Tokenizar garantias e movê-las instantaneamente através das fronteiras não é mais uma teoria, está acontecendo. Mas num painel de discussão na conferência SmartCon em Nova Iorque, na quarta-feira, executivos do Citi, DTCC e Taurus alertaram que, embora a tecnologia tenha evoluído, a regulamentação não o fez.
Ryan Rugg, chefe global de ativos digitais do Citi Treasury and Trade Solutions, disse que o sistema de dinheiro tokenizado do banco está ativo nos EUA, Reino Unido, Hong Kong e Cingapura. Conhecida como Citi Token Services, a plataforma já movimenta bilhões em transações reais de clientes, apoiando tudo, desde pagamentos da cadeia de suprimentos até liquidações no mercado de capitais.
“Não é usado fora do horário comercial ou nos finais de semana e feriados, o que considero muito poderoso… Na verdade, estamos vendo eles usá-lo regularmente, o que é maravilhoso”, disse Rugg.
Mas expandir esse sistema para além de alguns corredores revelou-se difícil. De acordo com Rugg, o Citi deve garantir a aprovação regulamentar em todas as jurisdições onde opera, e a falta de normas jurídicas harmonizadas retardou a expansão. O objetivo, disse ela, é construir uma rede sem atritos, multibancos e multiativos – algo mais próximo de como o e-mail funciona hoje – mas as regras ainda não existem.
Nadine Chakar, chefe global de ativos digitais da DTCC, concorda com essa visão. O recente “Grande Experimento de Garantia” da DTCC demonstrou que títulos do tesouro, ações e fundos do mercado monetário tokenizados poderiam ser usados como garantia em diferentes fusos horários, mesmo em negociações envolvendo ativos criptográficos.
Mas ela disse que a maior lição foi que a tecnologia não é mais a barreira: a confiança do mercado e a aplicabilidade legal são.
“Nós utilizamos a palavra interoperabilidade de forma bastante livre e imprecisa”, disse Chakar. “Mas o que isso realmente significa? Realmente funciona na prática? A resposta é: não, não funciona.”
Isso ocorre em parte porque a maioria das empresas construiu seus próprios sistemas de tokenização com diferentes suposições, estruturas jurídicas e designs de contratos inteligentes. A DTCC está agora a trabalhar com câmaras de compensação e redes globais como a SWIFT para definir padrões comuns, não necessariamente tecnologia partilhada, mas linguagem e protocolos partilhados.
O cofundador da Taurus, Lamine Brahimi, apelou às instituições dos EUA para seguirem o exemplo da Suíça, onde já existem padrões legais e tecnológicos nacionais para ativos tokenizados. Ele alertou que, sem coordenação, as empresas financeiras correm o risco de fragmentação, vulnerabilidades de segurança e dispendiosas incompatibilidades de conformidade.
Olhando para o futuro, os painelistas concordaram que o progresso provavelmente ocorrerá por etapas. No curto prazo, a infraestrutura baseada em carteiras poderá complementar os sistemas tradicionais baseados em contas. Com o tempo, essas carteiras podem se tornar o novo padrão.
Mas mesmo que os trilhos estejam prontos, o trem não se moverá até que os reguladores o alcancem.
“É da natureza (dos ativos digitais) operar 24 horas por dia, 7 dias por semana. Eles podem ir a qualquer lugar que quiserem”, disse Chakar. “Nossas regras e leis… elas são de natureza muito local, certo? O problema agora é que, quando emitimos um token, ele pode ir a qualquer lugar.”
Fontecoindesk
