Como Wall Street está usando Ethereum como infraestrutura financeira

Principais pontos

• A adoção do Ethereum por Wall Street está diretamente ligada à sua capacidade de automatizar a liquidação por meio de contratos inteligentes, reduzindo a dependência de processos lentos e manuais de reconciliação.

• Stablecoins e dólares tokenizados agora servem como principal porta de entrada para bancos, permitindo que transferências reguladas em dólar americano circulem continuamente sobre trilhos baseados em Ethereum.

• As instituições financeiras frequentemente evitam citar o Ethereum de forma direta, descrevendo-o em vez disso como uma infraestrutura blockchain neutra que sustenta sistemas financeiros compatíveis com regulamentações.

• Os fundos tokenizados e ativos do mundo real utilizam o Ethereum como camada de distribuição e administração, enquanto os investimentos subjacentes permanecem produtos financeiros tradicionais.

Por anos, o mundo financeiro envolveu o Ethereum principalmente como um playground para arte digital e ativos digitais. Em 2025, porém, uma mudança gradual tornou-se clara. Wall Street deixou em grande parte de tratar a rede como um projeto “cripto” e passou a utilizá-la como uma utilidade fundamental.

No final de 2025, a Ethereum estava processando mais de US$ 5 trilhões em volume trimestral de transações, um número detalhado em escala a grandes dificuldades de pagamento tradicionais. Grandes instituições agora estão migrando valor para esse trilho digital, muitas vezes sem sequer mencionar a palavra “criptomoeda”, transformando o Ethereum em uma camada de liquidação cada vez mais utilizada em contextos institucionais específicos.

Este artigo examina como as principais instituições financeiras do mundo estão adotando silenciosamente a infraestrutura descentralizada da Ethereum.

Ethereum como encanamento financeiro, não como ativo criptográfico

Para o administrador médio, o Ethereum é uma “moeda” para ser negociada. Para Wall Street, porém, ele se tornou algo muito mais prático: encaminhamento financeiro de alta tecnologia. Em agosto de 2025, o CEO da VanEck, Jan van Eck, chamou o Ethereum de “o token de Wall Street”, destacando que a arquitetura subjacente da rede, a Ethereum Virtual Machine (EVM), está se tornando um padrão global para liquidação entre bancos.

Diferentemente dos sistemas legados que desativam o manual de reconciliação, o Ethereum funciona como uma “fonte única de verdade”, onde as transações são verificadas por uma rede global de nós, em vez de uma câmara central de compensação.

Em vez de depender de rotas que podem levar dias para liquidar operações, as instituições estão usando os contratos inteligentes da Ethereum para automatizar grande parte do trabalho manual tradicionalmente tratado por operações de middle office.

Essa mudança viabiliza a liquidação T+0, ou seja, as transações são liquidadas instantaneamente. Antes, uma operação era liquidada em base T+2, à medida que os bancos trocavam mensagens para verificar fundos e posições. Na Ethereum, a transferência do ativo e o pagamento ocorreram no mesmo momento.

Nesse contexto, o Ethereum funciona como uma infraestrutura fundamental que permite ao sistema financeiro tradicional operar de forma mais rápida, com menos custos e menos erros. Como o Ethereum é agnóstico em relação ao valor, ele serve como uma plataforma neutra onde acordos financeiros podem ser codificados e executados sem intervenção humana.

Stablecoins e tokenização como porta de entrada

A adoção da infraestrutura do Ethereum por Wall Street também é visível no rápido crescimento dos “dólares tokenizados”. Após a aprovação do GENIUS Act em julho de 2025, uma legislação histórica dos EUA que distribuiu um arcabouço claro para stablecoins, o valor de mercado total desses ativos chegou a US$ 300 bilhões. Para os bancos, as stablecoins sobre Ethereum representam versões digitais do dólar americano que podem circular 24 horas por dia, evitando o risco de liquidação associado aos horários bancários tradicionais e aos fechamentos de fim de semana.

Gigantes tradicionais de pagamentos, como Visa e Mastercard, integraram APIs de liquidação com stablecoins para suportar pagamentos globais na rede. Essas empresas não estão interagindo com o lado especulativo do mercado criptográfico. Em vez disso, utilizamos stablecoins baseadas em Ethereum para liquidar transações entre traders e bancos quase em tempo real.

À medida que os bancos se adaptam à demanda dos clientes por transferências internacionais mais rápidas, a rede Ethereum fornece a infraestrutura segura necessária para movimentar esses dólares digitais regulados.

Você sabia? O GENIUS Act, sancionado em 18 de julho de 2025, tornou-se o primeiro marco federal a autorizar formalmente bancos dos EUA a emitir stablecoins por meio de subsidiárias. Essa mudança reposicionou o Ethereum de uma zona regulatória cinzenta para uma camada de infraestrutura legalmente compatível com o dólar americano.

Fundos tokenizados e ativos do mundo real

A evolução do Ethereum foi além dos pagamentos e avançou para a tokenização de veículos de investimento mais complexos. Em dezembro de 2025, o JPMorgan ganhou destaque ao lançar seu primeiro fundo de mercado financeiro na blockchain pública da Ethereum. Negociado sob o ticker MONY, o fundo permite que os investidores acessem rendimentos de títulos tradicionais do Tesouro dos EUA, usando o Ethereum como camada de distribuição.

Ao colocar um fundo como o MONY na blockchain da Ethereum, o JPMorgan possibilitou transferências ponto a ponto e reinvestimento diário de dividendos que antes eram difíceis de implementar. Os investidores podem subscrever ou resgatar usando dinheiro ou stablecoins por meio de plataformas institucionais. Nessa estrutura, o Ethereum não é o investimento em si. Ele funciona como o investimento digital que aumenta a liquidez e a eficiência operacional.

Esse desenvolvimento marca um ponto de flexão em que os contratos inteligentes da Ethereum passam a assumir grande parte do bônus operacional da administração de fundos, reduzindo significativamente os custos indiretos. Ao automatizar a distribuição de rendimento por meio de código, o Ethereum permite que esses fundos operem com um nível de precisão e transparência que bases de dados legadas apenas são acessíveis para replicar.

O silêncio estratégico: por que Wall Street não cita o Ethereum

Se você analisar os materiais de marketing dos grandes bancos, verá termos como “liquidez onchain”, “ledgers distribuídos” ou “pagamentos programáveis”, mas a tecnologia subjacente quase sempre é a Ethereum. Essa adoção “invisível” ajuda a explicar porque o Ethereum é frequentemente escolhido por instituições de Wall Street.

Um dos principais motores técnicos é o efeito de rede. Assim como a internet depende de protocolos padronizados, o sistema financeiro está convergindo para os padrões de programação da Ethereum. No final de 2025, diversos relatórios sugeriram que dólares tokenizados na rede foram silenciosamente redefinindo a forma como o dinheiro circula entre as grandes câmaras de compensação.

À medida que mais ativos, como títulos do Tesouro, títulos e imóveis, são tokenizados na Ethereum, a utilidade da rede torna-se cada vez mais evidente em casos de uso institucional. Desde seu lançamento em 2024, o fundo BUIDL da BlackRock tornou-se o maior fundo de mercado de investimentos tokenizado do mundo, alocando mais de US$ 1 contribuição diretamente na blockchain da Ethereum para permitir a distribuição quase em tempo real de dividendos.

De forma semelhante, no final de 2025, o JPMorgan rebatizou sua divisão de blockchain como Kinexys, viabilizando mais de US$ 2 bilhões em volume médio diário de transações por meio de trilhos compatíveis com Ethereum.

Ao apoiarem a “neutralidade crível” do Ethereum, essas empresas evitam as limitações de blockchains privadas proprietárias que carecem de interoperabilidade global. Em vez disso, tratamos o Ethereum como uma camada de liquidação neutra e, em grande parte, invisível. Como resultado, a rede começou a funcionar como um sistema operacional padronizado para o capital global, independentemente de a marca ser explicitamente observada em salas de conselho.