Christian Catalini, co-criador do projeto Libra do Facebook, alertou na sexta-feira que o ritmo de Stripe e o arco do Circle poderia ter sucesso comercialmente, mas com o custo do ideal de descentralização da criptografia.
Lançado em 2019, Libra foi a oferta ousada da Meta para criar uma moeda digital global apoiada por uma cesta de ativos estáveis. O projeto prometeu fazer pagamentos tão perfeitos quanto mensagens, mas desencadeou uma reação imediata dos reguladores preocupados com a soberania financeira, o risco sistêmico e a privacidade do usuário. Até 2022, Libra – renomeado Diem em uma tentativa de redefinir sua imagem – foi fechada e seus ativos vendidos.
Catalini, que serviu como economista -chefe de Libra, usou seu tópico de 5 de setembro em X para revisitar os primeiros compromissos do projeto e explicar por que eles importam agora. Ele disse que o design aberto original, desenvolvido com o economista de Harvard, Scott Kominers, foi reduzido a um curto apêndice após meses de negociações regulatórias.
O primeiro grande retiro, ele escreveu, estava abandonando as carteiras não custodiais. Os reguladores insistiram em um “perímetro claro”, o que significa que um intermediário responsável poderia entrar em contato – e penalizar – se surgissem problemas.
Para os supervisores usados para finanças intermediárias, um mundo em que os usuários realmente mantinham seu próprio dinheiro era incontrolável. “Para eles, matar a autoconfiança não era uma escolha, era uma necessidade óbvia”, lembrou.
A Catalini observou a ironia: hoje, as redes abertas estão desenvolvendo ferramentas de conformidade nativas do blockchain que poderiam ter abordado essas preocupações de maneira mais eficaz do que as estruturas tradicionais. Mas naquela época, Libra era forçado a afastar a descentralização, uma mudança que ele descreveu como um sinal precoce de onde os projetos liderados pelas empresas estavam indo.
Sua lição mais ampla era Stark: “Enquanto houver uma única garganta para engasgar – ou um comitê deles – você não pode realmente reconstruir o sistema. Pior, qualquer rede com um arquiteto está vivendo em tempo emprestado”.
Arco e ritmo aos holofotes
A Catalini colocou o ritmo de Stripe e o arco de Circle nesse contexto. Ambos são novos blockchains projetados explicitamente para pagamentos, promovidos como infraestrutura Stablecoin-primeiro para empresas e fintechs.
O Circle lançou o ARC em 12 de agosto, apresentando-o como uma rede de camada-1 construída para o Stablecoin Finance. Ao contrário das cadeias públicas que dependem de tokens de gás voláteis, o ARC usa USDC para taxas, oferecendo custos previsíveis e denominados em dólares.
Ele integra um mecanismo de câmbio interno, promete a finalidade do subsegunda e inclui recursos de privacidade de opção. A Circle disse que o ARC apoiará pagamentos transfronteiriços, sistemas de crédito na OnChain, mercados de capitais tokenizados e pagamentos automatizados programáveis.
Apenas algumas semanas depois, Stripe e Paradigma revelaram o ritmo em 4 de setembro, descrevendo-o como um Blockchain de Pagamentos, capaz de lidar com mais de 100.000 transações por segundo.
A rede é compatível com o EVM, possui uma pista de pagamentos dedicada com suporte para memorandos e listas de acesso e permite que os usuários paguem transações e gás em qualquer stablecoin. Stripe disse que os primeiros parceiros de design incluem Visa, Deutsche Bank, Revolut, Nubank, Shopify, Openai, Anthropic e Doordash.
Ambos os projetos foram comercializados como etapas para a integração dos pagamentos Stablecoin. Mas para a Catalini, eles levantaram uma preocupação mais profunda.
Uma revolução ou um golpe fracassado?
Catalini argumentou que cadeias corporativas como arco e riscos de ração simplesmente reconstruindo o antigo sistema financeiro com novos players responsáveis. Em vez de deslocar as redes de cartões e os bancos, ele alertou, eles poderiam elevar os gigantes da FinTech para a mesma posição de domínio. “O trono terá novos ocupantes, mas será o mesmo trono”, escreveu ele.
Ele também previu que tais redes fraturariam geopoliticamente, com os blocos ocidentais e orientais que improváveis para compartilhar uma única infraestrutura liderada por empresas. O resultado, disse ele, estaria concorrendo com impérios financeiros, e não os primeiros defensores da criptografia do sistema sem fronteiras previstos.
Por fim, Catalini descreveu o ritmo de Stripe como um “referendo sobre o fantasma de Libra”. Se prosperar, ele sugeriu, pode provar que Libra falhou por causa do tempo, não do design – e mostrar que o sonho de dinheiro aberto e sem permissão foi ultrapassado por soluções mais pragmáticas e centralizadas.
Fontecoindesk
