Compass Point reduz preço-alvo da Coinbase antes das ações esperadas, revelação do mercado de previsão

As ações tokenizadas provavelmente representam uma oportunidade de receita maior para a Coinbase do que os mercados de previsão, escreveram analistas da Compass Point em um relatório de segunda-feira, enquanto reduziam o preço-alvo da COIN.

Embora o banco de investimento preveja que a exchange de criptomoedas revele vários produtos em um evento na quarta-feira, os analistas destacaram ações tokenizadas e mercados de previsão como duas áreas que poderiam ajudar a exchange diversificar as vendas longe de taxas sobre negociações de criptografia.

Pode levar anos para que a receita se materialize, mas a Coinbase pode receber US$ 210 milhões dos mercados de previsão e US$ 230 milhões de ações tokenizadas, escreveram os analistas. Eles também reiteraram uma classificação de “venda”, ao mesmo tempo em que reduziram seu preço-alvo de US$ 266 por ação para US$ 230.

“Não acreditamos que novas verticais possam compensar os ganhos da COIN sensíveis aos preços voláteis das criptomoedas”, escreveu o analista. “Acreditamos que os investidores já estão pagando uma avaliação premium por novos recursos que podem não proporcionar ganhos significativos tão cedo.”

As ações da Coinbase caíram mais de 5%, para US$ 252 na segunda-feira, de acordo com Yahoo Finanças. Seu aumento de 1,7% no acumulado do ano ficou atrás das ações da Robinhood, que dispararam 215%, para US$ 118, no mesmo período, após a adoção de produtos similares pela empresa.

Os analistas esperam que a Coinbase ofereça ações tokenizadas aos clientes dos EUA desde o início. Os chamados tokens de ações de Robinhood, entretanto, foram lançado para usuários na Europa.

À medida que a Coinbase entra em um mercado competitivo entre os “eBrokers”, a oferta de ações da empresa provavelmente terá uma economia semelhante à do fluxo de pagamento por pedidos, escreveram os analistas da Compass. Isso significa que a Coinbase não cobraria comissão sobre as negociações, mas, em vez disso, receberia descontos dos formadores de mercado.

“A menos que a negociação de ações da COIN ofereça benefícios semelhantes aos dos eBrokers tradicionais, teremos dificuldade em ver os utilizadores mudarem as suas negociações das plataformas existentes”, acrescentaram os analistas, observando que a sua estimativa de receitas se baseia em “taxas de penetração bastante otimistas”.

A Coinbase obteria a maior parte da receita dos mercados de previsão, ou US$ 200 milhões, cobrando 1 centavo por contrato negociado, se sua oferta adotasse uma estratégia semelhante à Robinhood e WeBull, escreveu o analista. A mudança também poderia resultar em receita de stablecoin de US$ 10 milhões, como uma iniciativa que aumentaria o saldo de USDC na plataforma da Coinbase.

A exchange de criptomoedas obtém 99% da receita dos ativos que respaldam o produto de US$ 78 bilhões da Circle quando a stablecoin é mantida na plataforma da Coinbase. Capturas de tela compartilhado no X nas últimas semanas sugerem que o produto da Coinbase pode ser alimentado pelo mercado de previsão Kalshi.

No mês passado, Kalshi tocado Custódia da Coinbase para proteger o USDC dos usuários. E na semana passada, Coinbase, Robinhood e Kalshi estavam entre os membros que formado a Coalition for Prediction Markets, organização dedicada a estabelecer regras claras para o setor.