para evitar possíveis dívidas inadimplentes, Gauntlet recomendou que a Compound instituísse uma pausa de emergência temporária nas retiradas dos três mercados onde deUSD e sdUSD são aceitos como garantia, ou seja, USDC, USDS e USDT na rede principal Ethereum.
Em um novo comentário sobre as recomendações do Gauntlet postadas originalmente em 4 de novembro, Gauntlet disse que as retiradas do mercado Ethereum USDC e USDS foram retomadas, “permitindo que os usuários retomem a atividade normal”. Quanto ao USDT, o comentário sugere que os usuários transfiram mais USDT para o mercado afetado, a fim de “cobrir totalmente qualquer lacuna temporária de reservas e fornecer uma margem de segurança adicional”.
A pausa foi proposta como precaução enquanto a votação continuava na proposta de governança de parâmetros de risco separados do Gauntlet, que foi aprovada na noite de 4 de novembro e executada na rede por volta das 18h UTC de hoje.
A pausa
Em sua postagem de recomendação original, Gauntlet explicou o motivo da pausa, dizendo que o ativo em dólar sintético deUSD da Elixir e sua contraparte apostada sdeUSD estavam enfrentando uma crise de liquidez, com sdeUSD caindo para US$ 0,86 enquanto o oráculo do protocolo ainda mostrava o preço em US$ 1,06. De acordo com Gauntlet, a discrepância de preços é “considerada uma vulnerabilidade”, pois poderia permitir que os mutuários assumissem mais do que o mercado poderia realmente garantir.
A Compound implementou a suspensão, bloqueando novos empréstimos e saques e ainda permitindo que os usuários adicionem liquidez, paguem empréstimos ou coloquem novas garantias.
A Compound atualmente tem US$ 2,26 bilhões bloqueados em seus mercados de empréstimos em rede, de acordo com dados do DefiLlama, tornando-se o sétimo maior protocolo de empréstimo em DeFi
Elixir deUSD Depegs
Enquanto isso, por volta das 15h UTC de hoje, o deUSD caiu drasticamente de cerca de US$ 1 para US$ 0,50, antes de cair rapidamente ainda mais nas últimas horas para se aproximar de zero.
O site da Elixir descreve o deUSD como “os trilhos para ativos institucionais entrarem nativamente no DeFi”, dizendo que o token é usado exclusivamente pela Securitize e a “porta de entrada para detentores de ativos” nos fundos BlackRock, Hamilton Lane e Apollo.
Até o momento, o preço do deUSD está em torno de US$ 0,028, já que ele não consegue recuperar sua indexação ao dólar.
Está tudo conectado ao streaming
O choque subjacente remonta ao Stream Finance, o protocolo de otimização de rendimento que entrou em colapso em 4 de novembro, quando seu próprio token sintético em dólar, xUSD, caiu para cerca de US$ 0,17.
Como parte de um acordo de cunhagem recursivo com a Stream, a Elixir supostamente emprestou cerca de US$ 68 milhões para a plataforma, enquanto aceitava xUSD como garantia. Em uma postagem X em 3 de novembro, antes do colapso total do Stream, mas com preocupações já circulando, a Elixir disse que tinha “direitos totais de resgate por US$ 1 com o Stream por sua posição de empréstimo”.
Quando o Stream divulgou mais de US$ 90 milhões em perdas, o deUSD e o sdeUSD foram atingidos, desencadeando um estresse em cascata além do Compound e, há apenas algumas horas, resultando no colapso total do deUSD.
Enquanto isso, o preço do COMP da Compound começou a cair em 3 de novembro, à medida que os mercados mais amplos caíam, mas permaneceu estável nas últimas 24 horas.
Efeito cascata
A turbulência também afetou o fastUSD, um token sintético indexado ao dólar apoiado pelo deUSD e usado em vários protocolos, incluindo Yei Finance, atualmente o segundo maior protocolo na rede Sei da TVL.
Em uma postagem de 5 de novembro no X, a Yei Finance disse que pausou temporariamente seu protocolo, apontando para “a situação contínua do mercado fastUSD”. A equipe disse mais tarde que reembolsaria cerca de US$ 8,6 milhões em USDC emprestados contra o fastUSD apostado e confirmou que “todos os fundos dos usuários no Yei permanecerão totalmente solventes e serão 100% retiráveis”.
Para a Yei Finance, a pausa ocorre apenas algumas semanas depois de lançar seu token CLO na Sei e na rede BNB. Naquela época, em 14 de outubro, a Yei Finance tinha quase US$ 230 milhões em TVL, representando mais de 47% da liquidez DeFi da Sei.
No entanto, até o momento desta publicação, esse número caiu para US$ 82,6 milhões.
Fontesthedefiant
