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Sabemos que há uma desconexão óbvia entre o investidor médio de varejo e as baleias com tamanho suficiente para realmente influenciar os mercados.
Talvez a lacuna mais extrema seja entre, por exemplo, alguém que possui alguns milhares de dólares em moedas que compraram em uma bolsa e um fundo de VC que detém exatamente os mesmos tokens. O fundo de VC provavelmente adquiriu essas moedas por muito, muito mais barato. Por ordens de magnitude, mesmo.
De fato, nunca foi possível que o investidor de varejo tenha comprado os tokens pelo mesmo preço, considerando que o VC os comprou por um preço fixo anos antes de serem listados em uma bolsa.
Nos últimos dois anos, líquido Os fundos tornaram -se cada vez mais comuns nos mercados criptográficos. Eles operam de maneira semelhante aos fundos de hedge tradicionais, pois compram e vendem livremente tokens de capital aberto de acordo com seu mandato.
Em muitos casos, o comércio de fundos líquidos através dos mesmos mercados à vista utilizados por comerciantes de varejo e fabricantes de mercado, embora muitas vezes com sistemas comerciais mais sofisticados para uma execução mais precisa, com liquidez proveniente de mesas de OTC e assim por diante.
“Qual é o seu mandato, Seth?” Yano perguntou a Seth Ginns, sócio -gerente e chefe da Liquid Investments em Coinfund, no episódio de podcast do Empire de hoje.
“Nosso mandato é, como empresa de investimentos, para encontrar as melhores oportunidades fundamentalmente orientadas para o lado do empreendimento e líquido. E, em seguida, (em) o lado líquido, dirigimos estratégias de retorno absoluto”, disse Ginns.
“Então, estamos investindo em oportunidades de crescimento secular, onde achamos que o mercado endereçável é muito grande, a equipe é fantástica e há a oportunidade de ter um grande retorno com base em um subscrito fundamental durante um período de vários anos”.
Pergunte a um investidor de varejo o que deles O mandato é e eles provavelmente diziam algo semelhante, embora com menos jargão: encontre as moedas menos arriscadas com maior potencial para subir e compre isso.
A Cosmo Jiang, parceira geral e gerente de portfólio da Pantera Capital, destilou a estratégia de sua empresa para gerar desempenho superior – o que geralmente significa derrotar os retornos do Bitcoin escolhendo tokens.
Os fundos de Jiang e Ginns mantêm entre 10 e 20 moedas diferentes no momento.
Jiang disse: “A vantagem de outros gerentes estará por perto talvez a parte da aquisição do token, e outros podem estar no lado da execução-esse será o pessoal neutro em termos de mercado, os fabricantes de mercado e coisas assim.
“Mas do outro lado de onde estou, acredito que a grande maioria de nosso desempenho, se eu fizesse atribuição de desempenho, vem da seleção de token e menos da execução real”.
Ele explicou que o Pantera usa uma variedade de opções, principalmente a negociação de spot com alguns derivativos para acessar a liquidez em outros lugares. O fundo de Pantera está domiciliado nos EUA, o que significa que não pode negociar em trocas internacionais.
Quanto a como Esses fundos realmente escolhem suas moedas, Ginns tinha isso a dizer:
“É um ambiente em que, se você fizer o trabalho, se tiver conectividade, se estiver indo para as conferências do desenvolvedor, se puder ver para onde a tecnologia está indo, poderá realmente gerar retornos realmente bons assim.”
Ele continuou: “Essa foi a maior frustração nos últimos anos: você poderia fazer o trabalho, mas não estava vendo esses fundamentos positivos refletidos nas avaliações simbólicas. E houve algumas mudanças realmente grandes que aconteceram, então não é apenas a mudança na administração (EUA) que tem sido um catalisador”.
Pegue o episódio completo (que inclui informações sobre os dois portfólios) no YouTube, Spotify, Apple Podcasts e X.
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Fonteblockworks
